Выход в Россию вряд ли окажет заметное воздействие на акции Spotify

Созданный в Швеции стриминговый сервис Spotify намерен с 15 июля совершить свою (по подсчётам СМИ – пятую) попытку продавать контент в России. Само событие, если, наконец, произойдёт, будет иметь культовый характер, хотя вряд ли потрясёт местный рынок. Если бы тут можно было очень много стрясти, то компанию давно сюда привели бы желающие стать её партнёрами.

В 2018 году компании удалось провести IPO на Nyse и NASDAQ. Стоимость акции составила 149 долларов, после чего колебалась в широком коридоре между 106 и 190 долларами. Однако в мае и особенно в июне этого года бумага "рванула" до 276 долларов. Интересно посмотреть динамику рекомендаций аналитиков на Yahoo! Finance. В апреле они учуяли открывшиеся возможности, и из 8 рекомендаций 6 были на покупку. В мае количество аналитиков, покрывающих компанию, утроилось – и из 30 уже 13 рекомендовали покупать. Однако заложенные в поведение многих алгоритмы не поспевали за энтузиазмом рынка – средняя рекомендация по сей день составляет 189 долларов. И даже рекомендация самых оптимистично настроенных – 282 доллара – возможно, уже на днях будет превзойдена реальной ценой.

В прошлом году выручка Spotify составила 6,86 миллиардов евро, с 2014 года она выросла почти в 7 раз. Это 7,8 миллиарда долларов. Рыночная капитализация сейчас – 51 миллиард долларов. Очевидно, мультипликатор к продажам составляет скромные 6.  А вот у Netflix он равен 9. По-видимому, рынок счёл, что Spotify – это всё-таки новый Netflix, только всё ещё недооценённый (хотя некоторые обозреватели уже обосновывают обратное).

По поводу чего нет споров, так это насчёт того, что наряду с Zoom и DataDog, это как раз одна из тех компаний, акции которой больше всего выиграли от пандемии.

Выход в Россию вряд ли окажет заметное воздействие как на акции Spotify, так и на российский рынок, но является правильным шагом для компании в данный момент. Инвесторы должны видеть, что возможности для роста остаются и компания способна захватывать новые рынки. О том, что на российском рынке за истекшее время уже укрепились местные игроки, и он всегда был труден для захвата, они вряд ли сейчас думают. Кстати, Netflix у нас тоже многого не достиг. Instagram и Youtube, и, может быть, WhatsApp – это те немногие, которым действительно удалось прийти вовремя.