9 лет назад Уоррен Баффет предсказал, что эта инвестиция окупится: вот как она себя показывает.

Ключевые моменты

Акции General Motors торгуются более чем в два раза выше той цены, которую заплатил Уоррен Баффет в 2017 году.

Автопроизводитель выходит из сложного финансового года, так как понес многомиллиардные убытки из-за замедления своего бизнеса в области электромобилей.

GM недавно повысила свои дивиденды и утвердила крупную программу выкупа акций.

Во втором квартале 2017 года Уоррен Баффет, тогдашний генеральный директор Berkshire Hathaway (NYSE: BRKB), сделал несколько противоречивую ставку, поручив конгломерату купить 10 миллионов акций General Motors (NYSE: GM) по средней цене закрытия $33.95. В то время этот шаг увеличил долю Berkshire в автопроизводителе на 20%.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, называемой "незаменимой монополией", предоставляющей критически важные технологии, которые нужны как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Баффет продал свою позицию в компании в 2023 году, когда акции торговались по $35.59. Это не было большим выигрышем, если говорить относительном. Но что если бы Berkshire Hathaway сохранила эти акции?

Сегодня акции GM торгуются более чем по $80 за акцию, и если бы вы купили акции в 2017 году и реинвестировали их дивиденды, ваша общая доходность составила бы 159.4%. Вот это уже хороший доход.

Но как дела у GM сейчас?

General Motors сообщила о выручке в $185 миллиардов в 2025 году, что на 1.3% меньше. Ее прибыль на акцию (EPS) упала еще больше, на 48.7%, до $3.24. Эти цифры, однако, были несколько искажены за счет списания в четвертом квартале в размере $7.2 миллиарда, связанного с замедлением бизнеса в области электромобилей (EV). Большая часть этих затрат является результатом завершения или реструктуризации контрактов с поставщиками в свете того, что продажи EV больше не растут так, как ожидалось.

Тем не менее, компания остается надежной акцией с дивидендами, несмотря на эти падения. В связи с отчетом о прибыли за четвертый квартал она увеличила свою квартальную выплату дивидендов на 20% до $0.18 на акцию и объявила о выкупе акций на сумму $6 миллиардов.

Воздействие тарифов президента Дональда Трампа, а также замедление продаж EV после его Большого красивого закона, который прекратил налоговые льготы, которые американские покупатели получали на эти автомобили, заставили автопроизводителя адаптироваться. Тем не менее, компания ожидает, что в 2026 году EPS составит от $11 до $13, что является огромным скачком по сравнению с $3.27, зафиксированными в 2025 году, и довольно значительным улучшением по сравнению с ее скорректированным EPS в $10.60. Она также прогнозирует скорректированную прибыль до вычета процентов и налогов в размере от $13 до $15 миллиардов по сравнению с $12.7 миллиарда в 2025 году.

Поскольку администрация Трампа отменила стандарты по выбросам автомобилей, автопроизводители могут снова сосредоточиться на более прибыльных бензиновых автомобилях и уменьшить свою финансовую зависимость от EV, что объясняет некоторый оптимизм GM.

Менее привлекательна как доходная акция

Стоят ли риски покупки GM сегодня своих дивидендов? Не очень, если посмотреть на цифры. Доходность составляет низкие 0.9% по текущей цене акций, хотя она относительно безопасна, учитывая коэффициент выплат компании в 37%. Тем не менее, не нужно далеко искать, чтобы увидеть, что GM сократила свои дивиденды на 76.3% в 2022 году на фоне периода слабых продаж из-за пандемии. Автомобильный сектор известен своей цикличностью. У автопроизводителей много фиксированных затрат, поэтому, когда продажи падают, им не так просто сократить затраты, чтобы сохранить свою маржу.

Большинство списаний компании, связанных с ее бизнесом в области EV, вероятно, уже позади, и именно поэтому она может вскоре вернуться к большей прибыльности. Однако сложность, которую я вижу, заключается в том, что ее годовая выручка за последнее десятилетие выросла всего на 24%, в то время как ее годовой EPS упал более чем на 45%.

Тем не менее, акции компании могут быть недорогими по сравнению с ее давними конкурентами из Детройта. GM торгуется примерно по 6.2 раза по ожидаемым будущим прибылям, немного меньше, чем у материнской компании Chrysler Stellantis (NYSE: STLA) – 6.5, и значительно ниже показателя Ford Motor Company (NYSE: F) – 8.7.

Стоит ли сейчас покупать акции General Motors?

Прежде чем покупать акции General Motors, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций, которые инвесторы могут купить сейчас… и General Motors не была в их числе. 10 акций, прошедших отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, вы бы сейчас имели $523,599!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, вы бы сейчас имели $1,118,640!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 951% — это значительно превышает 194% для S&P 500. Не пропустите последний список 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 3 марта 2026 года.

Джеймс Хэлли имеет позиции в Ford Motor Company. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Berkshire Hathaway. Motley Fool рекомендует General Motors и Stellantis. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают взгляды Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод