3 причины держать акции Circle, несмотря на их падение на 59% за 6 месяцев
Акции Circle Internet Group CRCL упали на 59,1% за последние шесть месяцев, значительно уступая росту сектора финансов Zacks в 7,7% и падению отрасли финансовых услуг Zacks Miscellaneous Services на 14,1%. Упадок CRCL отражает опасения по поводу увеличения прогноза операционных расходов на полный 2025 год и его влияния на маржу. Регуляторная неопределенность, связанная с законом GENIUS, а также риск исполнения Arc, большие инвестиционные расходы и растущая конкуренция со стороны стейблкоинов еще больше ограничивают потенциал роста. Акции CRCL также показали худшие результаты по сравнению с конкурентами, включая Cipher Mining CIFR и Coinbase Global COIN. За последние шесть месяцев акции Cipher Mining подскочили на 213,7%, в то время как акции Coinbase Global упали на 28,6%, что отражает слабую уверенность инвесторов. Cipher Mining конкурирует с CRCL в секторе криптоинфраструктуры, генерируя доходы от майнинга биткойнов, а не от платежей. Coinbase Global более тесно пересекается, предлагая крипто-торговлю и хранение, в то время как CRCL выделяется за счет регулируемых стейблкоинов и блокчейн-инфраструктуры платежей. Несмотря на резкое снижение цен на акции, внимание теперь сосредоточено на том, достаточно ли сильны фундаментальные показатели CRCL, чтобы поддержать рекомендацию на удержание. Давайте посмотрим подробнее.
Ценовая динамика CRCL за шесть месяцев
Источник изображения: Zacks Investment Research
CRCL выигрывает от растущей популярности USDC
Circle продолжает получать выгоду от ускоряющейся популярности USDC, что приводит к сильному росту сети и финансовым показателям. В третьем квартале 2025 года объем USDC в обращении достиг 73,7 миллиарда долларов, что более чем в два раза превышает уровень прошлого года и значительно увеличивает долю компании на рынке до 29%. Это расширение напрямую отразилось на финансовых результатах: общие доходы и доходы от резервов выросли на 66% по сравнению с прошлым годом, составив 740 миллионов долларов, что было в основном вызвано увеличением средних остатков USDC и сильным использованием в сети. Растущая полезность USDC в платежах, торговле и финансах в сети еще больше укрепляет модель доходов Circle. Объем транзакций USDC в сети вырос до 9,6 триллиона долларов за отчетный квартал, подчеркивая растущую скорость и использование в качестве средства обмена. Значительное число кошельков, держащих USDC, увеличилось на 77% по сравнению с прошлым годом, достигнув 6,3 миллиона, что подчеркивает более широкое принятие пользователями.
Растущее участие институциональных инвесторов усиливает аргументы в пользу устойчивого роста USDC. Circle сообщила о новых и расширенных партнерствах в области банковского дела, платежей и цифровых активов наряду с быстрым ростом активности в Circle Payments Network. Недавнее партнерство с Intuit INTU еще больше подчеркивает растущую полезность USDC. Intuit интегрирует инфраструктуру стейблкоина Circle и USDC в основные продукты, включая TurboTax, QuickBooks, Credit Karma и Mailchimp, чтобы поддержать более быстрые и экономически эффективные платежи для потребителей и малых предприятий.
Расширение за пределы доходов только от резервов поддерживает потенциал роста
Circle постепенно снижает свою зависимость от доходов от резервов, связанных с процентными ставками, путем расширения в области подписок, услуг и доходов от транзакций. В третьем квартале 2025 года другие доходы составили 29 миллионов долларов по сравнению с менее чем 1 миллионом долларов в предыдущем году, что было обусловлено сильным ростом доходов от подписок и услуг, связанных с партнерствами в области блокчейн-сетей. Руководство впоследствии повысило прогноз других доходов на полный 2025 год до 90-100 миллионов долларов, подчеркивая растущую видимость и масштабируемость потоков доходов, не связанных с резервами. Это разнообразие доходов подтверждается расширяющейся платформой Circle, включая Arc, Circle Payments Network и кроссчейн-инфраструктуру, такую как CCTP, что позволяет монетизировать доходы за пределами доходов от резервов. Это указывает на то, что Circle диверсифицировала свои доходы, выходя за рамки только резервных доходов, позиционируя себя как комплексную интернет-финансовую платформу.
Сеть Arc возникает как долгосрочная платформа
Arc позиционируется как самая стратегическая долгосрочная инициатива роста Circle, созданная для функционирования в качестве «экономической операционной системы» уровня предприятия для интернета. В третьем квартале 2025 года Circle запустила публичный тестнет Arc с более чем 100 мировыми компаниями, охватывающими глобальные банки, управляющие активами, платежные сети, финтех-компании, технологические фирмы и платформы цифровых активов. Полностью интегрированный с USDC, USYC и Circle Payments Network, Arc предлагает единый стек для разработчиков и учреждений. Circle планирует запустить основную сеть в 2026 году и изучает возможность создания нативного токена Arc для поддержки стимулов и управления. Со временем руководство ожидает, что Arc станет глобальным основным слоем, поддерживающим новые возможности для доходов и расширение платформы.
Прогноз прибыли CRCL показывает нисходящий тренд
Хотя эти события укрепляют долгосрочный прогноз CRCL, они также создают краткосрочные препятствия из-за роста затрат на распределение и стимулы, а также регуляторной неопределенности, что отражается в прогнозах аналитиков. Консенсус-прогноз Zacks для прибыли CRCL за четвертый квартал 2025 года в данный момент составляет 19 центов на акцию, снизившись на 4 цента за последние 30 дней. Консенсус-прогноз для прибыли за полный 2026 год составляет 90 центов на акцию, что является снижением на 2 цента за последние 30 дней.
Источник изображения: Zacks Investment Research
Технический индикатор также является медвежьим для Circle, так как его акции торгуются ниже 50-дневной скользящей средней, что указывает на ограниченный потенциал роста в краткосрочной перспективе для акций.
Акции CRCL торгуются ниже 50-дневной SMA
Источник изображения: Zacks Investment Research
Заключение
Хотя CRCL недавно показала худшие результаты, компания получает выгоду от растущей популярности USDC, расширяющихся институциональных партнерств и четкого перехода от доходов только от резервов к доходам, основанным на платформе. Долгосрочный потенциал Arc и Circle Payments Network поддерживает тезис о росте. Однако увеличенный прогноз операционных расходов, регуляторная неопределенность в отношении стейблкоинов и краткосрочные понижения прибыли ограничивают потенциал роста, что приводит к осторожной рекомендации на удержание. Circle в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удержание). Вы можете увидеть полный список акций Zacks #1 Rank (Сильная покупка) на сегодня здесь.
Только что выпущено: Топ-10 акций Zacks на 2026 год
Поторопитесь – вы все еще можете успеть на наши 10 лучших тикеров на 2026 год. Выбор, сделанный директором исследований Zacks Шеразом Мияном, этот портфель удивительно и последовательно успешен. С момента своего создания в 2012 году до ноября 2025 года топ-10 акций Zacks выросли на +2530,8%, более чем учетверив S&P 500, который составил +570,3%. Шераз отобрал 4 400 компаний, охватываемых рейтингом Zacks, и выбрал 10 лучших для покупки и удержания в 2026 году. Вы все еще можете быть среди первых, кто увидит только что выпущенные акции с огромным потенциалом.
Смотрите новые топ-10 акций >>
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Intuit Inc. (INTU): бесплатный отчет по анализу акций
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод