Голубовский Дмитрий

На прошлой неделе главы ведущих ЦБ отметились важными заявлениями

Первая эмоциональная реакция рынка на последние события уже позади, в начале новой недели возможна некоторая коррекция к уже сделанным резким движениям

Сырьевые валюты сдали вместе с рынком сырья, но распродажа нефти на прошлой неделе зашла далеко. В краткосрочной перспективе сырьевые валюты будут пытаться стабилизироваться

Существенного потенциала укрепления у рубля нет даже в свете возможного дальнейшего изменения политики ФРС

Рубль, как мы и предполагали, предпринял очередную попытку пройти ниже 65 за доллар, и в пятницу на вечерней сессии в отсутствии основных игроков это ему, наконец-то, удалось. Резкий характер движения указывает на то, что оно спровоцировано срабатыванием стоп-лоссов физических лиц, которые в последнее время были основными

Традиционно апрель-май становятся месяцами, в которые рубль ставят свои внутригодовые максимумы, после чего начинается сезонное ослабление

Индекс на прошлой неделе не смог удержать уровень 1190. Он остаться под давлением, если рубль продолжит слабеть

При поддержке налогового периода укрепился до минимумов конца января

Однако возвращение санкционной риторики, которое ожидается ближе к весне, может препятствовать восстановлению

Сырьевые валюты под давлением противоречивых факторов: восстановление нефти и спроса на риск поддерживает их, но недостаточно для того, чтобы скомпенсировать усиление доллара

На этой неделе с интервенциями против рубля на валютный рынок снова выходит Банк России, и это может содействовать слабости рубля в моменте

На фоне стабильной нефти и сильной в моменте динамики доллара, рубль просел по итогам недели, причем потери пришлись на пятницу, что указывает на то, что спекулянты восприняли возвращение

При позитивном развитии событий есть шанс на хорошее предновогоднее ралли с целями ниже 65 за доллар

Однако главные ньюсмейкеры ОПЕК+ не дают рынку однозначных сигналов

Как вернется на валютный рынок и Банк России со своими покупками для Минфина

Конец месяца традиционно поддерживает рубль налоговыми платежами, но внешний фон не поддержит российскую валюту

Причина банальна: правительство хочет слабый рубль, а это значит, что когда закончится мораторий Банка России на интервенции, объявленный до конца года, правительство слабый рубль получит. Эта перспектива вместе с политическими рисками будет давить на рубль уже со следующего месяца

Неделю пара закрыла выше максимумов. Возможно, Орешкин и окажется прав в своем прогнозе курса 64,9 рубля за доллар на конец года, но только в том случае, если американские санкции не будут радикально ужесточены

Сейчас рынок отвлекся от темы санкций, но ближе к ноябрю она снова вернется как основной лейтмотив оценки рисков для российского рынка

Решения Центробанков Турции и России поставили, если так можно выразиться, точку с запятой в периоде нервозности на развивающихся рынках