Аналитики ГК "ФИНАМ" оценили перспективы ипотечной компании Caliber Home Loans

Аналитики ГК "ФИНАМ" провели исследование инвестиционной привлекательности компании Caliber Home Loans. IPO ипотечного агентства, выдающего кредиты под покупку жилой недвижимости и их рефинансирование, запланировано на 28 октября 2020 года. Активы компании составляют около $9 млрд.

Компания значительно улучшила финансовые показатели прибыли в 1 полугодии 2020 года за счет существенного роста дохода от реализации кредитов, отмечают аналитики "ФИНАМа". Выручка выросла на 165% до $1,13 млрд относительно 1П 2019, чистая прибыль составила $275 млн в сравнении с убытком $59 млн годом ранее.

Главная статья доходов - доход от продажи кредитов (net), который формируется от реализации кредитов, включая премию сверх балансовой стоимости за вычетом резервирования и некоторых комиссий, а также учитывает прибыль (убытки) от деривативов и изменения в справедливой стоимости кредитов для продажи и оценочной стоимости прав на обслуживание.

Активы на конец 2019 года превысили $9 млрд, в сравнении с $5,5 млрд на конец 2018 года. Основные активы – это ипотечные кредиты для продажи (около 70% всех активов в этом году) и права на обслуживание ипотеки (15-20% активов).

"Статистика по рынку жилья за последние месяцы отражает его восстановление на фоне рекордно низких процентных ставок и миграции населения из крупных городов. Мы также отмечаем, что IPO проходит по довольно консервативной оценке – около 5х годовых прибылей, и может заинтересовать инвесторов невысокой оценкой и перспективами роста показателей компании после выхода экономики из рецессии", - говорится в исследовании аналитиков "ФИНАМа".