На следующей неделе пара доллар/рубль попробует уйти ниже отметки 71

Доллар незначительно ослаб. Индекс DXY в течение недели немного откатился от своих максимумов на фоне роста аппетита инвесторов к риску.

За последние 5 дней доллар не демонстрировал сильной волатильности. В понедельник -вторник американская валюта инерционно укреплялась, однако со среды началась фаза отката в виду вышедшей статистики ИПЦ США, которая оказалась выше ожиданий, “минуток” ФРС США, где звучала риторика о сохранении ставок ближайшие несколько лет, а также позитивные отчетности финансовых холдингов, отразившиеся на росте аппетита инвесторов к риску.

Незначительную поддержку американской валюте оказала недельная статистика по безработице, которая вышла ниже 300 тыс., что говорит об экономическом росте страны.

На предстоящей неделе основными факторами, определяющие динамику доллара, станут: продолжение корпоративных отчетностей в США, статистика по рынку жилья и труда в США, а также индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии, формирующий ожидания по ISM США. По нашим оценка, статистика будет в большей степени позитивной.

Корзина валют развивающихся рынков, рассчитываемая MSCI, завершает недельные торги плюсом. Из-за уверенной динамики цен на сырье, индекс корзины валют ЕМ окреп (+0,2%). Лучше аналогов торговался южноафриканский ранд (+1,6%) на фоне роста цен на алмазы. Также в плюсе были юань (+0,2%) на фоне стабилизации рыночной конъюнктуры и рубль (+0,9%) Остальные же валюты торговались в минусе на фоне внутренних событий, бразильский реал (-0,4%), индийская рупия (-0,6%), турецкая лира (-3,0%).

На предстоящей неделе ожидаем, что основные валюты ЕМ могут продемонстрировать аналогичную динамику последних 5 дней.

Цены на корзину ЕМ и индекс DXY

Рубль обновил максимумы 2021 года. По итогам прошедшей недели пара доллар-рубль опустилась ниже отметки 71,5руб., тем самым приблизившись к минимумам 2020 года.

Динамика рубля определялась благоприятной конъюнктурой на рынке нефти. Цены на “черное золото” марки Brent обновили свои трехлетние максимумы, приблизившись к отметке 85 долларов за баррель. Позитивный фон также создавал рост аппетита инвесторов к риску из-за позитивных результатов сезона отчетности США. Отдельно отметим рост объема торгов на валютном рынке, где формировался особый интерес к паре доллар -рубль. Из факторов риска отметим сохраняющийся высокий объем выкупа иностранной валюты по бюджетному правилу, а также возможное изменение настроений перед приближающимся заседанием ФРС.

На предстоящей неделе динамику рубля будет задавать развитие ситуации на рынке нефти, статистика США, описанная ранее, а также блок макростатистики Китая. По нашим оценкам, ралли цен на нефть может незначительно замедлиться, а новости из КНР преподнести неприятные сюрпризы. Помимо внешних факторов, ожидаем решения ЦБ РФ по ключевой ставке, которая, по нашим оценкам, будет повышена на 0,5п.п., что может укрепить позиции рубля.

Мы считаем, что на следующей неделе пара доллар - рубль может попробовать уйти ниже отметки 71 руб., на фоне сохраняющегося роста аппетита инвесторов к риску, подкрепленного позитивными финансовыми отчетами американских компаний.