Почему дела в экономике США обстоят плохо, а будут еще хуже. (продолжение комментария.) Тут, как назло, вскрываются махинации с отчетностью компаний. Но давайте на секунду представим, что скандала

Почему дела в экономике США обстоят плохо, а будут еще хуже. (продолжение комментария.) Тут, как назло, вскрываются махинации с отчетностью компаний. Но давайте на секунду представим, что скандала не случилось, и никто не ставит под сомнение честность корпоративного управления и правильность отчетности компаний. Ситуация от этого не сильно меняется – есть объективные процессы в экономике, которые нельзя отменить никакой победоносной войной – экстенсивный рост закончился, высокотехнологичные отрасли большей частью исчерпаны, продажи, несмотря на все усилия маркетологов, падают, а прогнозы компаний на следующие несколько кварталов выглядят вообще мрачно. ^***** Инвестиции в производство и инновационные направления также снижаются. Но самое главное - стагнирует внутреннее потребление в США (главный локомотив мировой экономики, на долю которого приходится 2/3 ВВП США), а также все больше и больше усиливается отток капитала^****** (курс доллара за последние несколько месяцев снизился к основным валютам на 15-20%, что указывает на то, что инвесторы продают активы номинированные в долларах (в руках иностранных инвесторов сосредоточено около 11% американских акций и 22% корпоративных облигаций) и конвертируют доллары в другие валюты). А как мы уже знаем, именно отток капитала окончательно сигнализирует об окончании того самого «снежного кома», который обеспечивал Америке тот бурный рост за последние несколько лет. Кроме того, оттоку капитала способствуют низкие процентные ставки, которые призванные стимулировать производство. Если нет притока капитала, то не существует возможности финансировать разрыв в торговом балансе (а на это требуется до $1 млрд. в сутки) ^*******, а, следовательно, и дальше будет снижаться внутренне потребление, что приведет к дальнейшему падению объемов продаж компаний, что в свою очередь вызовет сокращение издержек компаниями, всплеск безработицы, еще большее уменьшение потребления и т.д. по замкнутому кругу. Таким образом, даже без бухгалтерских скандалов, утечка капитала за рубеж (вернее падение реэкспорта) и стагнация внутреннего потребления убивает американскую экономику. Раскручивается обратный снежный ком. Существует еще несколько факторов, свидетельствующих о приближающемся кризисе – это бум в сфере строительства и недвижимости, рост цен на золото/серебро (инвесторы переводят стремительно дешевеющие активы в вечные ценности – ценные металлы и землю (дома, квартиры), а также продолжающийся рост огромного внутреннего долга США. Я не буду подробно останавливаться на этом – желающие легко найдут всю информацию в сети Интернет. Итак, какие выводы и прогнозы можно сделать из всего вышеизложенного? Во-первых, кризис в США, а как следствие - во всем мире (думаю, не надо объяснять читателям степень глобализации современной экономики), - усилится и примет затяжной характер. Я не исключаю временные всплески активности и роста, например, в связи с началом войны в Ираке (или в других регионах). В том случае, если американцам и их союзникам удастся провести блицкриг и не увязнуть в долгосрочных военных действиях, это временно простимулирует экономику (наблюдается корреляция между успешными военными действиями и ростом внутреннего потребления и производства (оборонный заказ). Тем не менее, другие возможности выхода из рецессии правительство США уже исчерпало, а любая война ложится тяжелым бременем на бюджет, приводит к росту цен на нефть (и другие энергоносители), что в свою очередь увеличивается издержки потребителей и компаний. Во-вторых, как я писал выше, ни одно правительство не может отменить объективных закономерностей – в мире начался интенсивный этап, и продажи (доходы) компаний как старой, так и новой экономики будут падать. Следовательно, продолжатся банкротства, скандалы с отчетностью и аудитом ^********(для компаний это - единственный способ повысить капитализацию в условиях кризиса и падения, тем более, что доходы высшего менеджмента прямо привязаны посредством опционов к показателям – а банальную человеческую жадность нельзя отменить законодательно). По моему мнению, те, кто надеются, что рано или поздно (лучше, конечно рано), президент, правительство, сенат, папа Римский и т.д. решат эту проблему (например, посредством утверждения собранием акционеров опционных программ) – глубоко заблуждаются. Финансовая сфера стала настолько сложной и запутанной, а главное - привлекательной с точки зрения возможных единоразовых доходов, что будет возникать все больше и больше различных схем надувания виртуальных доходов компаний. Как заметил недавно одни аналитик, «доверие клиентов, кредиторов, акционеров компаний стало само по себе активом». Продолжение комментария.