Зона экстремального страха. Биткоин формирует «дно»

На криптовалютным рынке усиливаются «медвежьи» настроения. Две наиболее популярные цифровые валюты откатились ниже уровня начала года.

18 ноября биткоин падал ниже $90000, а от пикового значения на отметке чуть выше $126000 актив уже потерял примерно 30%. Стоимость эфира опускалась ниже психологически важного уровня в $3000.

Между тем, в России готовятся к запуску новых инструментов с криптовалютой. Ожидается, что частные инвесторы вскоре смогут получить доступ к фьючерсам и опционам, напрямую связанным с курсом цифровых валют. Похожий инструмент уже доступен через «Финам». Брокер первым на рынке открыл квалифицированным инвесторам доступ к криптовалютам через производные инструменты. Инвестируйте в динамику ведущих цифровых валют и пополняйте свой портфель активами с потенциалом до 300% годовых.

В чем причины падения крипторынка? Когда ждать разворота в биткоине и эфире? Станут ли новые криптоинструменты в России востребованными? Finam.ru узнал мнения у экспертов.

Почему появилась паника на крипторынке

Сегодня стоимость биткоина опускалась в район $89250 – минимум за семь месяцев. Набравшая ход в октябре распродажа на крипторынке уничтожила все достижения самой дорогой цифровой валюты с начала года.

Как отмечает аналитик «Финама» Александр Потавин, негативные настроения на рынке криптовалют стали формироваться, когда у инвесторов появились сомнения в готовности Федеральной Резервной Системы (ФРС) США понизить процентную ставку на заседании 10 декабря.

Ранее глава американского ЦБ Джером Пауэлл предупредил, что сценарий смягчения ДКП в следующем месяце «не гарантирован». В начале этой недели рынки оценивали вероятность снижения ключевой ставки на 25 б.п. в декабре примерно в 45%, что заметно ниже 80% месяцем ранее.

Еще одним фактором снижения стоимости биткоина послужил рекордный 43-дневный шатдаун и затяжная макроэкономическая неопределенность в США, считает частный трейдер Андрей Порошин.

Также он замечает, что с конца апреля 2025 года на Чикагской бирже CME, где торгуется фьючерс на биткоин, оставался незакрытый гэп на уровне $91685-93670. «С технической точки зрения гэпы всегда закрываются – это вопрос времени. Все это время данный гэп служил магнитом для шортистов, и сегодня он полностью перекрыт», – подчеркнул Порошин в беседе с Finam.ru.

По его словам, в эфире ситуация схожая с биткоином. Вторая по популярности криптовалюта также снижалась с начала октября, но в отличие от биткоина, еще не закрыла свой гэп на бирже CME в диапазоне $2812-2945, уточнил Порошин.

Старший аналитик BestChange.ru Никита Зуборев отмечает, что давление на крипторынок оказывают сразу несколько факторов: напряженная макроэкономическая ситуация, тарифные войны США со всем миром, фиксация прибыли долгосрочными держателями и угроза вооружённого конфликта США с Венесуэлой. Кроме того, эксперт выделяет резко возросший отток средств из американских спотовых биткоин-ETF.

Напомним, что 13 ноября спотовые биткоин-ETF зафиксировали второй крупнейший отток средств в размере $870 млн. А за последние три недели чистый вывод капитала из биржевых фондов, ориентированных на биткоин, превысил $3 млрд.

С момента запуска в январе 2024 года спотовых биткоин-ETF их популярность значительно выросла. Хотите иметь доступ к ним? Счет «Сегрегированный Global» в «Финаме» дает квалифицированным инвесторам возможность торговать американскими акциями, фьючерсами и опционами на биржах NYSE, NASDAQ, CBOE, CME Group.

Финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов видит, что у инвесторов растет скепсис к технологическим гигантам, особенно к тем, кто строит большие надежды на искусственный интеллект. «Эти компании формируют львиную долю индексов, и их переоценка сейчас вызывает широкую коррекцию, в том числе на крипторынке», – пояснил он.

Биткоин щупает локальный минимум

Влияние указанных факторов будет ограниченным по времени и масштабам, а биткоин до конца 2025 года способен вернуться к шестизначному значению, считают опрошенные Finam.ru аналитики.

Пока текущий спад на рынке криптовалют – это здоровая коррекция после стремительного роста, которая все-таки может трансформироваться в затяжной «медвежий» тренд, допускает Владислав Антонов. «Для разворота нужны три условия: смягчение монетарной политики и объективно слабые экономические индикаторы в США, а также снижение неопределенности вокруг американского технологического сектора. Все это может сойтись в ближайшие недели, и тогда настроения могут измениться очень быстро», – выразил свое мнение эксперт.

Александр Потавин не исключает, что вероятной целью снижения стоимости биткоина в рамках текущей коррекции может стать район $80000-85000. «При снижении цен до этих уровней биткоин может быть вновь интересен к покупке со спекулятивными целями», – заявил аналитик «Финама».

Никита Зуборев называет потенциальным «дном» для биткоина текущие уровни – в районе $88000-90000. Он обращает внимание, что трейдеры сохраняют оптимизм на декабрь, ожидая «рождественского ралли». По его словам, консенсус аналитиков сводится к тому, что октябрьское и ноябрьское падения не являются частью начала затяжного «медвежьего» рынка. «Более того, в условии стабилизации макроэкономической ситуации, возвращения спроса на биржевые фонды к предыдущим значениям и смягчения риторики ФРС, к концу года возможен возврат биткоина в диапазон $110000-120000», – прокомментировал аналитик для Finam.ru.

Андрей Порошин замечает, что индекс страха и жадности, показывающий настроения участников крипторынка, сегодня (18 ноября) опустился до 11 пунктов. «Это зона экстремального страха, которая исторически предшествует сильному восстановлению. Статистически это означает, что рынок завершает фазу коррекции и формирует дно», – рассуждает он.

По его словам, в среднем после ухода индекса страха и жадности ниже 20 пунктов биткоин показывает рост на 5,2% через 1 неделю, на 19,9% через 1 месяц и на 62,4% через 3 месяца. «Если взять биткоин на текущем уровне в $90000 и применить рост на 63%, то получаем целевую цену около $146700 к февралю 2026 года», – привел пример Порошин.

Перспективы эфира

Стоимость эфира 18 ноября находится около $3000, что соответствует уровню июля этого года. В ближайшей перспективе Андрей Порошин ожидает движения эфира в зону закрытия гэпа в диапазоне $2812-2945, а затем на каскаде ликвидаций «шортистов» импульсный рост минимум до $5000.

«С технической точки зрения, уровень $5000 по эфиру – это первая реалистичная цель к новому году после закрытия гэпа и выхода из зоны накопления. Дальнейшее движение будет зависеть от макроэкономических факторов, притока институционального капитала и темпов внедрения решений на базе эфира в реальный сектор», – подытожил он.

Между тем, Зуборев считает, что в краткосрочной перспективе выход эфира к $5000 практически невозможен. По его словам, такой сценарий следует рассматривать только в случае синергии множества крайне позитивных факторов, а также преодоления уровня сопротивления и закрепления выше $4100.

«Большинство аналитиков считают, что это может занять от двух до четырех лет. Мы также придерживаемся этого умеренного прогноза. Потенциально могут помочь новые спотовые фонды, но только лишь в условиях возвращения привлекательности к высокорисковым активам», – констатировал старший аналитик BestChange.ru.

Рынок крипты в России расширяется

18 ноября на Московской бирже стартовали торги расчетными фьючерсными контрактами на индексы биткоина и эфира с исполнением в декабре 2025 года, январе и феврале 2026 года. Исполнение контрактов будет происходить в последнюю пятницу месяца. Цена исполнения – значение соответствующего индекса иностранной цифровой валюты в день исполнения. Инструменты доступны только квалифицированным инвесторам.

Между тем, Банк России готовит новые возможности для инвестиций в криптовалюты, узнали РБК. Регулятор намерен разрешить брокерам, управляющим компаниям и биржам предлагать клиентам производные финансовые инструменты (ПФИ) и структурные облигации, стоимость которых привязана к котировкам цифровых валют на зарубежных биржах. Ожидается, что инструмент будет доступен только квалифицированным инвесторам.

По мнению руководителя департамента поддержки клиентов и продаж «Альфа-Форекс» Александра Шнейдермана, запуск подобных продуктов может стать стимулом для дальнейшего развития российского рынка цифровых финансовых активов.

При этом эксперт отмечает, что использование котировок зарубежных криптобирж в качестве базового актива для российских производных инструментов в целом возможно, но требует аккуратной нормативной настройки. Также Шнейдерман считает, что механизмы защиты инвесторов должны включать сразу несколько уровней.

«Во-первых, это обязательное раскрытие рисков, связанных с высокой волатильностью и отсутствием внутренней инфраструктуры для обращения криптоактивов. Во-вторых, четкое регулирование источников ценовой информации. В-третьих, ограничения по доступу: такие ПФИ логично предлагать прежде всего квалифицированным инвесторам, которые понимают природу базового актива и возможные ценовые колебания. Наконец, важны требования к стресс-тестированию и устойчивости расчетных систем, чтобы исключить технические сбои при исполнении контрактов», – сказал Шнейдерман.

Никита Зуборов отмечает, что новость о возможном появлении у российских частных инвесторов фьючерсов и опционов с прямой привязкой к криптовалютам — умеренно позитивный шаг для локальных инвесторов, но на мировом рынке влияние этого события останется незаметным.

«Концептуально положение дел не изменится, хотя поток крупных инвесторов может увеличиться. В отличие от прямого владения криптовалютой, которая требует решения вопросов с хранением и безопасностью, торговля деривативами будет вестись на регулируемых биржевых площадках, что может быть проще и привычнее для многих традиционных инвесторов. Однако итоговая популярность будет напрямую зависеть от конкретных условий, комиссий и ликвидности, которые предложат биржи», – заключил эксперт.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками