Золотой запас - можно ли заработать на благородном металле?
В понедельник, 7 марта, стоимость золота превысила $2000 за тройскую унцию впервые с августа 2020 года. Благородный металл является традиционным защитным активом, поэтому во времена геополитической напряженности его цена обычно растет.
В среду, 9 марта, президент России Владимир Путин подписал закон об отмене НДС при покупке физлицами золотых слитков.
Finam.ru пообщался с экспертами и выяснил, стоит ли сейчас инвестировать в золото, станет ли оно альтернативой валюте и можно ли на нем заработать.
Отмена НДС подхлестнет спрос на физическое золото
Отмена с 1 марта 20% НДС для частных лиц при покупке инвестиционных слитков, по замыслу инициаторов законопроекта, подтолкнет россиян вкладывать деньги в физический драгоценный металл вместо иностранной валюты.
По оценкам специалистов, потенциальный спрос россиян на золотые слитки доходит до 50 тонн в год и составляет 15% от их производства. По данным Банка России, с 11 января по 10 марта цена на золото выросла более чем на 70%.
Богдан Зварич, главный аналитик "Банки.ру", полагает, что интерес граждан к подобному виду вложений может вырасти.
"Учитывая определенные ограничения, появившиеся в последнее время, инвестиции в золото могут рассматриваться, как альтернатива диверсификации по валюте - золото торгуется на международном рынке в долларах. Соответственно, динамика его цены в рублях будет отражать как движение золота на рынке, так динамику национальной валюты", - говорит аналитик.
Андрей Хохрин, генеральный директор ИК "Иволга Капитал" отмечает, что золото пока не пользуется большим спросом у инвесторов, потому что под воздействием эмоций люди сначала совершают привычные действия: пытаются купить доллары, снять наличные, а затем внести их обратно на банковские депозиты. По мнению эксперта, когда население поймет, что рубль - рискованная валюта, а вариант хранить деньги в долларах "под подушкой" слабо осуществим, спрос на физическое золото увеличится.
"Наличие НДС при сделках с драгметаллом, равно как и индустрия обезличенных металлических счетов в банках с их огромными спредами и все-таки не нулевым риском самих банков годами тормозили любое развитие золотого рынка в России. Наступает время для появления данного рынка", - считает Хохрин.
Евгений Коган, инвестбанкир и профессор НИУ ВШЭ, называет отмену НДС при покупке золота первым шагом на пути к росту спроса на "желтый" металл.
"Да, сейчас даже без НДС золото не выглядит вау-вариантом для граждан, спасающих свои сбережения. Низкая ликвидность, широкие спреды покупки/продажи и прочие организационные сложности. Но если развивать и упрощать рынок физического золота, то в выигрыше могут оказаться все. И золотодобытчики, которые сейчас испытывают сложности с продажами, и банки, и граждане, и сам ЦБ", - говорит эксперт.
В "Сбере" уже фиксируют повышенный спрос на золото и палладий. По данным пресс-службы компании, за последние недели объемы покупки этих драгоценных металлов выросли в 4 раза.
Сергей Широков, директор дивизиона "Занять и сберегать" "Сбербанка", считает, что золотые слитки - отличный вариант для сохранения финансов.
"Отмена НДС в размере 20% на покупку металлов означает, что цена однограммового слитка теперь пропорционально уменьшится и составит ориентировочно 8 тысяч рублей вместо 10 тысяч", - обращает внимание Широков.
Можно ли сейчас заработать на инвестициях в благородный металл?
Однако даже при работе с таким традиционным инструментом как золото есть свои подводные камни, которые стоит учитывать инвесторам при выборе этого актива. Мнения аналитиков о том, можно ли сейчас заработать на золоте, неоднозначны. Они видят "желтый" металл, прежде всего, в качестве защиты от риска.
Андрей Маслов, аналитик ФГ "Финам" отмечает, что в текущих экономических условиях золото выглядит достаточно хорошим вложением.
"Заработать на чем-либо уже вряд ли можно. Вопрос в том, как сохранить то, что было. Курс рубля продолжает падение, и предсказать "дно" пока невозможно. Оборот иностранной валюты ограничен, купить ее уже не выйдет. Ввиду этого покупка драгоценных валют остается логичным действием для сохранения сбережений. Однако как его реализовать - уже другой вопрос, и с этим в будущем могут быть проблемы, впрочем, не такие серьезные, как с национальной валютой", - считает эксперт.
Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам "Открытие Инвестиции", называет золото в физическом виде идеальным инвестиционным активом, который должен присутствовать в любом портфеле и в любой семье.
"Это лучшая страховка от экономических и политических стрессов и инфляции в длительной перспективе. Лучшая позиция при инвестировании в золото - это постоянная покупка металла на часть средств. Поэтому начинать вкладывать средства в золото можно в любой момент, на длительном горизонте оно всегда увеличивается в цене", - подчеркивает Лукичева.
Алексей Головинов, ведущий аналитик "Промсвязьбанка", также полагает, что в текущих условиях, когда набор инструментов, доступных частному инвестору для вложений средств, сильно сузился, покупка золота в физическом виде является хорошим выбором.
По его мнению, послабление в части НДС усилит спрос на золотые слитки, из-за чего может быть проблематично первое время купить золото в физическом виде. Однако правительство всячески будет стремиться увеличить доступность слитков.
"В моменты высокой неопределенности, что мы как раз наблюдаем именно сейчас, я бы относился к этому инструменту с точки зрения сохранения капитала, а не как возможность заработать", - добавляет эксперт.
Савелий Трушков, аналитик InvestFuture, обращает внимание, что инвестор при продаже золотого слитка, если получил прибыль, должен по-прежнему платить 13% НДФЛ, поэтому выйти в плюс быстро непросто.
"Все дело в большом спреде (разницей между ценой покупки и продажи). Так, купить в "Сбере" слиток весом 1 грамм можно за 8428 рублей, а продать только за 7503 рубля (данные актуальны на 10.03.22). Чтобы выйти в ноль, нужно дождаться роста на 12%", - отмечает Трушков.
По его мнению, здесь есть и положительная сторона - инвестор вынужден удерживать актив долгосрочно. Если он будет владеть слитками 3 года и более, то избежит НДФЛ. В противном случае можно воспользоваться правом на налоговый вычет, но только на сумму до 250 тысяч рублей.
Аналитик считает, что спекулировать на золоте точно не получится, но можно попробовать защитить с его помощью свои активы, не забывая при этом о необходимости диверсификации портфеля.
Среди плюсов золота Трушков выделяет возможность вывести капитал.
"Поможет ли золото вывести капитал? Пока да, но есть нюансы. С собой можно взять золота стоимостью до $25 000 (это относится ко всем драгметаллам, в том числе украшениям). Если больше - придется заплатить таможенный сбор", - говорит он.
Что ждет золото?
Долгосрочных прогнозов о том, снизятся ли цены на золото в ближайшее время или продолжат рост, эксперты не дают, поскольку все зависит от геополитической ситуации в мире.
Андрей Маслов отмечает, что сейчас золото торгуется близко к $2000 за тройскую унцию, что сопоставимо только с 2020 годом и пиком пандемии коронавируса. По его словам, скорее всего, цена на золото продолжит расти в краткосрочной перспективе, так как разрешения текущего кризиса не видно.
"Однако никаких прогнозов на срок более нескольких дней дать почти невозможно. Благо, золото очень инертно как актив, и даже если потеряет в цене, это будет несопоставимо с потерями российской валюты. В целом можно ожидать, что, когда закончится спецоперация на Украине, цена на золото может уйти ниже $1800 за тройскую унцию, однако это, скорее всего, произойдет еще не скоро", - добавляет аналитик.
Оксана Лукичева обращает внимание, что металл в физическом виде уже сейчас стоит примерно на $500 больше, чем биржевая цена.
С одной стороны, наличное золото всегда имеет премию, с другой стороны, в настоящее время эта премия имеет тенденцию расти по мере увеличения спроса и создающегося дефицита металла, подчеркивает эксперт.
"Стоимость металла на бирже в настоящее время показывает неоцененность, которая будет ликвидироваться в будущем. На прошедшей неделе уровень биржевых цен почти достиг предыдущего максимума и вероятность прохода этого максимума вверх растет. Примерная цель по росту стоимости золота может быть на уровне $2300 за унцию. В случае улучшения политической и экономической ситуации в мире, а также резкого сокращения ликвидности в финансовой системе цены на золото могут снизиться, но падения ниже $1600 за унцию не ожидаю. Развитие событий в этом ключе пока маловероятно", - прогнозирует Лукичева.