Золото раскупают

Цена на нефть. Волатильность выросла

Цена на нефть марки Brent на торгах в четверг выросла на 0,2%. В моменте цена опускалась до $75,7/б, однако закрытие всё же состоялось вблизи $76,8/б. В настоящее время цена находится на уровне закрытия предыдущего дня. Вероятность того, что по итогам всей текущей недели цена завершит её снижением достаточно высока – напомним, что в понедельник рынок стартовал примерно с уровня $77,8/б.

Goldman Sachs, между тем, повысил прогноз по цене на нефть марки Brent на 2025 г. В соответствии с новым прогнозом GS цена составит в среднем $78/б в текущем году. В 2026 г. банк ожидает цену в районе $73/б. Macquarie Group со своей стороны заявила, что нефтяной рынок может недооценивать влияние последних санкций США на Россию и что предложение нефти может снизиться. Аналитики ожидают выпадение объемов размером примерно 2 mbd. Мы не склонны согласиться с Macquarie и считаем, что влияние на рынок будет краткосрочным. Как показывала практика последних лет, санкции можно обойти. Уже сейчас компания Windward, например, сообщает, что в Критском море увеличились объемы перевалки российской нефти более чем на 360%. Похожее увеличение объемов перевалок произошло и у берегов Сингапура; создаются т.н. коктейли подсанкционной и неподсанкционной нефти, т.о. отследить происхождение черного золота, а следовательно, соблюсти введенные рестрикции может быть сложнее.

Кстати, когда в последний раз мы вспоминали Macquarie Group в сентябре прошлого года, аналитики группы писали, что добыча нефти в США может превысить прогнозы из-за повышения эффективности добычи нефти. Enverus представил отчёт, согласно которому объем M&A в прошлом году достиг отметки $105 млрд. C 2014 г. – это третье место, по мнению Enverus. Между тем, компания обратила внимание, что в IV кв. активность сделок снизилась. Из 5 крупнейших сделок в прошлом квартале можно выделить следующие сделки:

Касаемо добычи нефти в США, мы вновь напомним, что согласно последнему отчёту EIA пока что добыча нефти падает. Кроме этого, стоит обратить внимание на технические составляющие такой добычи. НПЗ в США ориентированы на средние и тяжёлые сорта нефти. В США таких сортов добывается около 1,5 mbd. Таким образом, эффективность добычи действительно может увеличиваться, однако же вопрос в том какая именно это нефть. Вывод, который делают многие эксперты следующий: увеличение добычи нефти США возможно преимущественно только в лёгком сегменте. Соответственно, на внутренний рынок этот объем не отправишь. Это потребует дополнительных финансовых вложений в модернизацию нефтепереработки. 

Drewry вчера обновил данные по стоимости контейнерных перевозок. Индекс снизился на 2% и составил $3364 за 40-футовый контейнер. С 09.01 снижение стоимости фрахта составило $622 или 15,6%. Во-первых, пока что непонятно, что будет с угрозами Трампа в отношении тарифов на импорт. Во-вторых, в Поднебесной празднование нового года и объемы перевозок снизились. Наконец, напомним, что йеменские хуситы сообщили, что не планируют больше проводить атаки в Красном море против танкеров. 

Техническая картина пока что сильно не изменилась. Продолжается консолидация вблизи кластера поддержи $75,5-76,2/б. 

Цена на золото. Обновление максимумов

За вчерашнюю сессию цена на золото подросла ещё на 1,3%. Сегодня торги ведутся уже вблизи $2800 за тройскую унцию. 

TDS считает, что понижательный риск для цены остаётся ограниченным, но восходящий импульс ослабевает. Здесь сложно не согласиться с этим мнением несмотря на то, что оно достаточно расплывчато. Если же говорить более конкретно, то трейдерам необходимо сейчас решить нужно ли действительно наращивать длинные позиции в металле. Отрыв от среднего значения продолжает оставаться существенным. Вместе с тем, пока что нет никакого смысла сокращать имеющиеся лонги, т.к. сигналов к снижению цены мы всё ещё не наблюдаем. 

В дополнение к вчерашней новости о том, что золото перемещается из Великобритании в США по причине опасений новых тарифов от Трампа, Bloomberg написал, что экспорт золота в США увеличился также и из Швейцарии. В декабре поставки составили 64,2 т. 

Из важных новостей, которые могут повлиять на цену на золото сегодня стоит обратить внимане на данные по ценовому индексу расходов на личное потребление в США. PCE в месячном выражении ожидается на уровне +0,3% в декабре. Также сегодня будут опубликованы данные PMI в Чикаго. Ожидается, что в январе индекс составит 40,3 п.

Для определения потенциальной цели роста для цены на золото можно переключиться на более старший 1W TF. Мы видим, что регрессионный ценовой канал остается направленным наверх. Верхняя граница данного канала соответствует уровню сопротивления для цены – это приблизительно отметка $2900 за тройскую унцию. Таким образом, можно констатировать, что в случае, если цене удаться закрепиться выше $2800, то целью станет уровень примерно на $100 выше.