Золото в обозримом будущем продолжит дорожать
В последнее время мировые центробанки стараются диверсифицировать свои резервы, все больше сторонясь американских гособлигаций. Месяц назад впервые за 30 лет в резервах оказалось больше золота, чем Treasuries.
Факт, безусловно, занимательный. Однако объясняется простой бухгалтерией — золото сильно подорожало. Физические покупки золота центробанками, напротив, сокращаются в этом году.
Они все еще больше, чем 10 лет назад, но заметно меньше, чем в 2022-23 годах. Неудивительно, при таких-то ценах.
Существует ли альтернатива?
Биткойн это пока, пожалуй, слишком радикально. Лучше для начала обратиться к классике. Что там с остальными драгметаллами?
Главная проблема — объем рынка.
- Золота (вместе с ломом) в мире ежегодно добывается примерно на $500 млрд.
- Серебра же примерно на $45 млрд даже по нынешним безумным ценам.
- Платина и палладий и того меньше — $12-15 млрд.
И надо учесть, что львиная доля потребления остальных драгметаллов идет от промышленности. Центробанки на этих рынках будут как слоны в посудной лавке.
С серебром, к тому же, большие логистические проблемы. Чтобы его купить на $1 млрд, понадобится целый товарный поезд примерно на 30 контейнеров. Куда его везти? Хранилища должны быть соответствующие.
В плане логистики платина и палладий подходят значительно лучше. И я бы не исключил их точечных покупок от центробанков или других институционалов.
Но все же на этих небольших рынках не разгуляешься. Золото, вероятно, в обозримом будущем останется вариантом номер один. А также два, три и четыре. И будет дорожать.
Ну а остальные будут тянуться следом.