Золото растет — почему это не всегда повод срочно инвестировать
Во времена, когда цена какого-то актива сильно начинает расти, и новости об этом росте не заканчиваются, у многих возникает две мысли. Во-первых, почему я еще не там? Во-вторых, когда я зайду, весь рост остановится.
Что-то похожее сейчас могут испытывать люди, которые следят за котировками золота, ловят FOMO (страх упустить возможность), и пытаются понять — почему этот актив растет и стоит ли вкладывать в него свои кровные?
На второй вопрос, по традиции, я ответа не дам — у каждого своя голова на плечах, и такое решение каждый должен принимать, опираясь только на свое видение. Но вот с первым вопросом мы можем разобраться вместе. И, как и в истории с ростом любого актива, золото растет потому что его покупают и хотят еще.
Золото — это достаточно специфический актив. Если вы его купите и просто будете держать, само обладание золотом вам не принесет купонов или дивидендов. Бенефит будет только в том случае, если текущая рыночная цена будет выше вашей закупочной.
Специфику золота дополняет еще и тот факт, что этот драгметалл еще с времен мезозоя является защитным активом. То есть, его покупают не для того, чтобы на нём заработать какие-то иксы, а для того, чтобы «провести» свой капитал через трудные времена. И когда трудные времена подойдут к концу, а риски других активов будут снижаться — выйти из него за своими иксами.
«Тихой гаванью» золото называют за то, что это довольно редкий металл и его в природе ограниченное количество. Но у него есть также и постоянный потребительский спрос — для электроники, ювелирки, и прочих целей.
То есть, металла мало и он всем нужен, поэтому риск того, что цена этой желтой железки упадет в нуль, крайне малы. Ну и не стоит забывать, что много где в мире золото — это денежный эквивалент, то есть, на него можно что-то купить.
И тут мы подходим к очевидным причинам роста цен на золото — крупный капитал видит растущие риски в мировой экономике. А это значит, что пришло время защитить капитал и направить его в защитный актив. Есть даже корреляция между ценой золота и приближением кризиса, что неудивительно.
И когда я говорю о растущем спросе на золото, я не имею в виду ломбарды или розничных инвесторов — основной спрос на золото, как защитный актив, у мировых Центральных банков и крупных финансовых институтов.
Так называемые «умные деньги» поэтому и называют свои резервы золотовалютными.
Но раз кто-то что-то покупает, значит кто-то что-то в обмен продает? Да, например, американский доллар, который ослаб против мировых валют, или тот же биткоин.
Биткоин, кстати, люди почему-то перепутали с защитным активом и назвали цифровым золотом, что в корне не так — просто наложите графики цены этих двух активов, и вы увидите, что когда золото растет, биток (да и вся крипта) падает, как и любой другой рисковый актив.
Какие горизонты и масштабы у такой закупки? К сожалению, мировые ЦБ мне не докладывают (но я работаю над этим), а пока мне не очевидны их аппетиты.
Рост золота может закончится через час, день или год. Мир все-таки стал богаче, а значит, «нужно больше золота», чтобы весь этот капитал тихо мирно провести через турбулентность.