Золото продолжает торговаться вблизи очень сильного уровня поддержки в районе 790-800 долларов за унцию

Андрей Ковалев, главный аналитик УКО ОАО "Балтинвестбанк". Взгляд на рынок В понедельник мы в соответствии с прогнозом увидели рост отечественного фондового рынка. На фоне позитива, вызванного переходом американских ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac под контроль государства, покупки проводились и на азиатских рынках, и в Европе с США, и в России. Правда, основная волна роста пришлась на самое утро - основные индексы открылись гэпами вверх. А после 11 часов котировки стали дрейфовать и медленно скатываться вниз. В итоге РТС вырос на 2,67% до 1508 пунктов, а ММВБ поднялся на 3,16% до 1274 пунктов. Состоялось ожидаемое закрытие РТС выше уровня 1500 пунктов, однако объемы в понедельник были невысокие, а рост неустойчивым. И вообще, при таком позитиве можно было ожидать и большей прыти от инвесторов-быков. Однако это такая особенность нашего фондового рынка в последнее время - необоснованный пессимизм. Логика в поведении рынка, на мой взгляд, отсутствует. Говорить о дне преждевременно, ведь даже максимумы пятницы в начале этой недели перебиты не были. Лидерами роста, как и ожидалось, стали банковские бумаги: Сбербанк вырос на 5,5%, а ВТБ на 6,21%, чему способствовало снижение рисков на ипотечном рынке США и общая тенденция к росту финансовых голубых фишек по всему миру. Котировки акций банков поддерживает также факт помощи государства вообще и центрального банка в частности: власти продолжают размещать свободные средства в коммерческих банках для повышения ликвидности. Так, вчера было размещено 60 млрд рублей по относительно невысоким ставкам. Но сегодня, к сожалению, я ожидаю снижения фондового рынка. Факторов для роста предостаточно, однако уж больно неубедительно выглядят быки. Скорее всего, часть длинных позиций с утра будет закрываться. Давит на котировки и растущий доллар, который в свою очередь толкает вниз нефть. Впрочем, и обвала ждать едва ли стоит. На мой взгляд, обновление минимумов сегодня маловероятно, скорее всего мы увидим вялую нисходящую динамику. Доллар, пробив долгосрочное сопротивление, собрал огромное количество ордеров на покупку и продолжает расти. Вверх его толкают и американские инвесторы, которые выводят деньги из-за границы (в том числе из России) и возвращают их в США. В среднесрочной перспективе я ожидаю усиления американской валюты вплоть до уровня 1.34, который совпадает с уровнем коррекции Фибоначчи 61,8% от роста с осени 2005 года. 50% коррекции расположено в районе 1.38-1.39, там доллар также может столкнуться с серьезным сопротивлением. После достижения целей роста валюта скорее всего станет корректироваться в сторону удешевления. В связи с этим возможно временное снижение котировок нефти ниже уровня 100 долларов за баррель. Однако это, на мой взгляд, будет именно временным явлением. В отличие от валютного рынка, нефтяной не является столь конкурентным, и крупные игроки-экспортеры топлива могут поддерживать цены на высоком уровне, регулируя объем добычи. Сегодня как раз собираются члены ОПЕК для обсуждения возможных мер по повышению цен на нефть. Таким образом, в средне- и долгосрочной перспективе нефтяные активы привлекательны для покупок, особенно с учетом недавней коррекции. Золото продолжает торговаться вблизи очень сильного уровня поддержки в районе 790-800 долларов за унцию драгоценного металла. С одной стороны, на котировки давит растущий доллар, с другой - золото покупают инвесторы, которые ищут защитные активы во время кризиса. На этом фоне цены и балансируют. Дальнейшая динамика будет зависеть от многих факторов: фондовых индексов США, доллара, инфляции. Большое значение и у технического фактора - поведения золота относительно текущего уровня поддержки. Пока драгоценный металл торгуется выше 790-800 долларов, есть хорошая возможность для роста. Пробитие же данного уровня приведет к поглощению отложенных ордеров и быстрому снижению.