Зима на рынке люкса. Зачем Арно распродает бренды LVMH?

Французский модный концерн LVMH проводит одно из самых масштабных сокращений активов в своей почти 40-летней истории. Как пишет Financial Times, лидер индустрии роскоши сокращает расходы в связи со снижением спроса и рассматривает возможность продажи модных домов, косметических брендов и производителей алкогольных напитков.

По словам источников, знакомых с ситуацией, LVMH выставила на продажу модный бренд Marc Jacobs, свою долю в косметическом бренде певицы Рианны Fenty и американского производителя вина Joseph Phelps Vineyards.

Потенциальные сделки, которые могут принести LVMH миллиарды евро для реинвестирования в свой бизнес, дополнят ряд недавних продаж.

За последние 18 месяцев модный концерн миллиардера Бернара Арно продал люксовый бренд уличной одежды Off-White, основанный покойным дизайнером Вирджилом Абло, китайский бизнес сети магазинов беспошлинной торговли DFS и свою 49-процентную долю в одноименном модном бренде Стеллы Маккартни.

LVMH, которой принадлежит более 75 брендов, от высокой моды до коньяка, отелей и газет, проводит программу по сокращению затрат и избавляется от неэффективных компаний.

LVMH переориентируется на Louis Vuitton и Dior, видя в них главные источники прибыли. Однако продажи в них замедлились с 2023 года, поскольку бум на предметы роскоши в эпоху пандемии прошел. Сокращения расходов богачей и повышения цен брендов выше инфляции привели к снижению спроса. LVMH отказалась от комментариев.

Продажа активов — это нестандартный шаг для Арно, который превратил LVMH в одну из крупнейших европейских компаний за счет покупок. По данным Dealogic, с 2000 года компания, акции которой котируются на Парижской бирже, совершила 206 приобретений. Среди крупных сделок - покупка американского ювелирного дома Tiffany за $16 млрд в 2020 году и итальянского ювелирного дома Bvlgari за 3,7 млрд евро ($4,3 млрд) в 2011 году.

LVMH имеет долгую историю приобретения выгодных активов, которые многократно окупились и превратили компанию в одну из самых дорогих в Европе. Долгосрочная стратегия инвестирования - один из важнейших шагов на пути к финансовому успеху. Подключите тариф «Долгосрочный портфель» — и сделайте шаг навстречу выгодным инвестициям вместе с «Финамом». 0% брокерская комиссия за покупку ценных бумаг на фондовых рынках Московской и СПБ биржи при любом обороте.

За тот же период LVMH продала 122 актива, в основном небольшие бренды, такие как Donna Karan и Thomas Pink. Аналитики говорят, что это первый случай в истории LVMH, когда она скорее сокращает, а не увеличивает размер своего портфеля. Однако, учитывая ограниченный долг и свободный денежный поток более 11 млрд евро, LVMH вряд ли будет спешить с продажей активов.

По словам источников, близких к компании, руководство подразделения по производству напитков Moët Hennessy, худшего по показателям в LVMH за последние годы, изучает потенциальных покупателей для продажи бренда рома Eminente и винодельни Joseph Phelps в Калифорнии. Кроме того, рассматриваются дальнейшие продажи в сегменте беспошлинной торговли LVMH.

Концерн также может продать устаревшие бренды Make Up Forever и Fresh, что позволит ему переориентироваться на более дорогие марки, такие как Dior Beauty и Guerlain.

Источники добавили, что компания также рассматривает возможность продажи своей 50-процентной доли в Fenty Beauty, которую JPMorgan оценивает в сумму от 1,5 до 2,5 млрд евро.

Будущее модного дома Marc Jacobs, принадлежащего LVMH, остается неопределенным. По словам источников, концерн вел предварительные переговоры о продаже подразделения Authentic Brands Group примерно за $1 млрд, но они прервались.

LVMH также может продать Le Parisien, убыточную, но влиятельную газету, приобретенную в 2015 году. Младшие сыновья Арно, Фредерик и Александр, убедили отца продать его миллиардеру Винсенту Боллоре, который, по словам людей, близких к ситуации, проявил интерес к изданию. Но их старшие брат и сестра Антуан и Дельфина предупредили, что правые взгляды Боллоре могут стать политической проблемой для компании в преддверии напряженных президентских выборов.

Помимо распродажи активов, LVMH по-прежнему остается потенциальным покупателем брендов. Так, компания была названа в числе трех предпочтительных покупателей миноритарной доли Armani в завещании покойного основателя бренда Джорджио Армани. LVMH пока не удалось достичь консенсуса по поводу сделки. Проект потребует 5 лет масштабных инвестиций для эффективной работы.

Арно, который недавно отмахнулся от вопросов о том, скоро ли он уйдет в отставку, также попытался продемонстрировать уверенность в будущем LVMH, купив в этом году сотни тысяч акций. Арно, богатейшая семья Франции, владеет 50% акций компании.

«Мы имеем право купить больше. Мы верим в свое дело и подтверждаем это действиями», — заявил Арно в январе.