Жесткая риторика ФРС укрепила курс доллара

По итогам вчерашнего заседания ФРС оставила ставки без изменений на уровне 3,5-3,75% четвертое заседание подряд. Это решение было принято единогласно всеми членами FOMC.

Совершайте привычные сделки с долларами США через «Финам» на внебиржевом рынке по выгодному курсу с минимальными рисками блокировки валютных активов зарубежными регуляторами.

По итогам заседания ФРС дала понять о растущей поддержке повышения ставок в конце этого года. Половина членов FOMC теперь ожидает, как минимум одного повышения ставки, при этом центральный банк резко повысил свои прогнозы по инфляции на фоне экономических последствий конфликта на Ближнем Востоке. Шесть голосующих членов регулятора видят ключевую ставку ФРС выше в этом году.

По итогам заседания ФРС посчитала, что инфляция потребительских расходов в США не вернется к целевому уровню в 2% до 2028 года и «остается высокой» по сравнению с целевым показателем. Ожидания FOMC по ставке выросли: теперь на 2026 год они увеличились с 3,4% до 3,8%, а на 2027 год поднялись с 3,1% до 3,6%. Прогноз по инфляции в США на 2026 год был резко повышен с 2,7% до 3,6%, а по базовой инфляции с 2,7% до 3,3%. При этом новый глава ФРС К. Уорш заявил, что регулятор теперь официально отказывается от практики «forward guidance», то есть заранее обозначенных сигналов рынку о будущих решениях по ставкам.

DXY в среду вечером подскочил до сильного сопротивления 100,5 – годовой максимум. Укрепление американской валюты сказалось на всех ключевых валютных парах. Фондовые индексы и цены на драгметаллы вчера ушли вниз. Более агрессивный «точечный график» по ставке от FOMC привел к переоценке повышения ставки ФРС на более ранний срок. Теперь рыночная вероятность того, что ключевая ставка по долларам может вырасти как минимум на 25 б.п. в октябре поднялась до 75%, хотя сутки ранее она составляла 40%. Из-за этого доходность 2-летних USTres достигла 15-месячного максимума (4,19%). Все эти факторы привели вчера к резкому повышению курса доллара.

Цена на нефть марки Brent, которая вчера поднималась выше $80/барр в четверг утром опустилась до $77,5/барр на фоне новости о том, что сделка между США и Ираном может быть заключена уже сегодня. Axios сообщил, что стороны обсудили возможность подписать соглашение дистанционно, а не лично — в Женеве в пятницу. Это делается для того, чтобы как можно скорее открыть Ормузский пролив. Этот фактор снижения нефтяных цен сегодня утром восстанавливает цены на драгметаллы и европейские валюты.

Вышедшие накануне данные показали, что в мае 2026 года розничные продажи в США выросли на 0,9% м/м, что выше подъема на 0,4% в апреле и превысило прогнозы в 0,5%. Объем продаж без учета предприятий общественного питания, автодилеров, магазинов строительных материалов и автозаправочных станций, которые используются для расчета ВВП, вырос на 0,7% после роста на 0,5% в апреле. Также стало известно, что в мае 2026 года количество сделок по продаже жилья в США, находящихся на стадии оформления, выросло на 3,8% по сравнению с предыдущим месяцем, после прироста на 0,3% в апреле и превысило ожидания в 0,8%.

Британский фунт по итогам среды резко упал к доллару на 1%. Пара GBP вчера переписала минимумы с апреля побывав на 1,326, сломав краткосрочную растущую формацию. Этим утром фунт немного отыграл эти потери против доллара, но всё еще остается около двухмесячного минимума. Несмотря на неожиданное снижение безработицы до 4,9% и рост числа занятых на 100 тыс., фунт не получил поддержки, так как инвесторы сегодня ждут решения Банка Англии по ставке. Ожидается, что Банк Англии сегодня сохранит ставку на уровне 3,75%. Заработные платы в стране продолжают расти: без бонусов прирост составил 3,4%, а с учетом бонусов — 4,4%.

Представитель ЕЦБ Г. Шимкус в среду высказался о том, что существует достаточно рисков повышения инфляции в еврозоне, чтобы оправдать дополнительное ужесточение политики. По его мнению, в ближайшее время необходимо, как минимум, еще одно повышение ставки ЕЦБ, чтобы убедиться, что инфляционные ожидания остаются под контролем. Это фактор в поддержку курса евро, однако в связи с резким изменением ожиданий по действиям ФРС, пара EUR/USD вчера упала до 1,148 – минимум с конца марта.

Этим утром пара USD/JPY торгуется возле 160,65, невзирая на то, что ранее на этой неделе Банк Японии повысил свою учетную ставку на 25 б.п. Текущий курс иены – минимальный с начала 2024 года по отношению к доллару. Вчера ослабление японской валюты оказалось меньше, чем у других ключевых валют. Столь сдержанная реакция валютного рынка отражает текущую близость USD/JPY к тем уровням, которые ранее вызывали валютные интервенции со стороны Банка Японии.

В четверг Центробанки Швейцарии и Великобритании объявят свои решения по ставкам. В США сегодня выходят данные по числу обращений за пособиями по безработице, а также индекс опережающих экономических индикаторов за май.

С формальной точки зрения, пара EUR/USD вышла вниз из сужающегося треугольника еще в начале июня. Потом к середине месяца мы видели попытку протестировать снизу его нижнюю границу. Последнее значительное усиление доллара подтвердило слабость евро. Теперь можно ждать продолжения снижения евро к ближайшему уровню поддержки в районе 1,146.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».