Жесткая политика NextEra Energy: Стоит ли покупать ее после сокращения инфраструктуры XPLR?
NextEra Energy (NYSE: NEE) - одна из крупнейших регулируемых коммунальных компаний в Соединенных Штатах. Она также является одной из крупнейших в мире компаний, занимающихся солнечной и ветровой энергетикой. Это объединение привело к впечатляющему росту NextEra Energy, в том числе и в виде дивидендов.
Однако в истории роста произошел небольшой сбой, связанный с созданием партнерства с ограниченной ответственностью, которое теперь известно как XPLR Infrastructure (NYSE: XIFR). Решение NextEra Energy в отношении инфраструктуры XPLR было непростым, но делает ли это NextEra Energy лучшим или худшим инвестиционным решением?
Начинайте свое утро с чистого листа! Просыпайтесь с новостями о завтраке в вашем почтовом ящике каждый рыночный день. Зарегистрируйтесь бесплатно »
Чем занимается NextEra Energy?
Как уже отмечалось, NextEra Energy представляет собой сочетание регулируемой коммунальной компании и компании, занимающейся возобновляемыми источниками энергии. С точки зрения регулирования, NextEra очень удачно расположена. Основным направлением деятельности компании является Florida Power & Light, которая работает в штате, который уже давно выигрывает от миграции. Чем больше клиентов, тем больше доходов и возможностей для капиталовложений. Это выгодный бизнес.
Что касается экологически чистой энергетики, то подразделение NextEra Energy Resources компании строит и владеет активами в области солнечной и ветряной энергетики. Этот бизнес растет вместе со спросом на экологически чистую энергию. Однако строительство солнечных и ветряных электростанций является дорогостоящим и требует значительных первоначальных капитальных затрат. Именно здесь появляется партнерство с ограниченной ответственностью, известное теперь как XPLR Infrastructure.
NextEra Energy создала партнерство для покупки активов в рамках сделок, известных как "выпадающие списки". XPLR будет финансировать эти покупки за счет долга и продажи своих подразделений (аналогично акциям в компании). Цель состояла в том, чтобы обеспечить NextEra Energy дополнительным капиталом, вложив в партнерство активы, генерирующие денежные потоки. XPLR, в свою очередь, будет использовать денежные потоки от приобретений в сфере экологически чистой энергии для выплаты процентов по выпущенному долгу и поддержки распределения между владельцами паев. Первоначально XPLR называлась NextEra Energy Partners.
Когда все хорошее приходит к концу
Эта схема прекрасно работала, когда Уолл-стрит была в восторге от всего, что связано с экологически чистой энергией. Высокая на тот момент цена за единицу продукции NextEra Energy Partners позволила NextEra Energy продолжать сокращать активы.
Но когда цена за единицу продукции NextEra Energy Partners упала, поскольку инвесторы начали беспокоиться по поводу уровня задолженности и более высоких процентных ставок, финансовая выгода от партнерства закончилась. Когда NextEra Energy больше не могла продавать активы, это замедлило рост партнерства. И партнерство внезапно прекратилось.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод