Женщины-руководители демонстрируют высокую финансовую эффективность

08.03.20 11:00 Разбор полетов
Аналитики
"Делойт"

Женщины-CEO в РоссииВопрос гендерного равенства является одним из самых актуальных вопросов корпоративного управления в наше время. В целом в России женщины представлены на рынке труда чуть меньше, чем мужчины (48,6% от общей численности занятого населения), а на руководящих должностях - в еще меньшей степени.

Рабочее время женщин в нашей стране также оплачивается в среднем на 30% меньше, чем у мужчин. Однако существующие исследования не позволяют сделать четкого вывода о гендерном влиянии на показатели деятельности фирмы и управленческие решения, показывая смешанные результаты.

Общая доля женщин-CEO в России сохраняется на уровне 20% последние несколько лет, хотя и остается выше среднемировых показателей примерно в 4,5 раза. При этом доля женщин-CEO зависит от размеров и отраслевой принадлежности компании - например, в секторах, связанных с общественной и социальной деятельностью, таких как образование и социальные услуги, процент женщин- CEO превышает 35%, а в добывающем и энергетическом секторе, а также в сфере государственного управления эта доля составляет меньше 8%.

Четко просматривается следующая взаимосвязь: чем больше объем выручки в компании, тем ниже процент женщин-CEO. Во всех рассмотренных компаниях женщины-CEO демонстрируют высокий уровень эффективности при управлении капиталом и валовой прибылью. При этом у микрокомпаний, возглавляемых женщинами, все финансовые показатели стабильно выше, а в более крупных компаниях мужчины-CEO показывают большую эффективность в работе с чистой прибылью. Возможно, в этом кроется один из аспектов важности построения эффективных сбалансированных команд менеджеров.

Можно предположить, что если гендерный разрыв среди руководителей компаний был бы уменьшен, то зависимость их финансовых и кредитных результатов от гендерного профиля руководителя также выровнялась бы. При текущем общем невысоком проценте достижения женщинами позиции генеральных директоров им приходится проходить очень жесткий отбор, благодаря чему они зачастую демонстрируют более высокие результаты деятельности компаний, несмотря на очевидные отличия в управленческих стилях.

Доля женщин-CEO в зависимости от размера компаний

Доля женщин-CEO в зависимости от размера компанийБольшая часть компаний в выборке (90%) является микро- и небольшими компаниями - c выручкой до 800 млн руб. При этом микрокомпании имеют самую большую долю женщин-CEO (20%). В компаниях с большим объемом выручки эта доля сокращается - например, в самых крупных компаниях с выручкой более 800 млн руб. этот показатель в среднем за рассмотренный период составляет только 12%. Для 200 крупнейших компаний России доля женщин-CEO достигает всего 6,5%.

Доля женщин-CEO по отраслям

В выборку исследования вошло 19 отраслей экономики РФ, в каждой из которых наблюдается больше мужчин - глав компаний.

Отраслями-лидерами по доле женщин‑CEO являются:

  • образование (42%);
  • гостиничный бизнес и сфера общественного питания (40%)
  • здравоохранение и социальные услуги (39%).

Отраслями с наименьшей долей женщин-CEO стали:

  • электроэнергетика (7%);
  • государственный сектор и обеспечение безопасности (6%);
  • добыча полезных ископаемых (6%).

Мы отмечаем, что отрасли-лидеры в большей степени имеют социальную направленность и общественно

полезную составляющую, а также отличаются невысоким уровнем оплаты и преобладанием женщин среди занятых в этих отраслях.

Доля женщин-CEO по отраслям

Эффективность компаний

Микрокомпании. Далее рассматривается эффективность компаний на основе выбранных финансовых показателей. На графиках отражена динамика относительного соотношения показателей компаний, возглавляемых женщинами, и компаний, во главе которых стоят мужчины. Если отношение первых показателей ко вторым больше 1, то показатель для компаний, возглавляемых женщинами, выше, чем для компаний, во главе которых стоят мужчины.

  • В целом микрокомпании, возглавляемые женщинами, демонстрируют стабильно более высокую эффективность по всем рассмотренным показателям.
  • Показатели рентабельности активов и капитала выше в среднем на 40% и 15% соответственно.
  • В этом сегменте все показатели рентабельности продаж по прибыли выше у компаний, возглавляемых женщинами. При этом показатель по валовой прибыли превышает соответствующий показатель у компаний, во главе которых стоят мужчины, в среднем на 28%, а применительно к показателям по чистой прибыли эта разница снижается до 7%.
  • Коэффициент задолженности у микрокомпаний, возглавляемых женщинами, находится примерно на одном уровне с показателями компаний, во главе которых стоят мужчины. При этом женщины стабильно более эффективно управляют издержками - в среднем на 2%.
Динамика соотношения показателей компаний, возглавляемых женщинами, и компаний, во главе которых стоят мужчины

Небольшие компании. Женщины-CEO в небольших компаниях показывают устойчиво более высокие результаты только в некоторых изученных показателях, в том числе по рентабельности капитала, управлению издержками и рентабельности продаж по валовой прибыли. Что касается остальных показателей, их эффективность держится на уровне мужчин-CEO либо опускается немного ниже.

Показатель рентабельности капитала в среднем выше на 16% у небольших компаний, возглавляемых женщинами, чем у компаний, во главе которых стоят мужчины, а рентабельность активов - на 2% ниже.

  • Женщины-CEO демонстрируют более высокую рентабельность продаж по валовой прибыли (на 16% выше, чем мужчины-CEO) и более эффективное управление издержками (на 2% выше). Однако относительные показатели рентабельности продаж по чистой прибыли демонстрируют иную динамику, и большую эффективность по чистой прибыли демонстрируют мужчины-CEO (показатель у женщин здесь в среднем на 7% ниже, чем у мужчин).
  • Коэффициент задолженности у небольших компаний, возглавляемых женщинами, стабильно выше примерно на 4%, чем у компаний, во главе которых стоят мужчины.

Динамика соотношения показателей компаний

Средние и большие компании. Для средних и больших компаний невозможно сделать однозначный вывод об эффективности определенного гендерного профиля CEO. Cтоит отметить, что в этих компаниях женщин-CEO меньше всего по выборке (12%). Представляется, что компании, которыми управляют женщины, имеют более агрессивную структуру баланса и более низкий уровень рентабельности. Это может быть связано с феноменом "стеклянного утеса"4 - ситуацией, когда женщин назначают на первые позиции именно в стрессовых для компаний условиях, когда позиция CEO особенно уязвима. Средние и большие компании, возглавляемые женщинами, демонстрируют более высокие показатели рентабельности капитала (в среднем на 16% выше, чем компании, во главе которых стоят мужчины). Рентабельность активов в крупных компаниях под руководством женщин-CEO на 21% ниже, чем в компаниях, возглавляемых мужчинами. Коэффициенты управления издержками находятся примерно на одном уровне у средних и больших компаний, возглавляемых и мужчинами, и женщинами; но коэффициент задолженности выше на 3% у компаний, возглавляемых женщинами, чем у компаний, во главе которых стоят мужчины.

Несмотря на то что показатель рентабельности продаж по валовой прибыли показывает разнонаправленные результаты, рентабельность продаж по чистой прибыли выше у мужчин-CEO на 35%, чем у женщин-CEO.

Динамика соотношения показателей компаний

Кредитная история компаний

Доля дефолтов. При детальном рассмотрении кредитной истории компаний в разрезе объемов выручки мы отмечаем, что динамика дефолтов в среднем подтверждает выводы, сделанные в ходе анализа показателей эффективности компаний.

Далее рассчитано относительное соотношение процента дефолтов компаний, возглавляемых женщинами, и компаний, во главе которых стоят мужчины. Если отношение первых ко вторым меньше, то показатель для компаний, возглавляемых женщинами, ниже, чем для компаний, во главе которых стоят мужчины.

В микрокомпаниях процент дефолтов стабильно ниже у женщин-CEO - в среднем на 15% ниже, чем у мужчин‑CEO. В небольших компаниях эта разница сокращается до 8%, но женщины-CEO все еще демонстрируют более высокие показатели, чем мужчины. В средних и больших компаниях соотношение процента дефолтов, допускаемых мужчинами- CEO и женщинами-СEO соответственно, приближено к 1:1.

Обзор полностью

Комментарии

Загружаем...