Желание Intel стать якорным инвестором в IPO Arm выглядит логичным шагом
Intel Corp. (INTC) рассматривает возможность стать якорным инвестором британского производителя полупроводников Arm, которым на сегодня владеет японский конгломерат SoftBank Group. Компания планирует на фоне бума ИИ-технологий и высоких мультипликаторов в индустрии микрочипов провести первичное размещение и привлечь около $10 млрд. Если эти планы осуществятся, это может стать одним из крупнейших IPO 2023 года.
Ранее стало известно, что Intel собирается продать акции дочерней компании Mobileye (MBLY), занимающейся решениям для автомобильной отрасли, на сумму около $1,5 млрд. Банки-андеррайтеры также имеют опционы на дополнительную покупку еще около $0,2 млрд акций. Изначально мы связывали эти планы с существенными проблемами с ликвидностью у Intel, но теперь это потенциально можно расценивать как стратегическое решение. В то же время нужно учитывать, что на данный момент переговоры находятся в предварительной фазе и каких-либо договоренностей, деталей сделки и даже самого факта инвестирования Intel не было подтверждено официально.
Arm (Advanced RISC Machines) – один из крупнейших в мире бесфабричных производителей чипов. Компания разрабатывает и проектирует архитектуры RISC-процессоров с фирменной архитектурой ARM. Структура доходов компании в основном представлена лицензионными сборами за разработку индивидуальных патентованных технологий, архитектур чипов и роялти за каждый чип или произведенную кристаллическую пластину с использованием технологий Arm. Чипы на архитектуре Arm (RISC-архитектура) является альтернативой разработке Intel — x86 (CISC-архитектура). Таким образом, ARM и x86 представляют собой два разных способа организации внутреннего устройства процессора, его работы с памятью и командами.
Привлечение якорных инвесторов из отрасли или крупных фондов — это нормальная практика. Например, во время своего IPO в 2021 году GlobalFoundries Inc (GFS) была оценена в $26 млрд и привлекла $2,6 млрд средств инвесторов, среди которых была Qualcomm (QCOM). А ключевым акционером Mobileye до сих пор остается Intel, хотя у компании были и другие якорные инвесторы, такие как фонд General Atlantic, который вложил в этот бизнес около $100 млн из $861 млн собранных с рынка.
Текущая инициатива Intel направлена как на усиление своих технологических позиций, так и на попытки найти долгосрочных партнеров / клиентов для развития своего foundry-бизнеса, на который делается большая ставка. Это выглядит логичным шагом, хотя продукция на базе Arm-архитектуры является прямым конкурентом решений Intel как в сфере ПК, так и в серверном сегменте.
Для справки:
RISC (Reduced Instruction Set Computing) означает упрощенный набор команд. Это значит, что процессоры на базе ARM имеют меньше команд, которые занимают меньше места в памяти и выполняются быстрее. Но для сложных задач может потребоваться больше команд и больше обращений к памяти. Основные производители Arm-чипов — Apple, Qualcomm, Broadcom, Amazon. Основные сферы применения — мобильные устройства, CPU для ПК, CPU для облачных вычислений, чипы для IoT-систем и электронные компоненты автомобилей и прочей техники.
CISC (Complex Instruction Set Computing) — это система со сложным набором команд. Процессоры на базе x86 работают с более высоким числом команд, которые занимают больше места в памяти и выполняются медленнее. Для выполнения сложных задач может потребоваться меньше команд и меньше обращений к памяти.