Ждать быстрого сокращения добычи в США не приходится

Основная реакция нефтяных компаний США на резкое снижение цен – сокращение капитальных вложений, диапазон которых колеблется от 20 до 55% от запланированных на 2020 год.

Безусловно, сокращение инвестиций, в т.ч. в бурение рано или поздно приведет к снижению добычи, но пока не ясно, когда это произойдет, учитывая, что имеется большое количество пробуренных, но не завершенных скважин.

Количество пробуренных, но незаконченных скважин

Источник: www.eia.gov “Drilling Productivity Report”

Нефтяные компании США по состоянию на 20.04.2020 не сильно афишируют информацию о реальном сокращении добычи, но судя по опубликованным релизам на сайтах нефтекомпаний – процесс сокращения – это последнее, что будут делать нефтяники для поддержания бизнеса на плаву. Пока сокращение добычи от максимума в целом по стране составляет -900 тыс.барр.

Источник: www.eia.gov “Weekly Petroleum status report”

Американские нефтяники принимают ряд мер в финансовой плоскости, которые дадут время на адаптацию к новым рыночным условиям:

- заявленные компаниями наличие на балансах ликвидности (ConocoPhillips (COP) и незадействованных банковских кредитных линий, которые могут быть задействованы для финансирования деятельности в течение нескольких ближайших лет (Devon Energy (DVN);

- хеджирование цен на большую часть добываемой нефти на уровне не менее 45-50 долларов (WTI), которое защищает финансовое положение большинства компаний до конца 2020 года (Devon Energy);

- получение ликвидности от реализации своих активов, например, проекты Chevron в Азербайджане и Филиппинах на сумму около 2 млрд. долл., деньги от которых тоже будут не лишними в период кризиса;

- сокращение программ обратного выкупа акций и снижение размеров выплаты дивидендов  (Occidental Petroleum (OXY).

Однако, пока не понятно, как долго меры финансовой защиты и наличие ликвидных источников финансирования могут защитить текущие уровни добычи: 

- компания  EOG Resources Inc (EOG) заявила, что при цене 30 долл.за баррель  будет обеспечиваться высокая доходность, за счет которой будут выплачиваться дивиденды и осуществляться урезанные капитальные затраты;

- компания Pioneer Natural Resources обеспечит выполнение своей сокращенной программы кап.вложений с положительным денежным потоком при цене 35 долл.

Очевидно, что первоначальные планы в марте по сокращению расходов не могли учесть обвального падения цен апреля, поэтому в начале мая, когда наступит время отчетности за 1-ый квартал (5-8.05.2020), нас будет ждать интересная информация о реальных объемах сокращения добычи за 1-ый квартал, и дополнительные планы сокращения и оптимизации деятельности.

А пока…  агентство Standart&Poor's понизило рейтинг Apach Corporation c BBB до BB+, что лишь свидетельствует об устойчивости финансового состояния американских нефтекомпаний.

Похоже, ждать быстрого сокращения добычи в США не приходится.