Зеленая машина находит вторую скорость, поскольку центры обработки данных на основе ИИ способствуют росту заказов на 50%.

Ключевые моменты

Основной аграрный бизнес компании находится на дне циклического спада.

Спрос на строительство центров обработки данных теперь является значимым фактором для продаж оборудования.

Премиальная оценка оставляет мало места для ошибок по мере восстановления.

На протяжении почти двух веков Deere (NYSE: DE) ассоциируется с американским фермером. Однако после того, как компания в феврале опубликовала отчёт о прибыли за первый квартал, начала формироваться новая история роста.

Она не возникла из громко рекламируемой стратегии программного обеспечения компании или её автономных тракторов. Она пришла из её строительного и лесного (C&F) подразделения, где на 50% увеличился объём заказов, что вновь сосредоточило внимание на самом старом бизнесе Deere — продаже "глупого железа" для закладки физических фундаментов для центров обработки данных с использованием ИИ.

Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчёт о малоизвестной компании, которую называют "незаменимой монополией", предоставляющей критически важные технологии, необходимые Nvidia и Intel. Продолжить »

Аграрный цикл достигает дна, начинается технологический цикл

Аграрный спад формировался на протяжении нескольких лет после пика чистого дохода фермеров в США в 2022 году. Выручка упала на 25% до примерно 46 миллиардов долларов в 2025 году.

Цена на подержанное оборудование многое говорит о том, на какой стадии находится цикл. Когда фермеры оптимистично настроены, они меняют старые машины на новые, но дилеры могут принимать обмен только в том случае, если у них есть место на площадках.

На протяжении последнего года эта динамика застопорилась из-за избытка подержанного инвентаря. Цены на тракторы 8R 2022 и 2023 годов с высокой мощностью упали более чем на 40% от своего пика, а в первом квартале снизились ещё на 20%.

Тем не менее, Deere использует стимулы "пул-фонда", чтобы помочь дилерам распродать свои площадки. Запасы подержанных комбайнов возвращаются к норме, а книга заказов на новые большие тракторы теперь простирается до четвертого квартала 2026 года.

Строительство становится центром внимания

Хотя прогноз управления о том, что аграрный цикл достигнет дна в этом году, дал некоторое облегчение, сегмент C&F представил настоящий сюрприз. Строительный бизнес продемонстрировал рост выручки на 34% в годовом исчислении, одним из ключевых факторов которого стало ускорение строительства центров обработки данных.

Поскольку гипермасштабные компании, такие как Amazon, Microsoft и Alphabet, вкладывают капитал в искусственный интеллект, им требуется масштабное расширение физической инфраструктуры. Экскаваторы, фронтальные погрузчики и другое тяжелое оборудование Deere необходимы для этого строительства.

Этот спрос предоставляет мощный неконъюнктурный ветер в спину, создавая устойчивый мост доходов, пока аграрный цикл находит свою опору. Производительность C&F, наряду с ростом выручки на 24% в его сегменте небольшого сельского хозяйства и газонов, более чем компенсировала скромный рост на 3% в его флагманском сегменте производства и точного сельского хозяйства. В первом квартале это повысило общую выручку до 9,6 миллиарда долларов, что значительно выше консенсус-прогнозов в 7,6 миллиарда долларов.

Этот рост компенсируется оценочными затратами в 1,2 миллиарда долларов в год, связанными с пошлинами. Эти затраты снизили операционную маржу сегмента до 5,1% в первом квартале, хотя руководство ожидает восстановления маржи в диапазоне от 9% до 11% за весь год. Кроме того, Deere повысила свой прогноз прибыли до 4,5 миллиарда — 5,0 миллиарда долларов и прогноз операционного денежного потока на 500 миллионов долларов.

Акции торгуются по цене более 32-кратной прибыли от будущих доходов, что является значительным премиумом по сравнению с пятилетним средним значением около 17 раз. Рынок, похоже, учитывает восстановление аграрного сектора и устойчивое расширение строительного бизнеса. Это высокая оценка, оценивающая Deere не только как компанию по производству тракторов, но и как важного поставщика для создания инфраструктуры ИИ.

Стоит ли вам сейчас покупать акции Deere & Company?

Прежде чем покупать акции Deere & Company, рассмотрите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для покупки инвесторами прямо сейчас… и Deere & Company не вошла в этот список. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в будущем.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 532,929 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 1,091,848 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 928% — это значительно превышает рынок по сравнению с 186% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 8 апреля 2026 года.

Брайан Уайт не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool имеет позиции и рекомендует Alphabet, Amazon, Deere & Company и Microsoft. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод