Завершение налогового периода вернет давление на рубль
Индекс доллара стабилизировался в ценовом диапазоне 104,20–104,5 после роста за прошедший месяц. Участники валютного рынка придерживаются выжидательной позиции. Впрочем, новости на этой неделе могут оказать значительное влияние на текущую тенденцию.
В конце недели выйдет очередной ежемесячный отчет по занятости в США, но в течение тех же 7 дней другие индикаторы рынка труда будут уточнять ожидания, потенциально влияя на котировки. Ожидается резкое замедление темпов найма с приростом лишь на 111 тыс. рабочих мест за октябрь, но ураган «Милтон» усложнит оценку экономики в уходящем месяце.
На следующей неделе выборы президента, волатильность рынка может увеличиться. Более долгосрочная тенденция будет зависеть от слов выбранного президента. Риски новых тарифов — это бычий фактор для доллара, а активизация бюджетных расходов — медвежий.
Согласно отчетам COT (Commitments of Traders), предоставляемым Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), за неделю крупные спекулянты ликвидировали всю чистую позицию на продажу контрактов на индекс доллара и открыли чистую позицию на покупку на 0,9 тыс.
Бычий индекс крупных спекулянтов (соотношение числа контрактов на покупку и числа контрактов на продажу) составляет 1,05.
Данные отчетов COT по индексу доллара (DXY) отражают заметный рост бычьих настроений по американской валюте. После нескольких недель пребывания на территории преобладания медвежьих настроений трейдеры открыли чистую позицию на рост доллара, максимальную за месяц. Продолжение данной тенденции может способствовать росту американской валюты.
Потенциально до окончания текущей недели индекс доллара имеет высокие шансы остаться в диапазоне 104,00–104,40 или даже откатиться в сторону 103,5 в рамках коррекции.
Индекс настроений потребителей крупнейшей экономики Германии по версии GfK (опережающий индикатор, анализирующий путем опросов будущие траты потребителей) развернулся наверх и составил в октябре -18,3 vs -21,0 и -21,9 в сентябре — августе (ожидались гораздо более негативные цифры: -20,4).
GfK отмечает: «…потребительские настроения в Германии продолжат восстанавливаться, поскольку домохозяйства стали более оптимистичны в отношении перспектив своих доходов, хотя высокие цены и плохие новости на рынке труда ослабляют эти положительные факторы».
Прогнозы доходов и склонность к покупкам улучшились второй раз подряд, в то время как склонность к сбережениям немного снизилась, в результате чего общий индекс поднялся до самого высокого значения с апреля 2022 года, хотя все еще на довольно низком уровне.
Наиболее реалистичный сценарий до окончания текущей недели — консолидация в ценовом коридоре 1,0800–1,0830.
Несмотря на период по уплате налогов, навес предложения иностранной валюты от экспортеров так и не сформировался, хотя объем нефтегазовых платежей в бюджет в текущем месяце должен быть заметно выше, чем в августе и сентябре (в 1,6−1,7 раза).
Решение ЦБ РФ в прошедшую пятницу повысить ключевую ставку до рекордных 21% — фактор поддержки национальной валюты, однако основным драйвером курса остается экспортно-импортный баланс.
Завершение налогового периода в течение недели, вероятно, вернет давление на рубль, поскольку фундаментальная картина для российской валюты остается умеренно негативной в свете баланса оттоков и поступления валюты.
До окончания текущей недели вероятна попытка пробоя сопротивления в паре «юань — рубль», которое находится на уровне 13,70. От результатов этого будет зависеть дальнейший вектор развития рыночного движения.