Заставим деньги заработать

"Представление о том,
что закрома Родины
надо просто откупорить – ошибочно".

Сегодня Россия располагает достаточными ресурсами, чтобы обеспечить российскую экономику необходимыми инвестициями. Однако поступать в экономику эти деньги должны через нормальный кредитный механизм, то есть через банки, считают эксперты.

Приятно обсуждать проблемы финансовой политики, когда в стране положительное сальдо платежного баланса и профицит федерального бюджета, – такими словами начал круглый стол "Перспективы финансового стимулирования экономического роста России" в РИА "Новости" Сергей Дубинин.

По мнению, бывшего главы ЦБ, а ныне члена Правления РАО "ЕЭС России" Сергея Дубинина, денег на удовлетворение всего инвестиционного спроса страны недостаточно даже в гигантском Стабилизационном фонде. По расчетам директора энергохолдинга, "если израсходовать средства Стабфонда только на цели обновления ресурсов электроэнергетики, денег хватит только на 3 года, и не более того". Поэтому основной и срочной проблемой на сегодняшний день, по мнению С.Дубинина, является проблема "трансформации сбережений в инвестиции".

Инвестировать бюджетные средства в развитие предприятий напрямую – неправильно, считает эксперт. Надо трансформировать их через усовершенствование финансовых рычагов и активизацию инвестиций. А это возможно, только если на рынке существует "кредо" или "доверие". По мнению эксперта, для этого необходимо провести целый комплекс мер: укрепление рубля (эту программу правительство уже реализует), усовершенствование финансовых рынков и налогового регулирования.

Чтобы стимулировать увеличение инвестиций в российскую экономику, должны более активно использоваться инструменты банковского рынка, считает вице-президент Ассоциации российских банков Анатолий Милюков. По его словам, в последнее время чиновничья машина все активнее склоняется к тому, чтобы вкладывать бюджетные деньги по системе распределения (через бюджет, различные государственные программы и проч.) Но советское время прошло, и сейчас вместо планового рычага должно функционировать рыночное распределение средств. И осуществляться такое распределение, по мнению Анатолий Милюкова, должно через банки. Эксперт уточнил, что имеет в виду, в том числе, и такие кредитные инструменты, как ипотека и только появившиеся образовательные кредиты.

Банкир убежден, что если вкладывать деньги Стабфонда в объекты, которые дают краткосрочную отдачу (главным образом, это кредиты малому и среднему бизнесу), роста инфляции практически не будет. Анатолий Милюков в данном случае допускает возможность частичного огосударствления банковской системы, но, по его мнению, взамен она получит наращенные ресурсы банка и укрупненный капитал.

В экономике слишком мало денег, несмотря на то что в стране их много, – такое мнение в ходе своего выступления высказал председатель совета директоров ОАО "Агрохимбанк" Владимир Гамза. В экономике работают только 25% всей имеющейся денежной массы. "За последние два года и без того слишком низкое отношение реальной денежной базы, которая работает в экономике, к ВВП упало с 14,5% до 13,5%", - добавил Владимир Гамза. Эксперт также считает, что деньги не приведут к инфляции, если они поступят в экономику через банки. По сведениям Владимира Гамзы, "сегодня государство накопило 80% от всех совокупных денежных средств, которые есть у предприятий, населения и банков". Инвестировать эти деньги надо на счета кредитных организаций, полагает эксперт, в этом случае "и Стабфонд останется на месте, и инвестиции заработают".

Ксения Аношина, Finam.ru

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	C
Макроэкономическая ситуация в CША	C
Макроэкономическая ситуация в России	C
ПОЛИТИКА
Рост ВВП в январе-мае 2006 г составил 6,2 проц	C
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	B
Уровень мировых цен на металлы	C (C)
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
ЛУКОЙЛ - предварительный обзор результатов I квартала по US GAAP	C
РАО""ЕЭС России": состав совета директоров может претерпеть лишь незначительные изменения	D
ГМК "Норильский никель" - планирует принять участие в аукционе по продаже энергетической компании	C

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - нейтральный