Защитные активы на фондовом рынке

В периоды экономической нестабильности инвесторы все чаще обращают внимание не только на потенциальную доходность, но и на надежность своих вложений. Именно в такие моменты защитные активы выходят на первый план — они помогают снизить риски и сохранить капитал. В этой статье мы разберём, что относится к защитным активам, как они работают и в каких случаях стоит включать их в инвестиционный портфель.

Что такое защитные активы

Так называются максимально стабильные финансовые инструменты, стоимость которых остается неизменной (или почти неизменной) даже во времена кризисов, падений и рецессий. В трудные времена инвестору очень важно иметь в портфеле один, а лучше - несколько защитных активов, к которым относятся самые надежные ценные бумаги, деньги и золото.

Справка. Тонкость в том, что сформировать портфель, который бы полностью состоял из одних только защитных активов, нельзя. Точнее, можно, но тогда придется забыть о прибыли -  инструменты, которые медленно дешевеют, точно также медленно растут в цене. Необходим баланс между доходными, рискованными и защитными активами, которые хеджируют риски в периоды сильной волатильности.

Правда, бывают ситуации, когда еще вчера сверхконсервативные финансовые инструменты сегодня начинают демонстрировать такой бурный рост, что даже опережают рынок. Такое случается, когда инвесторы, почувствовав приближающийся кризис, начинают массово уходить в защитные активы.

И хотя никто не может с точностью предсказать, когда и насколько сильно обрушится рынок, все же существует ряд признаков, по которым можно определить скорое наступление проблем.

Когда возникает необходимость в защитных активах

Ответ будет: всегда. В портфеле каждого уважающего себя инвестора обязательно должны быть финансовые инструменты, которым не страшна (или почти не страшна) даже длительная волатильность на рынке. Защитный актив - это как подушка безопасности в автомобиле: ездить без нее можно очень долго, но если вдруг она понадобилась, а ее нет, то суетиться уже поздно.

Острая потребность в защитных активах возникает, когда:

• статистические показатели начинают указывать на замедление роста мировой экономики;
• рынки (все рынки) начинает трясти, волатильность на них сильнее обычной;
• основные мировые индексы стремительно падают;
• национальные валюты развивающихся стран оказываются в зоне сильной турбулентности;
• перестают работать традиционные циклы, например, тенденция к росту рынка в период Рождества (рождественское ралли).

Фоном для всех этих проблем могут быть решения политиков, санкционные, торговые войны и др.

Виды защитных активов

Для создания личного островка безопасности в море кризиса вполне подойдут:

• Деньги. Причем в разных валютах, желательно сильных. Плюс денег - их сверхликвидность. Минус - они не приносят доход и подвержены потере веса из-за инфляции. Правда, деньги можно положить на банковский депозит с процентами на остаток - это защитит средства.
• Облигации. Но не любые из них могут выступить в роли защитного актива, а только долговые бумаги, выпущенные платежеспособными государствами и крупнейшими компаниями. Риск возникновения проблем с облигациями от таких эмитентов практически стремится к нулю, поэтому эти активы защищают портфель не хуже денежных депозитов. В качестве иностранных бумаг можно рассматривать векселя казначейства США, которые до сих пор считаются самым надежны защитным активом. Один из минусов — низкая доходность, которая, как правило, не намного превышает учетную ставку центробанков.
• Золото по-прежнему считается хорошим защитным активом. В периоды кризисов оно, как правило, дорожает, поскольку жаждущие стабильности инвесторы уходят из акций именно в золото. Золото почти не коррелирует с рынком акций - это несомненный плюс. Чем меньше активы в портфеле связаны между собой, тем надежнее этот портфель защищен. Основной минус — низкая ликвидность. Быстро продать золото, как правило, не получится. При этом спреды для него достаточно высоки.

Акции. Ценные бумаги с устойчивой стоимостью, по которым стабильно выплачиваются дивиденды, так и называются: защитные акции. Они обеспечивают владельцам доход, независимо от ситуации на мировых рынках, а по надежности сравнимы с облигациями и банковскими депозитами. В кризис котировки защитных акций тоже могут падать, но даже при этом такие бумаги сохраняют вполне приличную доходность. Такие акции практически на любом рынке можно найти в индексах дивидендных аристократов.

Как приобрести защитные активы на Московской бирже

Если говорить об инструментах денежного рынка, то на МосБирже есть фонды, которые могут надежно защитить портфель. К ним, например, относятся:

• БПИФ «Финам — Денежный рынок».
• «БКС Всепогодный портфель» (BCSW).
• Фонд CNYM ETF (Ликвидность. Юань) от Финама.

 Что касается рынка облигаций, то на Московской бирже можно купить как ОФЗ (облигации федерального займа), так и облигации таких компаний, как РЖД, банк "Сбер", МТС и др. Здесь же можно приобрести облигации, номинированные в иностранной валюте (евробонды).  (Сегодня доступны в юанях).

Для желающих вложиться в золото на бирже торгуются, например, GOLD ETF, TGLD ETF, AKGD ETF - фонды, которые отслеживают цену на золото на мировом рынке.

Принципы использования защитных активов

Они зависят от целей инвестора и выбранной им стратегии. Например, считается, что, если портфель на 70-80 % состоит из защитных активов, то в основе стратегии - сохранение капитала. Но если портфель сформирован с прицелом на десятилетия вперед, то особого смысла осторожничать нет - 25% защитных активов будет вполне достаточно.

Важно! Подбирать подходящие варианты необходимо с оглядкой на специфику остальных инструментов. Принцип такой: чем меньше активы связаны между собой, тем надежнее защищен портфель.

Вместо заключения

Вопрос защитных активов, как и все в искусстве инвестирования, сводится к двум вещам: чувству меры и диверсификации. Если рисковать, то разумно, если защищаться, то надежно.