Зарубежные преференции для размещений российских эмитентов
Сегодня Всемирная федерация фондовых рынков (WFE) опубликовала очередной обзор работы рынков. В целом основные рынки мира показывают положительные результаты работы за первый квартал 2007 г. Так, например, уровень продаж Франкфуртской биржи вырос на 17% и составил 543,1 млн. евро (рост на 17% по сравнению с первым кварталом 2006 г.). Чистая прибыль группы Нью-йоркской фондовой биржи возросла на 23% (без учета данных "Евронекст"), группы бирж Гонконга – на 93%. На прошлой неделе также сообщалось, что первый квартал 2007 г. был исключительно успешным и для "Евронекст", выручка достигла 310,1 млн. евро – на 15,6% выше, чем за аналогичный период прошлого года.
Таким образом, фондовые рынки мира показывают хорошие результаты. Что же это может означать для российских эмитентов? Рассмотрим приведенную ниже таблицу, составленную на основании данных WFE. Если не принимать во внимание работу биржи Люксембурга, которая в прошедшем году привлекла целый ряд африканских компаний, то на настоящий момент наиболее привлекательна для иностранных эмитентов биржа Сингапура, где в листинге находится 35% иностранных компаний и за год их число увеличилось на 5%. Однако, все же, максимальное увеличение за год произошло на скандинавской бирже OMX – 14,7%. Если же рассмотреть данные WFE по объему торгов за апрель 2007 г., то, конечно же, вне конкуренции группа Нью-йоркской фондовой биржи (1 955 525 млн. долл.), а биржа Сингапура существенно уступает лидерам. Таким образом, принимая во внимание данные таблицы, российские эмитенты в зависимости от своих целей могут выбирать для проведения листинга как традиционные биржи Лондона и США, так и "Евронекст", швейцарскую и скандинавскую биржи.
Вместе с тем, хотелось бы обратить внимание на тот факт, что многие из западных компаний предпочитают не высоко затратное и требующее длительной подготовки первичное публичное размещение (IPO), а частные размещения. Об этом свидетельствуют обнародованные на прошлой неделе данные о том, что впервые в истории США сумма сделок по частным размещениями превысила сумму сделок по IPO.
| Биржа | По состоянию на апрель 2007 г. | Изменение 2006/2007 | Объем торгов, апрель 2007 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Компаний в листинге | В том числе иностранных | В процентах | В процентах за год | млн долл. США | |
| LUXEMBURG SE | 256 | 221 | 86,0% | -1,2% | 82 |
| SINGAPORE EXCHANGE | 714 | 253 | 35,0% | 5,0% | 28521 |
| SWISS SE | 345 | 89 | 26,0% | -3,6% | 152251 |
| LSE | 3251 | 648 | 20,0% | 2,6% | 866774 |
| NYSE GROUP | 2242 | 447 | 20,0% | 3,0% | 1 955 525 |
| EURONEXT | 1202 | 246 | 20,0% | -1,9% | 442641 |
| AMEX | 578 | 98 | 17,0% | -2,5% | 39872 |
| WEINER SE | 116 | 18 | 16,0% | 5,5% | 8987 |
| NASDAQ | 3114 | 326 | 10,0% | -1,1% | 1 025 732 |
| DEUTSCHE BOERSE | 759 | 101 | 13,0% | 0,3% | 305965 |
| OMX | 803 | 23 | 3,0% | 14,7% | 152251 |
| TSX GROUP | 3886 | 54 | 1,0% | 2,7% | 115689 |
| HONG KONG EXCHANGES | 1186 | 9 | 0,7% | 3,8% | 103801 |
Владимир Кузнецов,
директор по программам размещений,
ИК "ФИНАМ
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | C | |
| Макроэкономическая ситуация в России | C |  |
| ПОЛИТИКА | ||
| Инфляционное давление растет | C | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | C | |
| Уровень мировых цен на металлы | C | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| ГМК "Норильский никель" повысил оферту на приобретение LionOre | C | |
| СД Газпром нефть утвердил дивиденды в 8,0822 руб. на акцию | D | |
| Владимир Путин подписал закон о создании Банка развития | D | |
| "БазЭл" и ВКМ создадут СП по производству железнодорожных вагонов | D | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - нейтральный