Заплатит ли "Норникель" дивиденды
Завтра Норникель отчитывается за 1П2024, и в воздухе вновь витает интрига - а будут ли дивиденды? И что вообще происходит с компанией?
Судя по недавнему операционному отчету, результаты будут довольно слабые. Аналитики из БКС ждут падения EBITDA на 31% и низкого свободного денежного потока, рекомендуют клиентам шортить бумагу. ПСБ прямым текстом пишет: «На фоне сильного падения финансовых результатов мы не ждём выплаты дивидендов по итогам первого полугодия».
Среди частных инвесторов два лагеря - секта мазохистов, как и в Газпроме, которые получают удовольствие от падения котировок и постоянного ухудшения финансового состояния компании; и остальные - смирившиеся с тем, что в Норке все плохо и становится хуже и давно махнувшие рукой на эту компанию
Вопросы уже почти никто не задаёт - а надо бы. Где антикризисный план? 2,5 года с начала СВО - а менеджмент кивает на сложную макроэкономическую ситуацию. Если нет денег на дивиденды, то откуда они берутся на строительство завода в Бахрейне и перенос Медного завода в Китай? В чем вообще экономический смысл этих проектов?
Давайте посмотрим на другой актив Интерроса - ТКС Холдинг. Санкции, резкий рост процентной ставки, реструктуризация бизнеса с поглощением Росбанка, переезд в Россию… Что делает Т-Банк? Принимает новую дивидендную политику и будет платить ежеквартально до 30% от чистой прибыли. То есть тут внешние трудности не мешают, и Интеррос спокойно может вытаскивать кэш: это проще и интереснее, чем из промышленного актива c непрозрачными решениями на уровне менеджмента в лице Норникеля
Ждём завтрашний отчет, друзья. Хотя надежды на «дивидендный сюрприз» у меня, к сожалению, нет. Как и ответов на важные вопросы.