Записьный резерв MasTec: трамплин для двузначного роста вперед?

MasTec, Inc. MTZ долгое время занимает ключевую позицию на пересечении самых важных направлений инфраструктурного строительства в Америке — от поставки электроэнергии до возобновляемых источников энергии, трубопроводов и телекоммуникаций. Его бизнес-модель выигрывает от многолетних капитальных циклов, связанных с расширением широкополосного доступа, принятием чистой энергии и модернизацией энергосетей. Последняя траектория компании предполагает, что ее растущий портфель заказов может стать основным катализатором для поддержания двузначного роста в предстоящие годы.

Динамика портфеля заказов по сегментам

Портфель заказов MasTec достиг рекордного уровня во втором квартале 2025 года, увеличившись на 23% по сравнению с прошлым годом до 16,5 миллиарда долларов. Важно отметить, что это расширение носит широкий характер. В сегменте связи был установлен рекордный портфель заказов в 5 миллиардов долларов, что стало возможным благодаря масштабным инвестиционным планам операторов в области оптоволокна и беспроводной связи. Заказы на чистую энергию и инфраструктуру резко возросли, поддерживаемые возобновляемыми проектами и федеральными субсидиями, в то время как поставка электроэнергии выиграла от модернизации сетей передачи и распределения со стороны коммунальных служб. Даже сегмент трубопроводов, historically циклический, демонстрирует признаки возрождения, связано с возобновленным спросом на природный газ.

Стратегическое позиционирование для многолетнего роста

Глубина портфеля заказов не только обеспечивает краткосрочную видимость, но также подчеркивает позиционирование MasTec на рынках с долгими циклами. Провайдеры телекоммуникаций удваивают количество оптоволоконных подключений в течение следующего десятилетия, коммунальные службы вкладывают миллиарды в модернизацию сетей, а разработчики чистой энергии ускоряют проекты безопасной гавани в рамках недавно продленных налоговых льгот. MasTec ответила на это увеличением численности работников и парка оборудования, обеспечивая свою способность реализовывать этот рекордный портфель заказов.

Финансовые последствия

Сильный портфель заказов поддерживает повышенный прогноз управления на 2025 год, с ожидаемыми доходами в диапазоне от 13,9 миллиарда до 14 миллиардов долларов и прогнозируемым ростом EPS на 60% по сравнению с предыдущим годом. Более того, структура роста все больше смещается в сторону более прибыльных не трубопроводных бизнесов, создавая возможности для структурного повышения прибыльности. Хотя краткосрочные инвестиции в труд и оборудование могут незначительно снизить маржу, они направлены на захват крупных возможностей в 2026 году и позже. Рекордный портфель заказов MasTec — это не просто этап, это устойчивый двигатель роста, связанный с секулярными инвестиционными трендами в области связи, чистой энергии и устойчивости энергосетей.

Сравнения портфелей заказов с ключевыми конкурентами

Рекордный портфель заказов MasTec приглашает к сравнению с ключевыми игроками инфраструктурного сектора, особенно Quanta Services PWR, Dycom Industries DY и Primoris Services PRIM.

Quanta Services остается тяжелым весом в отрасли, сообщая о общем портфеле заказов в 35,8 миллиарда долларов в своем последнем квартале, подчеркивая стабильность спроса среди коммунальных служб, возобновляемых источников энергии и инфраструктуры, основанной на технологиях. Важно отметить, что руководство указало на последовательный и устойчивый рост портфеля заказов, поддерживаемый крупными проектами по передаче электроэнергии и долгосрочными программными соглашениями, которые обеспечивают видимость вплоть до 2026–2029 годов. Диверсифицированный портфель Quanta в области поставки электроэнергии, возобновляемых источников энергии и телекоммуникаций значительно пересекается с MasTec, и его стабильная траектория роста часто делает его эталонным конкурентом. Масштаб портфеля заказов Quanta подчеркивает его способность конкурировать за мегапроекты, особенно в области модернизации энергосетей и чистой энергии, где MasTec стремится увеличить свою долю.

Dycom, с портфелем заказов в 8 миллиардов долларов (по состоянию на 26 июля 2025 года), является прямым конкурентом в области связи. Портфель заказов компании увеличился на 16,9% по сравнению с прошлым годом, с портфелем заказов на следующие 12 месяцев в 4,6 миллиарда долларов, увеличившись на 20,2%. Эта хорошая краткосрочная видимость особенно важна, учитывая сильное воздействие компании на многолетние программы FTTH, контракты на услуги и техническое обслуживание, а также модернизацию беспроводной связи. Руководство подчеркнуло, что рост портфеля заказов отражает не только продление существующих контрактов, но и значительные новые контракты в нескольких штатах, причем еще один крупный многолетний контракт на оптоволокно и техническое обслуживание был заключен после окончания квартала и появится в портфеле заказов за третий финансовый квартал. Как и MasTec, Dycom выигрывает от ускоренного развертывания FTTH крупными операторами. Специализация Dycom позволяет компании получать крупные регулярные выигрыши в области телекоммуникаций, усиливая конкурентную борьбу.

Primoris, хотя и меньше по размеру, сообщил о портфеле заказов в 11,5 миллиарда долларов (на конец второго квартала 2025 года), увеличившись примерно на 100 миллионов долларов по сравнению с предыдущим кварталом, что в значительной степени было обусловлено ростом в сегменте коммунальных служб — особенно в области поставки электроэнергии. Смешение возобновляемых источников, газовой генерации, MSA коммунальных служб и работ, связанных с центрами обработки данных, позиционирует Primoris с сильной многолетней перспективой роста. Руководство уверено, что заказы будут расти во второй половине 2025 года и в 2026 году, сохраняя портфель заказов на здоровом уровне для поддержания устойчивого роста прибыли. Стабильный рост Primoris показывает, что MasTec сталкивается с конкурентным давлением не только со стороны гигантов, таких как Quanta и Dycom, но и со стороны игроков среднего уровня, которые активно расширяются.

Бесплатный отчет: Получение прибыли от второй волны взрыва ИИ

Следующий этап взрыва ИИ готов создать значительное богатство для инвесторов, особенно для тех, кто войдет на рынок рано. Это добавит буквально триллионы долларов в экономику и революционизирует почти каждую часть нашей жизни.

Инвесторы, которые купили акции, такие как Nvidia, в нужное время, получили возможность для огромных прибыли.

Но стремительный рост акций в "первой волне" акций ИИ может скоро закончиться. Резкий восходящий тренд этих акций начнет выравниваться, оставляя экспоненциальный рост новой волне передовых компаний.

Отчет Zacks' AI Boom 2.0: Вторая волна раскрывает 4 компании, находящиеся под радаром, которые могут вскоре стать яркими звездами следующего шага вперед в области ИИ.

Получите доступ к AI Boom 2.0 сейчас, абсолютно бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите здесь, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Quanta Services, Inc. (PWR): Бесплатный отчет по анализу акций.

MasTec, Inc. (MTZ): Бесплатный отчет по анализу акций.

Мнения и взгляды, высказанные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод