Запасы нефтепродуктов тают

Цена на нефть. Ситуация с ценами на топливо может выйти из-под контроля

Цена на нефть марки Brent на торгах во вторник выросла на 1,8%. Судя по характеру движения цены в течение последних нескольких дней, на рынке началась консолидация в диапазоне $106 – 111/б. 

Axios пишет, что в понедельник американские вооруженные силы уничтожили 2 иранских судна в ответ на попытку КСИР захватить БПЛА ВМС США, который патрулировал Ормузский пролив. Axios отмечает, что этот необычный инцидент демонстрирует, как усилия по восстановлению нормального судоходства в Ормузском проливе сопряжены с продолжающимся прямым противостоянием с Ираном.

Институт изучения войны добавляет, что хуситы расширяют кампанию ударов по территории Саудовской Аравии, стремясь подорвать поддержку Эр-Риядом военных операций в Йемене и вынудить его принять требования хуситов. Возможное расширение географии атак хуситов вглубь территории Саудовской Аравии может быть связано с недавними усилиями саудовской стороны по перенаправлению экспорта нефти через Ормузский пролив.

Ранее Argus сообщил, что 11.09 из порта Янбу в Красном море не вышел ни один танкер, а компания Saudi Aramco отменила сентябрьские отгрузки нефти европейским покупателям. Как следствие, Reuters пишет о том, что, например, компания Orlen (Польша) активно ищет альтернативных поставщиков, в т.ч. в США и Казахстане. 

Касаемо Казахстана, пресс-служба правительства республики проинформировала, что за 8 месяцев страна добыла порядка 61,7 млн. т. нефти (-8,4% г/г). План по добыче нефти за текущий год изначально превышал 100 млн. т., однако, принимая во внимание ситуацию вокруг КТК и Тенгиза (в январе возникла проблема с энергоснабжением на месторождении), план по добыче на текущий год был скорректирован до 96 млн. т. (порядка 1,93 mbd). В соответствии с последним отчётом OPEC в августе страна добывала чуть более 1,8 mbd. При этом, напомним, квота Казахстана в августе составляла 1,6 mbd. 

Возвращаясь к ситуации вокруг Саудовской Аравии и йеменских хуситов, последние осуществили минирование Баб-эль-Мандебского пролива. Саудовская Аравия со своей стороны начала осуществлять отгрузку нефти по старому маршруту. Bloomberg пишет, что порядка 20 mb было продано азиатским НПЗ на выходе из Ормузского пролива, что означает, что страна планирует взять на себя риски на транспортировку нефти через пролив.

Wall Street Journal со своей стороны предупреждает, что в том случае, если война в Иране не завершится в ближайшее время, ситуация с нефтепродуктами может выйти из-под контроля. Гендиректор Chevron заявил о том, что в системе нет запаса прочности, который наблюдался в начале конфликта из-за наличия запасов. Параллельно с этим ExxonMobil по техническим причинам останавливает нефтепереработку на заводе в штате Иллинойс. НПЗ выпускает, по официальной информации, порядка 11 млн. галлонов бензина и дизельного топлива. Bloomberg опасается, что сокращение запасов дизеля и бензина в Китае могут также привести к ограничениям экспорта. Информагентство со ссылкой на китайскую компанию JLC International пишет, что у крупных гос. компаний запасы бензина на прошлой неделе сократились почти на 3%, упав до минимума 2022 г., запасы ДТ опустились до самого низкого уровня за 15 месяцев. Следствием может стать введение ежемесячных ограничений на экспорт светлых нефтепродуктов на уровне 1,2 млн. т.

Однако кризисные времена для одних стран создают новые возможности для других. Азербайджан наращивает экспорт нефтепродуктов – за 8 месяцев рост составил почти 41% в годовом выражении (чуть более 617 тыс. т.). Стоимость поставок также существенно увеличилась и составила почти $467 млн. Напомним, что ранее КНР ввела запрет на экспорт всех партий бензина, ДТ и авиационного топлива, которые не прошли таможенного оформления. Из других стран экспорт топлива ограничила Россия, Кыргызстан (который зависит от поставок из России), Венгрия и Казахстан. 

API отчитался о росте запасов сырой нефти в США на 7,14 mb. Сегодня ожидаем публикации цифр по запасам нефти и нефтепродуктов от Управления энергетической информации Минэнерго США. Ожидается, что коммерческие запасы нефти сократятся на 1,6 mb. 

Возвращаясь к ситуации на нефтяном рынке, технически картина пока что не сильно изменилась. Как мы уже написали, цена остаётся в ценовом коридоре. Напомним, что согласно классическим правилам технического анализа – чем дольше продолжается консолидация, тем сильнее может быть выход.

Цена на золото. В ожидании высокой волатильности

Цена на золото во вторник опустилась на «скромные» 0,13%. В настоящее время цена вновь находится выше $4300 за т.у.

Сегодня в фокусе внимания рынка будет, конечно, заседание ФРС. Goldman Sachs «сдал» свои позиции и теперь считает, что ставку могут поднять. Ранее банк скептически относился к возможности повышения ключа, однако после публикации цифр по инфляции пересмотрел свою точку зрения. Учитывая ухудшающуюся ситуацию на топливном рынке, ситуация действительно развивается всё больше в пользу ужесточения ДКП. 

На 14.09 из голосующих членов FOMC трое (Кашкари, Логан, Хэммак) скорее являются ястребами,  в то же время ряд членов комитета всё же продолжают «дрейфовать» больше в сторону смягчения денежно-кредитной политики.

Согласно рынку деривативов от CME Group вероятность повышения ключа подскочила к 92,5% - рынок перестал сомневаться в том, что ключ сохранят в диапазоне 3,5-3,75%. Доходность по 10-летним UST достигла 5,38%, что, как замечают эксперты, произошло впервые с 2023 г. Соответственно, можно констатировать, что повышение ставки уже в определенной степени находится в ценах. Следовательно, внимание будет сосредоточено скорее больше не самом решении, а на том, что именно скажет Уорш. Волатильность на рынке может достаточно сильно вырасти.

Технически “медведям” так и не удалось продавить $4300 за т.у., что позитивно. Однако окончательно ещё ничего не решено. Если всё же продолжится отскок наверх, то целью для цены вновь может стать отметка $4400 за т.у.