Западные инвесторы позитивно восприняли сообщение о продаже активов Polymetal

Polymetal рассматривает продажу своих активов в России. Уточняется, что в случае продажи компания сфокусируется на работе в Казахстане. Добыча "Полиметалла" в 2021 г. составила 1,68 млн унций, на казахстанские активы пришлось 558 000 унций (33%). В 2021 г. операции в Казахстане принесли "Полиметаллу" 43% от скорректированной EBITDA и 48% от чистой прибыли. "Компания считает, что реализация такой сделки также повысит вероятность возвращения "Полиметалла" во все применимые биржевые индексы и восстановит широкую базу институциональных инвесторов", – отмечено в сообщении. Помимо этого, отделение российских активов позволит восстановить акционерную стоимость компании.

Западными инвесторами это сообщение компании было воспринято позитивно. Однако здесь всё не так однозначно, и пока не до конца понятно, будет ли продажа российских активов технической или всё же настоящей. Вполне вероятно, что "Полиметалл" продаст российские активы самому мажоритарному акционеру – группе ИСТ или другой дружественной структуре вместе с опционом на обратный выкуп. Казахстанские активы сильно зависят от амурских активов группы, поэтому разрыва связей между этими активами скорее всего не будет. Однако в случае покупки активов конкурентами "Полиметалла", например, "Полюсом" или другим игроком, можно считать, что активы потеряны навсегда. Поэтому мы склоняемся к версии технической продажи, что должно вызвать рост акций "Полиметалла" в случае успешной реализации сделки. Более подробно о планах менеджмента планируем узнать в день публикации операционных результатов, т.е. завтра.