Замедление роста выручки Henderson негативно для настроений инвесторов

Henderson объявила о росте выручки на 10% в феврале 2025 г. к февралю 2024 г. Онлайн-продажи остались одним из ключевых источников позитивной динамики, увеличившись на 33% к февралю 2024 г. Цифры пока предварительные, детальные операционные показатели за январь компания планирует раскрыть 25 марта.

Оценка

Замедление роста — пока неясно, насколько устойчивое. Рост оказался медленнее, чем высокие показатели января (+23%) и декабря (+28%). Динамика по месяцам у Henderson обычно волатильная и зависит от ряда факторов, в том числе от погоды. Однако, если слабая динамика сохранится и в марте, это может говорить о негативном влиянии высоких процентных ставок на потребительский спрос. 

Влияние

Нейтрально для оценки, негативно для настроений. Пока неясно, насколько устойчиво замедление роста, поэтому считаем его нейтральным для оценки компании. Но новость может негативно повлиять на настроения инвесторов. У нас «Нейтральный» взгляд на акции Henderson на горизонте года после роста котировок за квартал. Бумаги торгуются с мультипликаторами EV/EBITDA 3,9х и P/E 7,8x на базе наших прогнозов EBITDA и прибыли на 2025 г.