Замедление недельной инфляции больше, чем кажется
Аннуализированная инфляция в России:
- Недельная (01 апреля - 07 апреля) = 0,16*365/8 = 7,3%;
- За последние 4 недели = (3,13 + 6,25 + 10,43 + 7,3) / 4 = 6,78%;
- С начала года накоплено 2,77% = 10,42% (YTD – 97 дней);
- За последние 3 месяца =10,67 % → 10,03%.
23,3% позиций из недельной инфляции снижаются (16,8 на прошлой неделе):
- 74 позиций рост цен;
- 8 позиции нейтрально;
- 25 снижение цен.
На этой неделе из лидеров роста цен вышел помидор в точном соответствии с сезонностью и вернулся к снижению цен огурец – в результате получаем охлаждение темпов недельной инфляции. Самый быстро дорожающий товар все также картофель +4,3%, свекла +3,6%, но далее суповой набор разбавляют санатории, пансионаты, гостиницы разных мастей, что связано с разовым фактором - 1 апреля, дата в которую переписывают цены на данный вид услуг. Медианный рост цен снизился с +0,15% до +0,13%, т.е. текущая недельная инфляция все также является следствием быстрого роста цен на узкую группу товаров. Таким образом, уже на следующей неделе логично ожидать рост цен ниже 6% в годовом выражении как было в прошлом году.
Сегодня Минфин проводил два аукциона в классических 8-летних ОФЗ 26221 и также 8-летних линкерах ОФЗ-ИН 52005. По классическому выпуску спрос составил ₽53 млрд, но разместили лишь ₽6,8 млрд номинала при цене 64,1%, что на процент выше, чем текущие рыночные цены. Минфин ведет себя весьма уверенно, ожидая смягчения ДКП и дальнейшего снижения инфляции, что позволит занимать дешевле 16,4% уже в этом квартале. Линкеры оказались никому не нужны. Заявок по приемлемым ценам не было.