Закрытые Закупки: Munis Для Многосекторальных
Марти Фридсон, редактор Forbes/Fridson Income Securities, является ведущим специалистом по стратегиям инвестирования в дивиденды; здесь он рассматривает два закрытых фонда, один для получения дохода, не облагаемого налогом, а другой для мультисекторального воздействия.
Nuveen Taxable Municipal Income Fund (NBB) имеет основной целью обеспечение текущего дохода за счет инвестиций в облагаемые налогом муниципальные ценные бумаги. НББ в основном инвестирует в диверсифицированный портфель облагаемых налогом муниципальных ценных бумаг с налогооблагаемой рыночной доходностью и муниципальным рыночным риском.
До 20% портфеля могут включать инвестиции в другие ценные бумаги, включая муниципальные облигации, не облагаемые налогом, и государственные ценные бумаги. По состоянию на 30 июня 2022 года распределение по секторам в основном состояло из Ограниченных налоговых обязательств (35,5%), Коммунальных услуг (20,7%), транспорта (19,6%) и Общих налоговых обязательств (8,9%).
Более 75% портфеля получили рейтинг А или выше, при этом 45,6% были оценены в категории АА. В число крупнейших штатов по состоянию на 30 июня 2022 года входили Калифорния (23,5%) и Нью-Йорк (18,0%). Активы фонда хорошо диверсифицированы, и на их долю по отдельности приходится менее 5% портфеля.
Показатели совокупной доходности НББ по рыночной цене исторически были стабильными. Однако из-за сохраняющихся экономических проблем, более высоких процентных ставок и инверсии кривой доходности рынки с фиксированным доходом и фондовые рынки сильно пострадали. В результате общая доходность НББ по рыночной цене за период с начала года, закончившийся 30 июня 2022 года, составила -18,85%.
Наше мнение таково, что муниципальные закрытые фонды и взаимные фонды были в значительной степени избиты и перепроданы. Рассчитывайте на более высокую доходность во второй половине 2022-2023 годов.
Распределение облагается налогом на переменной основе и исторически включало чистый инвестиционный доход и возврат капитала, но может также включать реализованную прибыль. Этот фонд подходит для налогооблагаемых портфелей с низким и средним уровнем риска. Можно было купить по цене или ниже 23,50 доллара за доходность в 5,51% в годовом исчислении.
Многосекторальный доходный фонд Wells Fargo недавно был переименован в Многосекторальный доходный фонд Allspring (ERC). ERC стремится к высокому уровню текущего дохода, совместимому с управлением внутренним риском изменения процентных ставок.
Фонд инвестирует в основном в различные корпоративные долговые ценные бумаги неинвестиционного класса, включая банковские кредиты, долговые обязательства развивающихся рынков и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (MBS). При нормальных рыночных условиях примерно 30-70% от общего объема активов приходится на долговые ценные бумаги неинвестиционного класса, а 10%-40% - на MBS, в то время как 10%-30% приходится на кредиты инвестиционного уровня.
Более 90% от общего объема портфеля
Источник talkmarkets.com, автоматический перевод