Закон в отношении госдолга США стал временной полумерой
Закон предполагает продление действия лимита госдолга до 1 января 2025 года при сохранении дискреционных расходов бюджета в 2024 финансовом году на уровне 2023-го. При этом неиспользованные средства на борьбу с COVID-19 будут возвращены в федеральный бюджет, требования к работе для американцев с низкими доходами для участия в программах питания и здравоохранения будут ужесточены. В то же время параметры Medicaid, программы поддержки ветеранов, план списания студенческих займов и закон о снижении инфляции остались без изменений.
Согласно предварительным расчетам бюджетного управления Конгресса, за счет этих мер удастся сократить расходы бюджета по сравнению с предыдущими прогнозами на $1,5 трлн в течение следующих 10 лет, начиная с 2024-го. Бюджетное управление Конгресса подсчитало, что проценты по государственному долгу этот закон позволит уменьшить на $188 млрд. Важно отметить, что с учетом процентных расходов и согласованных корректировок, а также подзаконных актов, не вошедших в общую часть договора по потолку госдолга, снижение бюджетного дефицита на 10-летнем горизонте, по информации New York Times, может составить, около $1 трлн. При этом изначально республиканцы предлагали урезать его на $4,8 трлн. Сокращение дискреционных расходов в будущем фингоду может составить $40–50 млрд, что также значительно ниже предложенных Республиканской партией 7–13%.
Новости о продвижении законопроекта о лимитах госзаимствований в Конгрессе привели к росту индекса широкого рынка S&P 500 за 2,4% в течение последних двух торговых сессий. Одно- и пятилетние CDS на суверенный долг США упали до 25 и 38 пунктов соответственно по состоянию на 2 июня. Однако в тот же день Fitch Ratings заявило, что оставило рейтинг США в списке на пересмотр с негативным.
В условиях трендов на рост долговой нагрузки и процентных расходов закон в отношении американского госдолга скорее стал временной полумерой. При его реализации соотношение между публичным долгом и ВВП (часть долга за исключением долга во владении государственных агентств и ведомств США) к 2033 году может с текущих 97–98% достичь 114–116%. CBO прогнозирует, что расходы на обслуживание долга могут к 2025 году вырасти до 12%, что ниже пика 1997 года (15,2%), но существенно выше прошлогоднего уровня (8%). По мнению МВФ, чтобы США могли начать сокращать долг, необходимо существенное сокращение расходов на социальное обеспечение и медицинскую помощь. Вероятно, для решения долговых проблем Вашингтону придется пойти на сокращение расходов и одновременно повысить налоговую нагрузку. По данным Reuters, отношение налоговых поступлений к ВВП за 2021 год составило 26,6% против среднего по G20 на уровне 34,1% и 40% для стран Западной Европы.
Полагаем, что к 2025 году США предстоит трудный переговорный процесс, так как к этому времени истечет не только лимит потолка госдолга, но и срок действия налоговых льгот, принятых республиканцами в 2017 году.