Закон о криптовалютах. Плюсы и подводные камни

Вчера, 4 августа, президент России Владимир Путин подписал закон, касающийся правового регулирования криптовалют в стране. Finam.ru подготовил обзор, в котором рассказал о преимуществах закона «О цифровых валютах и цифровых правах», его проблемных зонах и последствиях для участников рынка.

Ключевые положения нового закона

Участники рынка и инфраструктура. Операции с криптовалютой смогут проводить исключительно лицензированные участники: организаторы торговли, брокеры, обменные сервисы (криптообменники) и доверительные управляющие. Функции учета и хранения цифровых валют закрепляются за цифровыми депозитариями. 

Доступ к операциям с криптовалютными инструментами уже доступен клиентам «Финама». «Финам» первым на рынке предлагает деривативы на криптовалюты. Это решение ориентировано на квалифицированных инвесторов, заинтересованных в хеджировании, реализации спекулятивных стратегий и эффективной диверсификации портфеля. Налоги по операциям удерживает «Финам». Откройте счет всего за 5 минут.

Обмен криптовалют, согласно закону, вправе осуществлять только российские хозяйственные общества с собственными средствами не менее 15 млн рублей, включенные в реестр Банка России. Однако предусмотрен переходный период: до 1 июля 2027 года криптообменникам разрешено работать без включения в этот реестр. 

Закон также вводит строгие критерии допуска к публичным биржевым торгам. На них допустят только крупные криптовалюты, которые соответствуют требованиям ЦБ РФ: средняя капитализация актива за два года должна превышать 5 трлн рублей, а среднедневной объем торгов — 1 трлн рублей. Банк России сможет временно допускать другие криптовалюты к публичным торгам на срок до шести месяцев. При этом биржи сохранят право предлагать любые цифровые активы квалифицированным инвесторам — такие сделки не будут считаться публичным обращением. 

Неквалифицированные инвесторы после тестирования смогут покупать наиболее ликвидные криптовалюты на сумму до 300 тысяч рублей в год у каждого посредника, для квалифицированных лимита не будет.

Разрешенные операции. Использование криптовалюты для оплаты товаров, услуг и работ внутри России по-прежнему остается под запретом. 

Исключения предусмотрены для: 1) расчетов по внешнеторговым контрактам; 2) выплат майнерам; 3) оплаты сетевых комиссий; 4) операций с ценными бумагами, другими криптовалютами и цифровыми правами. 

Помимо этого, закон разрешает куплю-продажу ценных бумаг и российских цифровых прав за криптовалюты. Для участников внешнеэкономической деятельности доступны все виды криптовалют и любые типы кошельков. 

Сроки вступления в силу и ограничения. Закон вступает в силу с 1 сентября 2026 года, однако ряд норм начнет действовать позже.До 1 июля 2027 года продлится переходный период, после которого сделки российских граждан с криптовалютой необходимо будет проводить только через лицензируемых посредников, а банки будут блокировать переводы неуполномоченным криптосервисам. С 1 сентября 2027 года криптообменники и цифровые депозитарии будут обязаны проверять счета покупателей и отказывать в сделках при несовпадении данных. Также заработает 48-часовое охлаждение отдельных переводов криптовалюты между кошельками и на фиатные счета. 

Регулирование майнинга. Заниматься майнингом будет запрещено лицам с непогашенной судимостью.

Плюсы

Новеллой закона, как отмечает исполнительный директор АРЦП Олег Ушаков, является возможность совершать сделки с цифровыми активами через посредников (брокеров, управляющих), в том числе в рамках организованных торгов. При этом в отношении операторов информационных систем (ОИСов), цифровых депозитариев и криптообменников появятся саморегулируемые организации. Кроме того, профессиональные представители обладателей цифровых прав будут призваны защищать интересы инвесторов.

По словам эксперта, помимо покупки и продажи, у инвесторов появится возможность обменивать одни цифровые инструменты на другие (включая обмен ЦФА на утилитарные цифровые права и гибридные цифровые права). Более того, участники ВЭД смогут использовать криптовалюту для трансграничных расчетов без ограничений (то есть не только в рамках экспериментального правового режима, как это предусмотрено в настоящее время).

Ушаков также подчеркивает, что цифровые права можно будет выпускать не только на распределенных реестрах ОИСов, но и в публичных сетях, что увеличит интероперабельность платформ и предоставит дополнительные возможности для иностранных инвестиций.

В то же время аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин заявляет, что, по сути, власти сделали максимум, чтобы перевести рынок криптовалют в России из «серой» зоны в регулируемое русло. В частности, легальные участники рынка будут обязаны раскрывать информацию об операциях судам, налоговым органам и Росфинмониторингу, что, по идее должно сделать внутренний крипторынок более прозрачным и защитит от незаконных схем. «Это означает, что с 1 сентября в России могут существовать два параллельных мира для криптовалют: полностью контролируемый и, по сути, «прозрачный» для властей и легальный, и существующий теневой, где анонимность криптовалютных операций очень ценится и охраняется», - подчеркивает эксперт.

По оценкам Потавина, не исключено, что с введением регулирования можно ждать притока средств частных инвесторов на крипторынок, поскольку он станет понятнее и легальнее. Однако если доступ к нему окажется слишком дорогим и громоздким, значительная часть оборота может остаться в тени.

Помимо этого, аналитик «Финама» отмечает, что главная новация касается внешнеэкономической деятельности: юридическим лицам разрешено использовать криптовалюту для расчетов по трансграничным контрактам, что должно помочь обойти санкционные барьеры. 

По словам Евгения Попова, автора медиа-проекта InvestFuture, очевидный плюс закона заключается в том, что государство наконец признало не просто существование криптовалюты как актива — она и раньше присутствовала в российском законодательстве, — а необходимость создать полноценный легальный рынок для частного инвестора. 

«В криптосообществе традиционно силен нарратив о самостоятельном хранении, анонимности и отсутствии посредников: «только я распоряжаюсь своими деньгами». Но на практике значительная часть людей покупает криптовалюту прежде всего как инвестиционный актив и пользуется централизованными биржами. Для них российская инфраструктура может стать более понятным и юридически защищенным входом на рынок: через лицензированного брокера или обменник, без необходимости искать P2P и объяснять банку происхождение каждого перевода. Раньше при покупке через P2P человек мог столкнуться с мошенником, получить деньги, связанные с преступной схемой, или оказаться участником цепочки, после которой банк блокировал счет по требованиям комплаенса. Регулируемая инфраструктура не устранит все риски и не гарантирует абсолютную «чистоту» криптовалюты, но ответственность за проверку клиента и контрагента в большей степени перейдет к профессиональному посреднику. Особенно полезно это будет для новичков», - подчеркивает эксперт. 

Подводные камни

Помимо преимуществ нового закона, есть и некоторые ограничения. Как отмечает инвестбанкир и автор канала bitkogan Евгений Коган, для физиков главное не столько в возможностях легальной торговли, сколько в необходимости выводить легально купленную криптовалюту себе на холодный/аппаратный кошелек. «Это как раз пока запрещено: вывод крипты из России будет возможен только на официальные зарубежные криптобиржи, где вы зарегистрированы и пройдена верификация по удостоверению личности», - подчеркивает он.

Кроме того, по словам Когана, существуют и другие проблемы. «Криптобиржи, исполняющие законодательство США/ЕС, будут вынуждены прекращать прием монет с российских официальных кошельков. Если найдутся биржи, готовые принимать переводы с российских бирж, то любая централизованная валюта вроде Tether и тому подобные сразу попадут под блокировку. Остается только Bitcoin и другие аналоги, которые могут быть не вполне ликвидными», - предупреждает эксперт.

Минусом является и то, что платить криптой за товары, работы и услуги по-прежнему будет нельзя. Равно как и любой другой валютой, кроме рубля. Никита Митрофанов, экономист, автор Telegram-канала «Китайская угроза», заявляет, что вы всегда сможете выставить счет в у.е., но там все равно придется фиксировать курс рубля на дату и именно рублевый эквивалент переводить. 

Существуют определенные нюансы и со ставкой налога для доходов, которая составит 13%. «Главный вопрос — как эту крипту в легальное поле перетащить, и доказать, что вся переведенная крипта — не доход, а просто завоз в легальное поле. Еще и не везде такой цифровой актив можно будет купить — только на зарегистрированных биржах, и только как инвестиционный актив. P2P и арбитражка в контексте рубля и крипты становятся запрещенной темой — как внутри России, так и за границей», - отмечает Митрофанов.

По мнению Евгения Попова, главным подводным камнем является то, что российский регулируемый рынок неизбежно будет значительно уже глобального. «Криптоиндустрия сегодня — это не только покупка биткоина и эфира. Это DeFi, стейкинг, бессрочные фьючерсы, рынки прогнозов и тысячи токенов. Эти инструменты в российском контуре первоначально будут недоступны. Поэтому более опытные пользователи продолжат обращаться к иностранным биржам и некастодиальным сервисам. И здесь действительно возникает санкционный риск. Иностранные биржи и блокчейн-аналитические платформы отслеживают не «национальность» монеты, а ее связь с конкретными адресами и организациями. Если российский посредник окажется под санкциями либо будет отнесен иностранной площадкой к высокорисковым контрагентам, перевод из российской инфраструктуры могут отправить на дополнительную проверку, отклонить или заморозить. Пока закон создает только каркас. Насколько удобным и конкурентоспособным окажется настоящий российский крипторынок, будет зависеть от подзаконных актов ЦБ, комиссий, ликвидности, перечня доступных активов и того, как российские посредники будут взаимодействовать с внешней криптоинфраструктурой», - считает эксперт.

Александр Потавин при этом подчеркивает, что закон создает легальный контур для бизнеса и состоятельных инвесторов, но для обычного россиянина доступ к крипторынку остается жестко дозированным и контролируемым.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками