Зачем получать статус «квала»

Заключать сделки с акциями и облигациями могут любые лица, даже не имеющие опыта работы на бирже. Для этого необходимо открыть брокерский счет и пополнить его баланс. Но некоторые инструменты недоступны лицам, не имеющим статуса квалифицированного инвестора. Такие инструменты связаны с высокими рисками и отличаются сложностью в управлении, и могут принести крупную прибыль или большие убытки.

Преимущества, связанные с наличием статуса

Статус квалифицированного инвестора подтверждает профессионализм участника фондового рынка. Он свидетельствует о наличии знаний и средств, достаточных для качественной оценки рыночной ситуации и принятия осознанных решений в вопросах вложения капитала в активы с повышенным уровнем риска.

Статус присваивается физическим и юридическим лицам, соответствующим требованиям, установленным законодательством. Автоматически его могут получить профессиональные участники фондового рынка:

• управляющие, брокеры, инвестиционные и негосударственные пенсионные фонды, дилеры, некоторые организации некоммерческого типа;
• отдельные государственные или международные финансовые организации;
• некоторые кредитные учреждения.

Внимание! Разделение инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных практикуется с 2007 года. На законодательном уровне этот порядок был определен в 2020 году.

Для работы с некоторыми высокорисковыми инструментами неквалифицированным инвесторам необходимо пройти процедуру тестирования у брокера. К квалифицированным участникам рынка это требование не предъявляется.

Зачем нужен статус

Статус квалифицированного инвестора открывает доступ к работе с высокорисковыми активами. Кроме того, при его наличии можно торговать акциями иностранных компаний, отсутствующими на российском рынке по определенным политическим и экономическим причинам. Участие посредников при заключении сделок не требуется. Это способствует уменьшению затрат на уплату комиссий за проведение операций с активами.

Внимание! Статус квалифицированного инвестора предполагает наличие определенных знаний, позволяющих проводить качественный анализ рыночной ситуации и принимать взвешенные решения в вопросах инвестирования. Это значительно снижает риск утраты капитала.

Следует учитывать, что статус присваивается на неограниченный срок. Его не нужно подтверждать по истечении какого-либо периода.

Что лучше: тестирование или получение статуса?

Для получения доступа к некоторым высокорисковым инструментам наличие статуса квалифицированного инвестора не является обязательным. Иногда достаточно сдать специальный тест у брокера. Всего их насчитывается одиннадцать. После прохождения процедуры тестирования неквалифицированный инвестор получает право на работу, например, с ПИФами закрытого типа, структурными облигациями и др.

Внимание! Прохождение тестирования и получение статуса квалифицированного инвестора — две разные процедуры. Каждый из тестов открывает возможности для работы с определенным видом высокорисковых инструментов. Но даже в том случае, если инвестор успешно сдаст их все, он не станет в автоматическом порядке квалифицированным.

Квалифицированному инвестору не нужно проходить тестирование для работы с высокорисковыми инструментами. Его статус обеспечивает такую возможность автоматически.

Недостатки статуса

Несмотря на то что статус квалифицированного инвестора имеет множество преимуществ и открывает дополнительные возможности для заработка, он связан с некоторыми недостатками. В первую очередь, необходимо учитывать, что он не предусмотрен для разделения граждан на бедных и богатых в зависимости от стоимости их портфелей и объемов заключаемых сделок. Он обеспечивает возможность людям, не имеющим большого опыта работы на бирже, юридическую защиту. Неквалифицированным инвесторам проще оспорить сделку в судебном порядке. Брокер в таком случае не может сослаться на осведомленность клиента.

Квалифицированные инвесторы могут заключать сделки с самыми популярными инструментами, характеризующимися высокой степенью надежности. Такие активы считаются лучшими на фондовом рынке. Неквалифицированным инвесторам предлагаются все существующие инструменты, в том числе продукты низкого качества. Вложения в них связаны с высокими рисками, существенно снижающими вероятность получения прибыли.

Внимание! Статус квалифицированного инвестора значительно расширяет возможности для заработка, но при этом связан с дополнительной ответственностью.

С какими инструментами можно работать без статуса

Согласно законодательным нормам неквалифицированные инвесторы без прохождения тестирования могут работать с такими инструментами:

• ОФЗ, кроме облигаций с нефиксированной доходностью;
• корпоративные облигации, имеющие высокий рейтинг;
• акции, включенные в котировальные списки;
• акции иностранных эмитентов, включенные в базы расчетов известных биржевых индексов и состоящие в списке Банка России;
• паи инвестиционных фондов, относящихся к типам биржевых, открытых и интервальных.

Внимание! С 1 января 2023 года в связи с рисками блокировок иностранных активов неквалифицированные инвесторы не могут заключать сделки с ценными бумагами эмитентов недружественных стран.

На инструменты дружественных государств ограничения не распространяются. Это касается и отечественных бумаг, выпущенных Минфином за рубежом.

Если неквалифицированный инвестор желает приобрести инструменты повышенной сложности, он должен пройти тестирование. Для этого следует обратиться к брокеру.

После тестирования неквалифицированные инвесторы могут работать с такими инструментами:

• акции, не состоящие в котировальных списках;
• акции иностранных эмитентов, не входящие в базы расчетов известных индексов из списка, утвержденного Банком России;
• облигации российских и зарубежных компаний, не имеющие кредитного рейтинга или с рейтингом ниже установленного Центральным банком уровня;
• структурные облигации;
• паи инвестиционных фондов закрытого типа;
• ETF, привязанные к индексу, включенному в перечень ЦБ РФ;
• производные финансовые инструменты, торгующиеся на бирже;
• сделки РЕПО;
• сделки без обеспечения (с использованием средств брокера).

Внимание! В период действия санкций ограничения на сделки с иностранными ценными бумагами действуют даже после сдачи теста.

Для каждого инструмента предусмотрен отдельный тест. Достаточно пройти тестирование, открывающее возможность заключения сделок с активами, с которыми инвестор планирует работать. Доступ к выбранному инструменту открывается на неограниченный срок. С течением времени нет необходимости проходить его повторно. Делать это нужно только в случаях смены брокера.

С октября 2024 года прохождение тестирования неквалифицированными инвесторами требуется при оформлении полисов ИСЖ. Исключением являются случаи, когда производится оплата страховки в сумме от 1,4 миллиона рублей. Тестирование не применяется также, если при досрочном расторжении договора предусмотрен возврат внесенных средств в размере не менее 95%.

Нужно учитывать, что некоторые активы предусмотрены только для продажи квалифицированным инвесторам. Получить доступ к ним невозможно даже путем тестирования. Для работы с такими инструментами необходимо в обязательном порядке получить статус квалифицированного инвестора.