Зачем Америка вводит высокие пошлины и как это повлияет на инвесторов?

Дональд Трамп начал реализацию торговой стратегии со ввода пошлин. Ограничения изначально были установлены в отношении Китая, Канады и Мексики в размере 25% и 20%. Позднее президент США решил ввести универсальные тарифы для всех стран мира. Базовая ставка установлена на уровне 10%. Для стран Евросоюза она повышена до 20%, а для Китая — до 34%. Правительства ряда государств заявили о намерениях ответить США встречными ограничительными мерами. Это может стать началом глобальных торговых войн, которые отразятся на инфляции всех стран. Но для России влияние пошлин может оказаться косвенным. Товарооборот между РФ и США в течение нескольких последних лет незначительный по объемам. Тем не менее инвесторам рекомендуется учитывать возможные риски и использовать для защиты капитала такие инструменты, как золото, стоимость которого с начала года выросла на 18%.

Новые пошлины Дональда Трампа и их цели

Пакет новых пошлин Дональда Трампа был раскрыт 2 апреля. Он включает целый список тарифов для всех стран мира по ставке не ниже 10%. В перечень уже существующих добавлены пошлины на товары из Евросоюза в размере 20%, Украины и Великобритании — 10%, Китая — 34%. Ставка 25% действует для экспорта алюминия и стали, а также автомобилей и запчастей к ним из любых стран. Ранее Трамп заявил о возможности введения пошлин для РФ. Однако Российская Федерация в представленном списке отсутствует.

Внимание! Повышенные ставки действуют в отношении стран, которые поставляют на американский рынок больше продукции, чем импортируют оттуда. Самое существенное давление направлено на Китай, который является главным торговым конкурентом США.

Дональд Трамп вводит пошлины с целью установления торгового баланса страны. Президент считает, что интересы Америки нарушены. По его мнению, США в настоящее время больше потребляет товаров иностранного производства, чем экспортирует.

При расчете тарифов используется формула, учитывающая размер торгового дефицита с каждым конкретным партнером. Но, как считают эксперты, такие меры, как субсидирование местных производителей и внесение изменений в порядок регулирования, могли бы оказаться более эффективными.

Цели, на достижение которых направлены новые пошлины:

• возвращение производства на территорию США;
• увеличение объемов налоговых сборов;
• сокращение торгового дефицита.

Первая и последняя задачи имеют приоритетное значение. Достижение одновременно трех поставленных целей трудно выполнимо.

Известно, что такие крупные компании, как Apple и Nvidia, могут рассчитывать на исключения при условии инвестирования в экономику США, что обеспечит долгосрочные экономические выгоды для Америки.

Влияние пошлин на мировые рынки

На фоне заявлений о предстоящем введении тарифов началось падение американского индекса S&P 500 и европейского Stoxx 50. При этом китайский Shanghai Composite почти не изменился и демонстрировал небольшие колебания в районе отметки 3350 пунктов. Угроза торговых войн негативно повлияла на доверие инвесторов к американской экономике. Начался отток капитала из гособлигаций США. Инвесторы стали больше продавать американские долговые бумаги, чем покупать их.

Как заявил председатель Евросоюза, ЕС будет вынужден применить ответные меры по отношению к США. Канада установила встречные тарифы в размере 25% на ввоз американского алюминия и стали в марте 2025 года. Япония тоже рассматривает возможности принятия ограничительных мер. Южная Корея настроена менее решительно. Китай, в свою очередь, ввел тарифы на сельскохозяйственную продукцию США в размере 10–15%. Австралия озвучила решение диверсифицировать торговые отношения. Для этого она планирует развивать связи с государствами Индо-Тихоокеанского региона, одновременно снижая объемы товарооборота с Америкой.

Внимание! На фоне заявлений о вводе пошлин значительно повысился спрос на золото. Это свидетельствует о стремлении инвесторов защитить капитал. За первые 3 месяца 2025 года стоимость золота выросла на 18% и превысила исторические максимумы.

По мнению экспертов, в настоящее время золото является одним из самых интересных инструментов для вложений. Его активно приобретают центральные банки разных стран и инвесторы, что обусловлено ростом цены драгоценного металла на фоне стагнации других активов. Считается, что котировки золота значительно перегреты. Сегодня стоимость драгоценного металла уже приближена к пиковому уровню текущего цикла роста. Значительного увеличения стоимости в ближайшем будущем аналитики не ожидают. По их мнению, котировки драгоценного металла в течение 2025 года могут установиться на уровне 3200–3300 долларов за одну унцию.

Влияние новых пошлин на рынок США

Существует мнение, что новые пошлины могут негативно повлиять на рынок США, в частности, замедлить темпы роста ВВП в перспективе пяти-семи лет. Инфляция ускорится. Риски стремительного роста цен касаются не только самой Америки, но и всего мира.

Для усиления позиций США в сфере торговли нужно увеличить объемы внутреннего производства. Для этого необходимо снизить налоговую нагрузку американских компаний и создать благоприятные условия для развития промышленности. Поэтому президент США ввел пошлины и тарифы для всех остальных участников глобальной торговли. Исключением не стали и соседи государства, включая Канаду.

Внимание! Мнение о негативном влиянии пошлин на экономику США озвучили зарубежные эксперты. Goldman Sachs оценивает вероятность рецессии приблизительно в 35%, а экономист J.P. Morgan — в 40%.

Последствия ввода пошлин уже заметны на финансовых рынках США и других стран. В первую очередь это коснулось акций. Повысилась доходность долгосрочных облигаций. Такая ситуация способствует возникновению дополнительных рисков утраты финансовой стабильности.

Внимание! Падение рынка акций и рост купонных ставок по облигациям являются признаками приближающегося кризиса. Существует вероятность того, что рынок долговых бумаг утратит привычный для инвесторов формат.

На сегодняшний день процедура повышения тарифов находится на стадии 90-дневной паузы. Не исключается возможность дальнейшего ужесточения пошлин. Это негативно повлияет на экономику. Но эксперты придерживаются мнения, что, скорее всего, США и торговым партнерам государства удастся достичь новых соглашений. Это поможет уменьшить вероятность возникновения угрозы для финансовых рынков.

Если тарифы будут введены в действие в полном объеме, потребительский спрос в США может снизиться. Такие изменения способны повлечь за собой рецессию и коррекцию американского рынка. Возникают риски роста инфляции. ФРС не торопится снижать тарифы. Данная мера способна стабилизировать рыночную ситуацию на короткий срок. Но в долгосрочной перспективе серьезные последствия инфляции могут проявить себя в полной мере.

Влияние пошлин на рынок России

Эксперты считают, что пошлины Дональда Трампа могут оказать на рынок России минимальное влияние. Начиная с 2022 года объемы торговли между США и Россией существенно сократились и на сегодняшний день являются незначительными. Тем не менее вероятность косвенного влияния пошлин на рынок РФ не исключается. Причинами могут послужить ухудшение мировой экономической ситуации и слабый рост экономики Китая. Россия может столкнуться со снижением спроса на сырье, включая нефть, металлы, нефтепродукты и др.

Эксперты считают, что РФ лучше занять выжидательную позицию. Россия за годы действия санкций доказала свою способность к успешному существованию в таких условиях. Более того, страна продемонстрировала значительный экономический рост за несколько последних лет.