Забудьте о Tilray: этот денежный поток может пережить каждый цикл хайпа в индустрии каннабиса.

Ключевые моменты

Tilray Brands начинала как компания, занимающаяся марихуаной, но с тех пор расширила свои горизонты на CBD и алкоголь.

Компания, терпящая убытки, расширяет свой портфель брендов за счет приобретений.

В качестве альтернативы, этот "греховный актив" предлагает высокую доходность, лидерство в отрасли и достаточный потенциал для инвестиций в новые продукты.

Tilray Brands (NASDAQ: TLRY) является одной из немногих публичных компаний в сфере марихуаны. Честно говоря, подход компании существенно изменился за последние несколько лет, так как она стремится стать управляющей брендами. Но если вы хотите инвестировать в высокорискованный "греховный актив", который умеет управлять брендами, вы, вероятно, будете в лучшем положении с этой кассовой машиной. Вот почему.

Проблема с Tilray Brands

Tilray Brands начинала как компания, занимающаяся марихуаной. Нет сомнений в том, что эта сфера инвестиций является высокорискованной, так как ранний энтузиазм по поводу препарата не поддерживался финансовыми результатами компаний в сфере марихуаны. Например, Tilray Brands еще не смогла достичь устойчивой прибыли.

Признак того, что управление осознало, что сосредоточение на марихуане не работает, и доработало свою бизнес-модель. В этой связи компания начала активную кампанию по приобретениям, покупая бренды в сферах марихуаны, CBD и алкоголя. Таким образом, она начинает напоминать компанию потребительских товаров.

Но есть одна проблема. Приобретения, которые делает компания, финансируются за счет акций, что размывает доли существующих акционеров. Количество акций увеличилось более чем на 300% за последние пять лет, а компания все еще не смогла достичь устойчивой прибыли. Фактически, она уже понесла убытки по всем сегментам своего бизнеса. Это подразумевает, что ее новый план роста может не сработать так, как ожидалось.

Altria имеет лучший баланс риска и вознаграждения

По сути, Tilray Brands — это высокорискованная ставка на то, что компании удастся найти жизнеспособную бизнес-модель. В отличие от этого, Altria (NYSE: MO) занимает лидирующую позицию на рынке табака в США. В частности, ее бренд Marlboro является лидером отрасли с долей рынка 40,5% в 2025 году. В целом, компания занимает 45,2% рынка сигарет.

Сигареты составляют большинство бизнеса Altria, что является значительным риском. Объемы продаж сигарет компании снижаются на протяжении многих лет. Однако компания стабильно прибыльна, а повышение цен и выкуп акций позволили Altria поддерживать растущие дивиденды. Доходность по дивидендам составляет внушительные 6,1%.

Настоящая привлекательность заключается в том, что бизнес табака генерирует много наличных средств. Эти средства используются для вознаграждения инвесторов, но также инвестируются в продукты, которые, как надеется руководство, в конечном итоге заменят сигареты. Как и Tilray, Altria ищет новые платформы роста, но делает это с гораздо более сильной бизнес-позиции.

Справедливости ради, у Altria были некоторые ошибки. Например, инвестиции в производителя вейпов Juul не оправдали себя. Компания даже начала инвестировать в сектор марихуаны, но эта инвестиция тоже не удалась. Были понесены миллиардные списания. Но Altria была достаточно сильна, чтобы выдержать эти удары и продолжать пытаться, в последний раз купив производителя вейпов NJOY.

Принимайте обоснованные риски

Altria является высокорискованной инвестицией, учитывая, что ее основной бизнес находится в состоянии упадка. Однако этот бизнес остается "дойной коровой". Деньги, которые Altria генерирует, используются для поддержания высокой доходности и усилий компании по поиску нового продукта. Фактически, не было бы удивительно увидеть, как Altria снова попытается войти в сектор марихуаны в какой-то момент в будущем.

Инвесторы, избегающие рисков, вероятно, должны держаться подальше от Altria. Но если вы собираетесь инвестировать в высокорискованный актив, Altria выглядит так, словно предлагает лучший профиль риска и вознаграждения по сравнению с Tilray. Просто убедитесь, что вы внимательно следите за бизнесом, чтобы знать, что руководство делает для компенсации постоянного снижения доходов от сигарет. Это предупреждение может показаться тревожным, но вам придется уделять равное внимание и Tilray, одновременно беспокоясь о текущих убытках компании в сфере марихуаны.

Стоит ли сейчас покупать акции Tilray Brands?

Прежде чем покупать акции Tilray Brands, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для покупки инвесторами прямо сейчас… и Tilray Brands не входит в их число. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $534,008!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,090,073!*

Сейчас стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 949% — это значительно превышает 192% для S&P 500. Не пропустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возвраты Stock Advisor по состоянию на 7 марта 2026 года.

Рубен Грегг Бруэр не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool рекомендует Tilray Brands. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, высказанные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод