Забудьте о Medical Properties Trust: этот устойчивый гигант в сфере медицинской недвижимости создан для того, чтобы пережить следующий спад.
Ключевые моменты
Коэффициент задолженности Medical Properties Trust остается очень высоким.
Welltower имеет гораздо более сильный финансовый профиль.
Более крупный масштаб и более здоровый портфель REIT повышают его устойчивость.
Medical Properties Trust (NYSE: MPT) является одним из более популярных медицинских REIT. Его высокая доходность дивидендов во многом этому способствует. С уровнем 5,9% она значительно выше среднего по сектору REIT (более 4%) и уровня S&P 500 (более 1%).
Основным фактором, стоящим за такой высокой доходностью дивидендов, является более слабый финансовый профиль REIT, что негативно сказалось на его оценке. Это может поставить под угрозу его выживание в случае серьезного падения рынка. Поэтому инвесторы, ищущие устойчивость, должны забыть о Medical Properties Trust и рассмотреть возможность инвестирования в ведущий медицинский REIT Welltower (NYSE: WELL).
Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, называемой "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, которые нужны и Nvidia, и Intel. Продолжить »
Все еще не вернулся к полной форме
Medical Properties Trust столкнулся с серьезными проблемами за последние несколько лет. Банкротства арендаторов и более высокие процентные ставки оказали давление на его баланс. Это заставило владельца больниц дважды сократить свои дивиденды и продать активы для погашения долгов.
REIT заменил банкротящих арендаторов несколькими финансово более сильными операторами. Он также укрепил свою финансовую позицию и баланс. Это позволило ему начать возвращать больше денег инвесторам. Medical Properties Trust начал восстанавливать свои дивиденды и выкупать некоторые из своих сильно обесцененных акций.
Хотя он достиг значительного прогресса, его коэффициент задолженности остается очень высоким - 8,5 раза (значительно выше безопасного уровня менее 6,0 для REIT). В результате это не самый безопасный REIT для инвестиций в наши дни.
Гораздо более здоровый REIT
Welltower значительно превосходит другие REIT. Это крупнейший REIT по рыночной капитализации, превышающей 145 миллиардов долларов (по сравнению с 3,5 миллиарда долларов для MPT).
Хотя это также медицинский REIT, у него очень другая инвестиционная стратегия по сравнению с Medical Properties Trust. В то время как Medical Properties Trust в первую очередь инвестирует в больницы, Welltower владеет объектами жилья для пожилых людей. Он владеет более чем 2900 сообществами жилья для пожилых людей и здоровья по всей территории США, Канады и Великобритании.
Помимо своего огромного масштаба, большим отличием между этими двумя медицинскими REIT является гораздо более здоровый финансовый профиль Welltower. У него низкий коэффициент задолженности 3,0x, что поддерживает его высокие кредитные рейтинги (A-/A3). Гораздо более здоровый баланс компании ставит ее в сильную позицию для противостояния следующему падению.
Сочетание масштаба и финансовой силы Welltower позволяет ему использовать инвестиционные возможности. Компания инвестировала 11 миллиардов долларов в прошлом году для приобретения более 900 сообществ жилья для пожилых людей. Она частично профинансировала эти новые инвестиции, продав более 300 своих амбулаторных медицинских объектов. Новые объекты растут в 10 раз быстрее, чем проданные. Более сильная финансовая позиция Welltower позволяет ей продавать неосновные активы для финансирования инвестиций с более высокой доходностью. В то же время Medical Properties Trust пришлось продавать объекты, чтобы укрепить свою финансовую основу.
Ведущий REIT также применяет гораздо более активный подход к своей недвижимости. Welltower постепенно меняет свой портфель, переходя от инвестирования в объекты с долгосрочной аренды к объектам, которые он управляет в партнерстве с ведущими медицинскими компаниями. Он значительно изменил большую часть своего портфеля на партнеров по региональным операциям с лучшими в своем классе через взаимовыгодные партнерства. Welltower предоставляет им операционную платформу "Welltower Business System", которая помогает им стать более эффективными операторами. Эта стратегия работы с лучшими и помощи им в улучшении своих показателей укрепит способность Welltower справляться с следующим падением. Кроме того, его операционные объекты обеспечивают гораздо более быстрый рост доходов по сравнению с его арендованной недвижимостью. Ожидается, что он продемонстрирует более 15% роста чистого операционного дохода в сопоставимых магазинах от своих объектов жилья для пожилых людей в 2026 году, по сравнению с низким однозначным ростом на его арендованных объектах.
Гораздо более сильный медицинский REIT
Medical Properties Trust боролся за выживание в последние несколько лет, поскольку более высокие процентные ставки и проблемы арендаторов оказали негативное воздействие. Учитывая его высокий коэффициент задолженности, он может не выжить в случае серьезного падения. С другой стороны, способность Welltower выжить в следующем падении не подлежит сомнению. Его сочетание масштаба, партнерства с лучшими операторами и элитный баланс ставят его в выгодное положение для процветания во время следующего экономического штормa.
Стоит ли вам сейчас покупать акции Welltower?
Прежде чем покупать акции Welltower, учтите следующее:
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что, по их мнению, это 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Welltower не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 445 995 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 1 198 823 доллара!*
Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 927% — это значительно превышает 194% для S&P 500. Не пропустите последний список 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
*Доходность Stock Advisor по состоянию на 27 февраля 2026 года.
Мэтт ДиЛалло имеет позиции в Medical Properties Trust. Motley Fool не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Мнения и взгляды, выраженные в данном документе, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод