За стремительным ростом "Яндекса" прячутся минусы
«Яндекс» оглушительными темпами наращивает выручку по итогам 1-го полугодия. Но есть нюанс.
МКПАО «Яндекс» представило впечатляющие финансовые результаты по МСФО за первые шесть месяцев 2025 года, продемонстрировав взрывной рост и уверенное возвращение в зону прибыльности после убыточного периода годом ранее. Отчетность рисует картину компании, которая успешно масштабирует новые направления, но вместе с тем, к сожалению, наращивает и долговую нагрузку.
Выручка компании взлетела на 33,8%, достигнув 639 млрд рублей. Это свидетельствует о мощном импульсе практически во всех сегментах бизнеса.
Настоящим прорывом стал рост операционной прибыли — более чем в 5 раз (на 514%), до 60,7 млрд рублей. Это красноречиво говорит об успешной оптимизации затрат и повышении эффективности, несмотря на продолжающиеся инвестиции.
Компания уверенно переломила тенденцию прошлого года, зафиксировав чистую прибыль в 5,4 млрд рублей против убытка в 11,7 млрд руб. за аналогичный период 2024 года.
Основой для рывка стали агрессивное развитие финтеха и e-commerce, а также грамотный контроль над операционными расходами. Оборотные активы значительно приросли за счет увеличения клиентских депозитов и кредитов в финтехе (на 162,4 млрд руб.).
Однако стремительный рост имеет и обратную сторону. Компания нарастила долговые обязательства: 122,5 млрд руб. — долгосрочные и 127,2 млрд руб. — краткосрочные. В целом, ничего страшного, но наблюдать стоит.
Отношение общего долга (~250 млрд руб.) к EBITDA (~106,4 млрд руб.) составляет 2,35x. Этот коэффициент находится в рамках приемлемого для растущей IT-компании уровня, но является поводом для пристального мониторинга в условиях макроэкономической нестабильности.
«Яндекс» остается одним из фаворитов для меня на Российском рынке. Эту бумагу я покупаю во многие свои портфели и считаю, что без нее не должен обходиться ни один инвестор.