За последние сутки курс доллара укрепился на 0,55%

Неплохую статистику из США вчера дополнили протоколы заседания ФРС, которые отразили, что у регулятора нет спешки со снижением ставок, а некоторые члены FOMC даже готовы к их повышению. На этом фоне индекс доллара по итогам торгов в среду поднялся на 0,55% и в четверг утром торги идут возле отметки 97,7 – максимум почти за 2 недели. Это усиление доллара опустило пару EUR/USD в район сильной месячной поддержки на 1,177. Британский фунт за последние три сессии потерял к доллару 1% и сегодня пара GBP/USD торгуется чуть ниже 1,35. Курс японской иены ослаб к доллару и в четверг торги идут в районе 155,1. 

Днем в среду подъем индекса доллара был поддержан вышедшими в тот день данными из США.  Объемы начала строительства и выдачи разрешений на строительство в декабре превзошли ожидания, при этом заказы на товары длительного пользования снизились меньше, чем прогнозировалось, а рост заказов на основные капитальные товары превысил ожидания. 

Вечером в среду был опубликован протокол последнего заседания ФРС, из которого следует, что мнения членов FOMC по поводу дальнейшей динамики процентных ставок разделились из-за необходимости сдерживания инфляции и желания поддержать рынок труда США. Некоторые участники указали, что дальнейшее снижение ставки федеральных фондов, вероятно, будет уместным, если инфляция продолжит снижаться в соответствии с их ожиданиями. Другие утверждали, что может быть целесообразно удерживать процентную ставку на прежнем уровне в течение некоторого времени, а некоторые члены FOMC даже допустили возможность повышения ставок, если инфляция в США будет оставаться постоянно выше целевого уровня. 

Тот факт, что руководство ФРС пока не хочет спешить снижать процентные ставки, а в случае устойчивой инфляции даже готовы обсуждать повышение, поддержало вчера спрос на доллары, поскольку вместе с этим пошли вверх и доходности по USTres: +6 б.п. за последние сутки по 10-леткам. Однако большинство трейдеров по-прежнему прогнозируют два снижения ФРС в этом году: в июне и сентябре.

В среду Минторг США обнародовал данные по числу новостроек за декабрь, а также вышли ноябрьские данные, которые были задержаны из-за shutdown. В декабре число закладок домов выросло на +6,2% м/м и составило 1,404 млн. В ноябре количество новостроек составило 1,322 млн (+3,9%). Также стало известно, что объем производства в обрабатывающей промышленности США в январе 2026 года вырос на +0,6%, что является самым высоким показателем с февраля 2025 г. (ожидался прирост на +0,4%). Коэффициент загрузки производственных мощностей в январе увеличился на 0,4 п.п. и составил 75,6%, что на 2,6 п.п. ниже долгосрочного среднего показателя (1972–2025 гг.).

Также вчера с задержкой вышли данные по новым заказам на товары длительного пользования, которые в декабре снизились на 1,4%, после сильного прироста на 5,4% в ноябре. Снижение оказалось менее значительным, чем ожидалось (2%), и в основном было вызвано падением заказов на транспортное оборудование на 5,3%. Заказы на невоенные капитальные товары, за исключением самолетов (индикатор деловых расходов), выросли в декабре на 0,6%.

Следующий блок важной статистики выходит в пятницу: ожидается публикация ценового индекса PCE (предпочтительный показатель инфляции для ФРС), а также данные по динамике ВВП США.

Пара EUR/USD вчера опускалась до 1,1782. Но произошло это не только на фоне усиления доллара, но и из-за публикации в Financial Times статьи, что глава ЕЦБ Кристин Лагард может досрочно уйти в отставку.  Европейские политики решили совершить такой маневр до президентских выборов во Франции в 2027 году (точные сроки пока не установлены), поскольку в случае ее досрочного ухода ключевую роль в определении ее преемника могут сыграть президент Франции Эммануэль Макрон, не имеющий права на третий срок, и канцлер Германии Фридрих Мерц. Мы ранее уже писали, что по этой же причине глава Банка Франции Франсуа Виллеруа де Гало тоже может уйти в отставку в июне, задолго до окончания своего срока. Так действующие европейские власти заранее пытаются определить на ключевых постах своих людей, поскольку в следующем году велики риски того, что на выборах в Европе могут победить евроскептики. 

В декабре FT в числе преемников на пост нового главы ЕЦБ называла бывшего главу ЦБ Испании Пабло Эрнандеса де Коса и его голландского коллегу Клааса Кнота. Что касается монетарной политики, то поскольку инфляция в еврозоне в начале 2026 года находится под контролем, ожидается, что ЕЦБ сохранит ставки на прежнем уровне до конца года. Поэтому избрание нового главы ЕЦБ не должно вызвать встрясок по курсу евро.  

Курс иены за последние сутки просел к доллару на 1,1%. Этим утром пара USD/JPY поднималась до 155,2. Здесь отдельным поводом для ослабления японской валюты стали объявления администрацией Трампа проектов на сумму $36 млрд в качестве первых инвестиций в рамках обещанной Японией инвестиционной программы США в размере $550 млрд. Пока непонятно, будут ли это живые деньги, которые могут поддержать спрос на доллары и ослабят иену, или же правительство предпочтет использовать валютные резервы Японии, как гарантии новых кредитов в долларах США с целью предотвращения давления на курс иены.  

В четверг в США выходят данные по числу первичных обращений за получением пособий по безработице за неделю, а также данные по торговому балансу за декабрь.

Мы видим, что индекс доллара вчера вышел вверх из консолидации последних дней. Теперь будет логичным увидеть его дальнейший подъем до ближайшего зеркального уровня 97,9. Возможно это случится в пятницу.