За последние две сессии рубль потерял более 16% по отношению к доллару
В пятницу 27 мая, пара EUR/USD торгуется с прибавкой 0,02% у отметки 1,0725. Индекс доллара DXY снижается на 0,1% и торгуется возле 101,72 п.
На внутреннем валютном рынке курс рубля ощутимо ослабевает. Валютная пара USD/RUB по итогам торгов в четверг подскочила на 10%, закрывшись на отметке 64,3. А курс EUR/RUB прибавил 12,1%, закрыв сессию на 68,0. С минимумов, показанных 25 мая курс доллара взлетел на 16,5%.
Из значимых новостей, которые могли бы так повлиять на курс рубля стало внеочередное заседание Банка России по итогам которого была снижена ключевая ставка на 300 бп до отметки в 11% годовых. При этом ЦБ допускает возможность снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях.
В начале этой недели эксперты из Минэкономразвития написали совершенно правильный прогноз: "По нашим оценкам, сейчас укрепление рубля находится на пиковых уровнях. Импорт, потоки капитала будут адаптироваться к новым условиям. Важную роль в этих процессах должно играть дальнейшее снижение ключевой ставки Банком России". Кстати это министерство ожидает курс доллара к концу 2022 года на уровне 76 руб. В следующие два года тенденции по торговому балансу должна поменяться - импорт начнет восстанавливаться, а экспорт станет уменьшаться из-за санкций. В итоге профицит счета текущих операций станет сокращаться, что повлечет за собой и ослабление курса рубля. Но этот процесс будет весьма небыстрым.
В четверг сильнейшее дневное падение стоимости рубля стало следствием окончания пика майских налоговых выплат, что снизило предложение валюты на рынке и поскольку доллар и евро прекратили снижение, спрос пришел сюда от тех игроков, кто играл на понижение по валюте. Плюс к процессу подключились те, кто ждал оптимальной точки закупки долларов и евро на среднесрок.
Дополнительное давление на российскую валюту может оказать решение повысить в России с 1 июня на 10% минимальный размер оплаты труда, прожиточный минимум и пенсии неработающим пенсионерам. Возможно, что часть этих денег перетечет на валютный рынок. Есть еще один фактор, который косвенно тоже влияет на настроения участников валютного рынка – ожидания того, что летом страны ЕС введут ограничения по поставки российской нефти в Европу. Среднесрочно мы ждем, что курс рубля вернется к экономически более обоснованным уровням.
Валютная пара EUR/USD в пятницу утром торгуется в районе 1,074 – это самая высокая отметка за последние два месяца. Всего за эту неделю курс евро прибавил к доллару 1,8% на фоне смены ожиданий относительно перспектив динамики ключевой ставке в еврозоне.
Из опубликованной в четверг статистики можно выделить: индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости за апрель -3,9% м/м при прогнозе -2,0%. Эти цифры подтверждают охлаждение рынка жилья в США, который является одной из ключевых причин роста инфляции. В последние недели в США увеличивается число выставленных на продажу домов, поскольку владельцы боятся пропустить период подъема цен. Предложение жилой недвижимости на минувшей неделе подскочило на 9% в годовом выражении – рекордные темпы с 2017 года. Ставка по 30-летней ипотеке в США с начала года подскочила примерно на 2 п.п. и на неделе, завершившейся 26 мая, составила в среднем 5,1%.
Пересмотренные данные показали, что ВВП США в первом квартале 2022 года сократился на -1,5% г/г. В среднем ожидалось, что оценка снижения будет пересмотрена до -1,3%. Потребительские расходы, на которые приходится две трети ВВП США, в первом квартале увеличились на 3,1%, а не на 2,7%, как сообщалось ранее. Капиталовложения компаний выросли на 6,8%, а не на 7,3%. Государственные расходы понизились на 2,7%.
Тем временем новое исследование Bloomberg Economics, опубликованное в четверг, указывает, что конфликт России и Украины и новые локдауны в Китае, связанные с ростом числа заражений коронавирусной инфекцией, на фоне ускорения инфляции подрывают восстановление мировой экономики. Ожидается, что рост ВВП США в 2022 году будет на 1,1 п.п. ниже, чем мог бы быть в отсутствие этих обстоятельств.
Управление Конгресса США по бюджету подсчитало, что реальный рост ВВП США в 2022 году составит 3,1%. По прогнозу CBO, инфляция CPI в США в этом году составит 6,1%, и будет 3,1% в 2023 году и 2,4% в 2024 году.
Количество первичных обращений за пособиями по безработице в США на прошлой неделе сократилось на 8 тыс. - до 210 тыс. человек, ожидалось 215 тыс. Количество продолжающих получать пособие по безработице американцев повысилось до 1,346 млн с 1,315 млн в предшествующую неделю.
Из статистики, выходящей в пятницу по США можно выделить: доходы и расходы физических лиц за апрель; сальдо торгового баланса за апрель; индекс цен расходов на личное потребление за апрель; индекс доверия потребителей от Мичиганского университета (окончат.) за май.
Курс EUR/USD накануне подошел снизу к уровню сопротивления в 1,075. И пока не может пройти этот рубеж. Хотя стохастик находится в зоне локальной перекупленности, разворота вниз здесь пока нет. Ближайшая поддержка сместилась на 1,06.
