За последние два года ПИФы проиграли по доходности банковским депозитам

Последние два года были успешными для денежного и долгового рынков, тогда как рынок акций с учетом инфляции для инвестора был убыточным, говорится в исследовании, проведенном «Эксперт РА».

Отмечается, что накопленная доходность розничных паевых инвестиционных фондов (ПИФ) за последние два года (с мая 2024 по май 2026-го) была вызвана высокой ключевой ставкой: именно она определила, в какие классы активов будет выгодно вкладываться, а в какие – нет, оставив управляющим немного пространства для маневра.

Кумулятивная доходность открытых паевых фондов (ОПИФ) за указанный период составила 7,1%, биржевых (БПИФ) 35,9%. Эксперты отмечают, что такой разрыв был вызван в первую очередь различием структуры вложений. Инвестиционные портфели биржевых фондов почти целиком состояли из инструментов денежного рынка и драгоценных металлов, тогда как ОПИФ держали в акциях до трети активов.

В то же время ПИФы в доходности проиграли банковскому вкладу: средний ОПИФ отстал на 20,2%, а средний БПИФ опередил депозит на символические 1,2%.

Что касается рынка акций, то, как говорится в исследовании «Эксперт РА», хорошие новости для фондов акций начнутся не раньше 2027 года. Даже при восстановлении индекса МосБиржи до 2 500 п. (как предсказывает консенсус) фонды акций закончат 2026-й в убытке – падение начала года слишком глубоко, чтобы отыграть его за оставшиеся месяцы. 

«Держателям облигационных фондов, напротив, ожидаемое снижение ключевой ставки принесет двойную выгоду: сохраняющийся высокий купон и рост стоимости самих бумаг. А настоящим защитным активом на этом фоне окажутся не драгоценные металлы, как принято считать, а фонды денежного рынка. Доходность последних зависит только от «ключа» и предсказуемо изменяется вместе с ним. Доходность же от вложений в драгоценные металлы зависит сразу от двух плохо прогнозируемых в текущей макроэкономике величин – мировой цены на золото и курса рубля к доллару», - говорится в исследовании.

Хотите защитить свои средства? Используйте Фонд «Финам — Денежный рынок» как инвесткопилку с потенциальной доходностью до 14% годовых (тикер – FMMM). Начать можно с 13 ₽. Вывод средств доступен на следующий день без потери накопленного дохода.