За какой срок можно точно заработать на акциях

Всем инвесторам хорошо знаком постулат о растущем в долгосрочной перспективе рынке. Однако далеко не всем удается даже в этой долгосрочной перспективе заработать, а таких, кому удалось выполнить поставленные инвестиционные цели, и того меньше. Именно поэтому многих не только новичков, но и опытных участников рынка интересуют вопросы, какова же та «долгосрочная перспектива», на которой растет рынок, или за какой срок можно точно заработать на акциях?

Сколько нужно держать акции, чтобы заработать: результаты расчетов

Рассчитать, сколько нужно оставаться в акциях, чтобы получить прибыль, можно на исторических данных. Хотя полученные на истории результаты и не гарантируют аналогичных в будущем, можно определить статистические параметры (вероятность) нужного исхода. Причем по американскому рынку такие расчеты ведут практически ежегодно, результаты получаются схожие. Это позволит говорить о повторяемости и возможности использовать данные в качестве обоснованных ориентиров для дальнейших действий.

Расчет по рынку США

Основным бенчмарком для американского рынка считается индекс S&P 500, поэтому и расчеты проведены на его истории. Для этого в данных за 30 лет выделено 400 годовых отрезков. Годовым отрезком для вычислительного эксперимента считается период от начала месяца одного года до начала того же месяца следующего. Таким отрезком, например, считается период с 1 февраля 2022-го до 1 февраля 2023 года, следующим — с 1 марта 2022-го по 1 марта 2023 года и так далее. Именно таким образом на интервале 30 лет получилось 400 периодов для анализа. Такой метод в статистике называют методом скользящего окна. 

Анализ каждого из периодов показывает, что 83% из них давали положительную годовую доходность. То есть инвестор, вне зависимости от того, когда он начинает инвестировать в индекс S&P 500 (если смотреть шире — в американский рынок акций), получает прибыль за год с вероятностью в 83%, что более чем в 4 раза превосходит шансы на убыточный год. 

Тем же методом скользящего окна можно проанализировать временные интервалы в 5, 10, 15 лет или в общем результаты инвестиций на любом горизонте. Некоторые из них размещены в таблице:

Получается, что на горизонте в 10 лет вероятность инвестирования с положительным финансовым результатом превышает 90%, а на горизонте 12 лет инвестор гарантированно получает прибыль. Фактически это означает, что даже если начать инвестировать в самый неудачный момент — перед началом экономического кризиса — и при этом просто держать акции при любой просадке, в течение 12 лет ситуация точно стабилизируется, а держатель ценных бумаг получит прибыль. То есть на американском рынке, чтобы точно заработать, нужно держать акции 12 лет.

На заметку! Последние данные для анализа по индексу S&P 500 взяты на конец 2021 года.

Данные российского рынка

На российском рынке анализ проводился по Индексу МосБиржи полной доходности (MCFTR). История его несколько короче, чем у американских индексов, поэтому для расчета использован период в последние 20 лет. Результаты, которые получены тем же методом скользящего окна, представлены в таблице:

Таким образом, срок, при котором инвестор гарантированно не получает убытка, в российских акциях составляет порядка 7,5 лет. Результат закономерен, поскольку институциональных инвесторов здесь меньше, а волатильность рынка выше. Это подтверждает и меньший процент безубыточных лет (при расчете по годовому окну) и более быстрое сокращение числа убыточных. 

Краткосрочных инвесторов могут интересовать результаты, которые можно получить, например, за месяц, квартал или полугодие. Вероятность получения прибыли на таких периодах составляет 62%, 69% и 73% соответственно.

Результат тоже легко объясним, поскольку краткосрочные инвестиции характеризуются большим уровнем риска. В применении к реальной торговле можно сделать вывод, что для работы в краткосрок существенное значение имеет момент входа в рынок. Поэтому методы поиска оптимальной точки входа на основе различных видов анализа для краткосрочной торговли в приоритете. Долгосрочные же инвесторы могут отказаться от определения лучшего момента входа в рынок. Вместо этого их основная задача — оптимизация структуры портфеля.

Что с доходностью

Расчеты показывают, что инвестору для получения практически гарантированной прибыли достаточно держать американские акции 12 лет, а российские — 7,5 лет. Однако при этом невыясненным остается уровень доходности. Ведь положительный финансовый результат — это и прибыль в 0,1%. Вряд ли кому-то из инвесторов понравятся вложения длиной почти в десяток лет с итоговой околонулевой прибылью. 

Для ответа на этот вопрос были рассчитаны статистические данные по доходности для российского рынка за те же периоды инвестирования. Результаты — в таблице:

Данные также выглядят вполне закономерно. С увеличением срока инвестирования снижаются риски, но, соответственно, падает и доходность. На длинных горизонтах российских инвесторов ждет, в среднем, 12-13% годовых. В то же время при сокращении сроков инвестирования доходность ожидаемо растет. При вложениях всего на год можно рассчитывать в среднем на 20% прибыли. Однако стоит вспомнить, что вероятность завершения года в положительной области по доходности в этом случае составляет всего 80%. 

На еще более коротких периодах можно добиться и более впечатляющих результатов. Например, лучший за исследуемые 20 лет месяц показал доходность в 35%, что в пересчете в годовые проценты превышает 3500. При этом снижается вероятность положительного исхода (до 62%), а убыток тоже оказывается впечатляющим: худший результат месяца — убыток в 53%.

Таким образом, при долгосрочном инвестировании можно практически гарантированно получить положительный финансовый результат. На российском рынке для этого нужно держать акции не менее 7,5 лет. При этом можно получить годовую доходность порядка 12-13%. Именно такие цифры стоит закладывать в инвестиционные планы. Справедлива такая статистика для портфелей, которые не сильно отличаются от выбранного для анализа бенчмарка — Индекса МосБиржи полной доходности. Для более оригинальных стратегий расчеты можно повторить самостоятельно либо выбрав похожий индекс из рассчитываемых, либо промоделировав состояние портфеля (например, на тестерах стратегий) на историческом интервале в несколько лет.

Сколько на самом деле нужно терпеть падения

Долгосрочные инвесторы рано или поздно сталкиваются с периодами просадок рынка. История показывает, что ключ к успешному инвестированию — не паниковать и не распродавать активы в самый неблагоприятный момент. Одним из классических примеров является крах фондового рынка США в 2008 году. Индекс S&P 500 потерял почти 57% своей стоимости за год. Тем не менее инвесторы, которые удержали портфель, к 2013 году не только вернули все потери, но и получили значительную прибыль.

Аналогичная ситуация наблюдалась на российском рынке в период кризиса 2014–2015 годов. Индекс МосБиржи резко просел, но к 2017 году вернулся на прежние уровни, а долгосрочные инвесторы получили доходность выше среднего по рынку.

Секрет здесь прост: длительное удержание акций позволяет нивелировать краткосрочные колебания и воспользоваться естественным восстановлением рынка. Это особенно актуально для инвесторов, которые ориентированы на долгосрочные цели — накопления на пенсию, образование детей или формирование капитала.

При падении рынка важно не только сохранять спокойствие, но и использовать возможности для дополнительного анализа и постепенной покупки акций по сниженной цене.

Секреты реинвестирования: как «проценты на проценты» работают

Еще один мощный инструмент долгосрочного инвестирования — реинвестирование дивидендов. Даже если компания выплачивает небольшой процент от прибыли, его повторное вложение в акции позволяет значительно увеличить итоговую доходность за счет эффекта процентов на проценты.

Например, компания выплачивает дивиденды 3% годовых, а инвестор реинвестирует их обратно в акции. Через 10 лет не только основной капитал увеличится за счет роста стоимости акций, но и сумма дивидендов будет расти экспоненциально. Этот эффект особенно заметен на стабильных компаниях с регулярной выплатой дивидендов.

Планируя долгосрочные вложения, обязательно учитывайте дивиденды и бонусы, а не только рост цены акций.