Юлия Новикова, аналитик «Вэб-Инвест Банка». Видимо, в связи с сезонностью, объемы торгов на биржах постепенно снижаются. При этом движение цен акций проходит в рамках бокового тренда. Рынок

Юлия Новикова, аналитик «Вэб-Инвест Банка». Видимо, в связи с сезонностью, объемы торгов на биржах постепенно снижаются. При этом движение цен акций проходит в рамках бокового тренда. Рынок переполнен слухами, наряду с этим наблюдается дефицит торговых идей. Думаю, что в перспективе ближайших 2-3 недель динамика цен акций будет определяться конъюнктурой денежного рынка. Неожиданный дефицит рублевых средств, возникший в результате нагнетания обстановки вокруг ситуации с Содбизнесбанком и Кредиттрастом, вылился в рост ставок по однодневным кредитам до 15-20% в начале недели. В среду ажиотаж спал, и ставки снизились до 2-5%, однако, в результате недавнего закрытия лимитов крупными банками на банки средних и небольших размеров последние все еще испытывают дефицит рублевой ликвидности. В том случае, если напряженность по вопросу возможности банковского кризиса сохранится до конца месяца, то банки будут вынуждены продавать не только наиболее ликвидные облигации из своих портфелей (как это было последние 3 дня), но и расформировывать позиции в акциях, для того, чтобы обеспечить клиентский спрос в конце 2 квартала. Однако помимо опасений на рынке наблюдаются и положительные тенденции. В частности, не может не радовать прирост ЗВР в конце мая. С конца февраля до середины мая резервы сокращались, однако за последние 2 недели прирост ЗВР оказался положительным (+$2,7 млрд. с 14 мая). Увеличение притока валютной выручки в страну, а также замедление роста курса доллара создают предпосылки для увеличения резервов летом. Замечено, что позитивная динамика ЗВР в течение как минимум месяца приводит к положительному ценовому изменению на рынке ценных бумаг.