ЮКОС получил распоряжение о погашении задолженности перед бюджетом на сумму $3.4 млрд.
Вчера Московский арбитражный суд объявил, что он оставляет в силе иск МНС против ЮКОСа на сумму $3.4 млрд. По сути дела, это решение устранило последние препятствия к тому, чтобы судебные исполнители начали взимать с ЮКОСа денежные средства уже через несколько дней. Немногим ранее Министерство по налогам и сборам отклонило предложение ЮКОСа о внесудебном урегулировании спора на том основании, что нефтяная компания предоставила недостаточную информацию.
ЮКОС имеет всего около $1.2 млрд. в форме денежных средств и эквивалентов, поэтому, пока остается в силе запрет на продажу активов, компания не имеет возможности в полном объеме погасить задолженность. Адвокаты компании объявили о том, что они подадут апелляцию в суд высшей инстанции – такая апелляция может быть подана в течение двух месяцев, однако требование о выплате суммы иска вступает в силу уже сейчас.
Слушания по апелляции об отмене запрета на продажу активов компании состоятся 2 июля, однако, учитывая, какой ход принимали события до сих пор, маловероятно, чтобы такая апелляция принесла успех. Кроме того, даже если активы ЮКОСа будут разморожены, и компания сумеет найти необходимую сумму и отодвинуть угрозу банкротства, такое улучшение ситуации, скорее всего, окажется только временным, так как продолжающееся расследование по уплате налогов в предыдущие годы вполне может привести к новым искам против компании на общую сумму до $10 млрд.
Что произойдет дальше?
МНС получит список ликвидных активов ЮКОСа в течение 3 дней; ожидается, что МНС получит подтверждение от банков ЮКОСа о том, что компания не в состоянии выплатить $3.4 млрд. в полном объеме, а это, в свою очередь, приведет к аресту и конфискации средств на счетах ЮКОСа
В течение недели после этого судебные исполнители начнут производить опись активов ЮКОСа и готовить их к продаже; в первую очередь, на продажу, вероятнее всего, будут выставлены акции, находящиеся на балансе ЮКОСа (если суд примет соответствующее решение), а после этого на продажу могут быть выставлены другие активы
На оценку активов может потребоваться до 5 дней, после чего они будут выставлены на аукцион; в случае невозможности продажи активов они останутся в собственности государства, и в этом случае могут быть проданы без аукциона
Независимо от того, планируют власти обанкротить ЮКОС или нет, МНС должно найти способ взыскать с должника сумму в $3.4 млрд. Другими словами, в настоящий момент власти должны либо пойти на договоренность с ЮКОСом о способах реструктуризации задолженности, либо допустить взыскание задолженности и продажу активов компании.
Наша рекомендация по бумагам ЮКОСа недавно была отозвана до тех пор, пока не появится ясность относительно структуры руководства и капитала компании. Принимая во внимание последние события, нас беспокоит отсутствие каких-либо признаков того, что компания ведет переговоры с властями, и поэтому мы продолжаем считать, что перспективы ЮКОСа – негативны.
Аналитики компании "АТОН"
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий
| Событие | Рейтинг | Прогноз влияния на российский рынок |
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C (C) |  |
| Макроэкономическая ситуация в США | В (B) | |
| Макроэкономическиая ситуация в России | C (C) | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Россия подписала соглашение с ЕС о вступлении в ВТО | A (A) | |
| Послание Президента РФ Федеральному Собранию | A (A) | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | A (A) | |
| S&P присвоило ФСК рейтинг «ruA+» | A (A) | |
| Снижение экспортной пошлины на экспорт нефти | B (B) | |
| Планируется повышение налогового бремени нефтяных компаний | B (B) |  |
| Правительство планирует повысить для ГЭС плату за воду | B (B) | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| Позиции Газпрома в Европе нуждаются в укреплении | A (A) | |
| Продажа ОКГ вновь откладывается | A (A) | |
| Программа поощрения менеджмента РАО "ЕЭС России" принята | A | |
| МЭРТ выступил против деприватизации Саяно-Шушенской ГЭС | A (A) | |
| Геращенко вошел в Совет директоров ЮКОСа | A (A) | |
| ЮКОСу придется расплатиться с МНС | A | |
| Результаты ЛУКОЙЛа за 2003 г. по US GAAP | A (A) | |
| ЛУКОЙЛ по-прежнему планирует добывать нефть в Ираке | B | |
| Локальные кризисы в банковском секторе России | A (A) | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - Положительный