Юань в ближайшие дни может пробить психологически важный уровень в 13 рублей

Рубль до середины торгов активно дешевел к юаню, который впервые с февраля 2025 г. приближался к отметке 12,97 руб. Затем российская валюта заметно скорректировалась, но по-прежнему теряет более 1%.

Таким образом, как вчера и предполагалось, резкое укрепление рубля в начале недели быстро исчерпало себя, поскольку, вероятно, было вызвано локальным концентрированным заказом на продажу иностранной валюты или временной просадкой спроса на нее, что усугублялось недостаточностью ликвидности и фрагментированностью нашего валютного рынка. Такое состояние обусловлено уходом с него с начала 2022 г. многих спекулянтов и инвесторов, прежде всего зарубежных, которые ранее вносили весомый вклад в ликвидность биржевой торговли валютами. К тому же она частично перешла за пределы организованного рынка после введения санкций против Мосбиржи в июне 2024 г., что тоже негативно сказалось на рыночной емкости.

В то же время предложение иностранных валют в целом может быть ограниченным, прежде всего со стороны экспорта. Он остается под давлением санкций и геополитики. Одновременно спрос на инвалюты может находиться на относительно высоком уровне, в том числе из-за потребности в закупках за рубежом топлива, а также необходимых для восстановления выбывающих производственных мощностей и инфраструктуры, что обусловлено текущей геополитической обстановкой. 

Поэтому уже в ближайшие дни пара CNY/RUB способна предпринять попытку пробоя психологически важного уровня 13 руб. После этого откроется дорога к промежуточному сопротивлению, находящемуся на следующем круглом значении 14 руб.

Российский долговой рынок не сумел продолжить сдержанное восходящее движение предыдущих четырех дней. Индекс гособлигаций RGBI на открытии обновил двухнедельный максимум, но вскоре стал сдавать позиции, растеряв заметную часть хорошего дневного плюса.

Поддержку котировкам ОФЗ может оказывать произошедшее в последние дни некоторое улучшении новостного фона, связанного с геополитикой. На более долгосрочном горизонте геополитический позитив способен расширить возможности быстрее снижать ключевую ставку.