Юань удержит позиции в нижней половине диапазона 10,5 – 11 рублей

Несмотря на снижение цен на нефть, в понедельник российский фондовый рынок смог перейти к восстановлению. Активизации покупок способствовало улучшение ожиданий по геополитике, что привело к росту по большинству бумаг и позволило индексу МосБиржи прибавить 1,3%, поднявшись в район 2560 пунктов. Отметим и восстановление объемов торгов. После совсем скромных 36 млрд рублей в четверг, в понедельник суммарный объем торгов акциями из индекса МосБиржи в рамках всех сессий составил 75 млрд рублей, что даже выше средних объемов за последний месяц (порядка 60 млрд руб.).

Среди лидеров выделяем акции Норильского никеля, которые на повышенных оборотах прибавили 5,5%, и Полюса (+3,3%), - обе бумаги отыгрывали рост цен на драгметаллы. Активно восстанавливали позиции акции Банка Санкт-Петербург и ВТБ, прибавившие по итогам дня 7% и 4,7%, - они в последний месяц находились под сильным давлением. Здесь одним из факторов роста выступило закрытие "коротких" позиций.

Среди аутсайдеров отметим бумаги нефтегазового сектора. Под давлением снижения цен на нефть оказались Татнефть (-2,4%), Башнефть (-0,8%) и Роснефть (-0,5%). В коррекцию перешли акции АФК Системы (-2,1%) – инвесторы, после волны роста в данных бумагах, могли перейти к фиксации прибыли по длинным позициям для перекладки в другие акции. Аналогичную ситуацию можно наблюдать и в акциях ЦИАН (-1,4%), откатившихся от максимумов с ноября прошлого года. 

Сегодня ожидаем попыток индекса МосБиржи закрепиться в верхней половине диапазона 2500 – 2600 пунктов при сохранении поддержки со стороны ожиданий по геополитике. При этом отметим, что текущая динамика пока укладывается в рамки коррекции к предыдущей волне снижения, а о развороте и начале роста говорить преждевременно. Первым признаком разворота рынка, на наш взгляд, может стать пробой двойного сопротивления в виде уровня 2600 пунктов и нисходящего тренда, берущего начало в марте. Подтверждением разворота – преодоление следующего сопротивления – отметки 2630 пунктов. Пока же инвесторам стоит сохранять осторожность при выборе бумаг, фокусируясь на акциях с хорошими дивидендами и сильным фундаментальным бэкграундом. Здесь мы продолжаем выделять бумаги Сбербанка, МТС и «префы» Транснефти.

Валютный рынок. В понедельник основные мировые валюты продолжили тенденцию к восстановлению, начатую в конце прошлой недели. Поводом к росту выступило существенное снижение цен на нефть на фоне улучшения ожиданий по ближневосточному конфликту, что утром позволило юаню прибавить почти 1,5%. Однако во второй половине торгов продажи активизировались, в результате чего большая часть роста была скомпенсирована. Так, по итогам сессии юань прибавил лишь 0,5%, закончив сессию ниже отметки 10,7 рубля. 

Сегодня ожидаем продолжения движения пары юань/рубль в нижней половине диапазона 10,5 -11 рублей, а доллара в коридоре 71 – 76 рубля. На текущий момент мы не видим поводов для направленного движения в основных мировых валютах.

С одной стороны сохраняется навес предложения иностранной валюты на рынке на фоне поступления выручки от продажи нефти по высоким ценам при слабом спросе со стороны импортеров и низких объемах покупок по бюджетному правилу. С другой, снижение цен на нефть будет способствовать активизации спекулятивного спроса на валюты, что несколько улучшит ситуацию с балансом. В сложившихся обстоятельствах консолидация основных мировых валют на достигнутых уровнях выглядит обосновано.