Юань пользуется большим спросом на российском рынке, чем западные валюты

Тема включения в работу бюджетного правила Минфина РФ оказала влияние на внутренний валютный рынок только в части ожиданий его запуска. Напомним, что операции по продаже юаней будут проводиться ЦБ РФ в период с 13 января по 6 февраля 2023 года, и ежедневный объем продажи иностранной валюты составит в эквиваленте 3,2 млрд руб. После выхода этой важной новости курс рубля к юаню укрепился за несколько дней с 10,5 до 10,0 руб. Но к 26 января пара CNY/RUB торгуется в районе 10,25 руб.

Мы полагаем, что эффект от этого решения Минфина РФ будет скорее психологический: новый механизм бюджетного правила начал работать. После резкого обесценения рубля в декабре, Банк России дал сигнал участникам рынка, что имеет возможность проведения операций на валютном рынке в целях поддержания финансовой стабильности рубля. Торговые операции с юанем со стороны ЦБ РФ на Московской бирже составляют около 5-6% от среднего дневного оборота в этой валюте за январь.

Ключевым фактором стабилизации и даже укрепления курса рубля в январе стала остановка падения цен на российскую нефть: против уровня $42/барр., на котором Urals была в конце декабря, сейчас ценник восстановился до $53/барр. При этом объемы продажи сырья на внешних рынках также быстро восстановились. Другим важным для динамики курса рубля остается военный конфликт в Украине и все что с ним связано. К сожалению, ситуация здесь не улучшается, поэтому предсказать его последствия достаточно сложно.

По итогам декабря торговый оборот по паре CNY/RUB был в районе 2 трлн руб. Это был самый высокий показатель за всё время. Напомним, что за декабрь курс китайского юаня вырос по отношению к рублю на 15,3%. Судя по всему, в январе этот рекордный объем торгов не будет перекрыт, поскольку до конца месяца осталось лишь 5 торговых сессий, но при этом январские обороты составляют около половины от декабрьских. Хотим обратить внимание, что в последние пару дней курс юаня к рублю показывает более сильную динамику, чем по евро или доллару. Возможно, это связано с тем, что «Газпромбанк» на этой неделе был вынужден прекратить платежи через SWIFT в долларах. По этой причине китайский юань пользуется большим спросом, чем западные валюты.