Являются ли дивиденды и выкуп акций теперь центральными элементами капитальной стратегии GM?

Американский автопроизводитель General Motors GM демонстрирует сильный свободный денежный поток. В последние годы компания стала более сосредоточенной на возврате этого капитала акционерам. Выкуп акций и дивиденды теперь являются центральной частью стратегии распределения капитала GM.

В 2025 году GM сгенерировала 10,6 миллиарда долларов США в скорректированном свободном денежном потоке от автомобильного сегмента. За последние пять лет, по утверждению GM, ее средний годовой свободный денежный поток структурно улучшился с 3 миллиардов до около 10 миллиардов долларов. Это дает компании больше гибкости в распределении капитала.

Выкуп акций стал основным инструментом. С конца 2023 года GM вернула акционерам 23 миллиарда долларов через выкуп акций. За этот период компания сократила количество своих акций почти на 35%, списав более 465 миллионов акций. Только в 2025 году GM выкупила акции на сумму 6 миллиардов долларов, включая 2,5 миллиарда долларов в четвертом квартале. После этих действий совет директоров GM одобрил новую авторизацию на выкуп акций на сумму 6 миллиардов долларов, сигнализируя о том, что выкупы останутся постоянной частью стратегии.

Дивиденды также растут. GM объявила об увеличении квартального дивиденда на 20%, подняв его до 18 центов на акцию. Хотя доходность по дивидендам может быть не слишком привлекательной, увеличение отражает уверенность руководства в будущих денежных потоках.

Для General Motors увеличение стоимости акционеров через дивиденды и выкупы является краеугольным камнем ее капитальной стратегии. И это вселяет доверие инвесторов. В отличие от прошлого, когда автопроизводители часто ставили в приоритет расширение, увеличение мощностей или долгосрочные ставки в ущерб возвратам, GM теперь находит более здоровый баланс между реинвестированием в бизнес и вознаграждением акционеров. Пока GM сохраняет дисциплину по марже и избегает преследования неэкономичного роста, акционеры могут извлечь выгоду.

Баланс компании поддерживает этот подход. GM завершила 2025 год с 21,7 миллиарда долларов наличными и продолжает сокращать долг. Она также прогнозирует свободный денежный поток в пределах 9-11 миллиардов долларов на 2026 год, даже с учетом тарифов, реструктуризации электромобилей и увеличения инвестиций в программное обеспечение.

Недавние повышения дивидендов автокомпаний

Oshkosh OSK также активно работает над возвратом капитала акционерам, укрепляя доверие инвесторов. В январе 2025 года Oshkosh увеличила свой квартальный дивиденд на 10,9%, подняв его с 51 цента до 57 центов на акцию. Это стало 11-м подряд годом роста дивидендов с двузначным числом для OSK. Кроме дивидендов, Oshkosh выкупила акции на сумму 119 миллионов долларов в четвертом квартале 2025 года. Сильные результаты в сегментах специализированной и транспортной техники, поддержанные значительным портфелем заказов, расширением маржи и увеличением производства NGDV, обеспечивают OSK стабильную видимость доходов, поддерживая продолжение возврата капитала.

Autoliv ALV также усиливает свой профиль возврата капитала по мере улучшения своего баланса. На 31 декабря 2025 года долгосрочный долг Autoliv сократился до 1,57 миллиарда долларов, по сравнению с 1,77 миллиарда долларов на конец третьего квартала, с управляемым соотношением долга к капиталу в 40%. ALV увеличила свой дивиденд за четвертый квартал на 24% до 87 центов на акцию, демонстрируя уверенность в денежных потоках. Кроме того, Autoliv одобрила выкуп акций на сумму до 2,5 миллиарда долларов по своей программе выкупа акций до 2029 года, что подчеркивает приверженность ALV к распределению капитала в интересах акционеров.

Обзор Zacks по GM

Акции General Motors выросли на 80% за последний год, значительно опередив отрасль.

С точки зрения оценки GM выглядит недооцененной. Исходя из соотношения цена/выручка, компания торгуется по прогнозируемому мультипликатору выручки 0,97, что ниже отраслевого показателя 3,92.

Посмотрите, как были пересмотрены прогнозы прибыли General Motors за последние 90 дней.

Акции GM в настоящее время имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Глава исследований Zacks называет "акцию, скорее всего, удвоится"

Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5 директор по исследованиям Шераз Миан выделяет одну акцию, которая, по его мнению, поднимется выше всех.

Этот топовый выбор – малоизвестная компания в области спутниковой связи. Ожидается, что космическая отрасль станет триллионной долларовой индустрией, и база клиентов этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост доходов в 2025 году. Конечно, не все наши элитные выборы будут успешными, но эта акция может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые должны удвоиться, такие как Hims & Hers Health, которые выросли на +209%.

Бесплатно: посмотрите нашу топовую акцию и 4 претендента

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод