Является ли Vanguard S&P 500 ETF хорошей покупкой?
Ключевые моменты
Концентрация технологий в индексе S&P 500 достигла примерно одной трети индекса, превращая этот "широкий рынок" в инвестицию в искусственный интеллект (AI) и акции крупных компаний.
Расходы фонда составляют 0,03%, что позволяет сохранить больше доходов в карманах инвесторов.
Постепенное инвестирование в Vanguard S&P 500 ETF предлагает дисциплинированный подход к навигации в условиях высоких мультипликаторов, сохраняя при этом долгосрочную рыночную экспозицию.
Каждый опытный инвестор знает, что Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO) отслеживает 500 крупнейших компаний Америки, так как он следит за эталонным индексом S&P 500. Менее очевидно, что владение им сегодня означает значительную экспозицию к теме искусственного интеллекта (AI).
Благодаря движению AI, Vanguard S&P 500 ETF обеспечил общую доходность — включая дивиденды — в 15,7% в 2025 году по состоянию на 21 октября. Тем не менее, индекс не дешевый. Прогнозируемое соотношение цены и прибыли S&P 500 составляет около 23, что выше его 25-летнего среднего значения, а скорректированное по циклам соотношение цены и прибыли (CAPE) достигло примерно 40,2 на начало октября.
Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Посмотрите акции »
Является ли Vanguard S&P 500 ETF хорошей покупкой сейчас? Давайте рассмотрим его оценку, векторы роста и риски, чтобы выяснить.
Случайный фонд AI
S&P 500 больше не напоминает сбалансированный промышленный индекс прошлых десятилетий. Технологические акции теперь составляют примерно одну треть индекса, с последними оценками около 34% на конец 2025 года. Если добавить компании с акцентом на AI из сферы связи и потребительских товаров, последние оценки показывают, что 10 крупнейших акций теперь составляют примерно 40% эталона — концентрация, которая могла бы вызвать зависть у многих специализированных ETF.
Эта концентрация не является недостатком; это и есть суть. Вес по рыночной капитализации отражает, где американские корпорации генерируют основную часть своей прибыли. Сегодняшний фонд имеет фактически уклон в сторону AI и роста акций крупных компаний по рыночной капитализации. Nvidia занимает примерно 7,9% индекса, Microsoft — около 6,7%, Apple — около 6,6%, Amazon — около 3,7%, Meta(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) — 2,8%, а суммарные классы Alphabet составляют примерно 4,5%.
Эти компании не достигли статуса триллионных долларов случайно. Они доминируют, потому что контролируют инфраструктуру, стоящую за AI, облачными вычислениями и технологиями потребительского рынка нового поколения. Фонд предоставляет доступ ко всем этим инновациям за микроскопические 0,03% расходов — около $3 в год на каждые $10,000 инвестированных.
Напротив, многие активные фонды берут в 10-20 раз больше и все равно не могут обойти индекс. Это ценовое преимущество, в сочетании с автоматическим доступом к самым прибыльным компаниям Америки, делает простоту Vanguard S&P 500 ETF такой мощной.
Реальность оценки
Оценки остаются высокими. Прогнозируемое соотношение P/E около 23 превышает 25-летнее среднее значение, а CAPE рядом с 40,2 значительно выше исторического среднего 17,3, но все еще ниже исторического пика 44,2, достигнутого в декабре 1999 года.
Контраргумент заключается в том, что сегодняшние гиганты технологий с крупной капитализацией генерируют денежные потоки и маржи, которые оправдывают более высокие оценки, чем традиционные промышленные компании. Тем не менее, премиум-цены требуют премиум-терпения.
Падение на 20-30% при этих оценках не просто возможно, основываясь на истории — это правдоподобно во время следующей рецессии или рыночной паники. Вопрос не в том, придет ли волатильность, а в том, сможете ли вы выдержать ее достаточно долго, чтобы поймать восстановление.
Является ли Vanguard S&P 500 хорошей покупкой?
Несмотря на эти препятствия, Vanguard S&P 500 ETF остается привлекательным для определенных инвесторов. Долгосрочные инвесторы, использующие постепенное инвестирование, могут на самом деле извлечь выгоду из волатильности, накапливая акции, когда происходят коррекции. При этих мультипликаторах постепенное инвестирование — это практическая дисциплина, которая диверсифицирует точки входа, сохраняя при этом затраты близкими к нулю. Инвесторы, учитывающие налоги, ценят структурную эффективность ETF — минимальные распределения капитальных доходов означают, что вы контролируете, когда получать налоги.
Для тех, кто обеспокоен оценками, но хочет получить экспозицию, рассмотрите возможность смешивания стратегий. Беспокоитесь о концентрации? Сопоставьте Vanguard S&P 500 ETF с Invesco S&P 500 Equal Weight ETF, который берет 0,20% расходов для сглаживания весов и снижения уклона к крупной капитализации. Затем добавьте глобальную подстраховку с Vanguard Total International Stock ETF с 0,05% расходов для широкой экспозиции за пределами США, когда американские мультипликаторы сжимаются.
Стоит ли инвестировать $1,000 в Vanguard S&P 500 ETF прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Vanguard S&P 500 ETF, учтите следующее:
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас… и Vanguard S&P 500 ETF не была среди них. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $669,449!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,110,486!*
Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 1,076% — это значительно превышает 191% для S&P 500. Не упустите из виду последний список 10 лучших акций, доступный, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor.
*Доходность Stock Advisor по состоянию на 20 октября 2025 года
Джордж Бадвелл имеет позиции в Apple, Microsoft, Nvidia и Vanguard S&P 500 ETF. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Alphabet, Amazon, Apple, Meta(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), Microsoft, Nvidia, Vanguard S&P 500 ETF и Vanguard Total International Stock ETF. Motley Fool рекомендует следующие опционы: длинные опционы на Microsoft с истечением в январе 2026 года по цене $395 и короткие опционы на Microsoft с истечением в январе 2026 года по цене $405. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод