Является ли Vanguard Dividend Appreciation ETF хорошей покупкой сейчас?

Ключевые моменты

Акции стоимости — включая дивидендные акции — в основном показывали худшие результаты на протяжении последних нескольких лет.

Однако оценки акций стоимости и коэффициенты выплат дивидендных акций находятся на уровне, близком к поколенческим минимумам.

Нарастающий циклический разворот может перерасти в продолжительный секулярный тренд.

Пришло ли время увеличить долю дивидендных акций? Рынок, похоже, так не считает. Хотя он показал достаточно хорошие результаты с момента окончания медвежьего рынка в октябре 2022 года, ETF Vanguard Dividend Appreciation (NYSEMKT: VIG) явно уступает S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) с тех пор. И это с учетом любых реинвестированных дивидендов, выплаченных за это время.

С учетом того, что глобальная экономика и сам рынок, похоже, принимают другой тон в данный момент, стали ли фонды, ориентированные на дивиденды, такие как VIG, более привлекательной покупкой?

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Узнать больше »

На самом деле, стали. Вот в чем дело.

Время перемен

Не удивительно, что компании, выплачивающие дивиденды, отстают от широкого рынка. Небольшое количество акций ростовых технологий с присутствием в сфере искусственного интеллекта на протяжении последних нескольких лет стало любимыми именами инвесторов, даже за счет дивидендных акций и акций стоимости (которые часто пересекаются). Процентные ставки с тех пор немного повысились, корректируя дивидендные доходности, что давит на цены дивидендных акций вниз. Это не идеальная среда для этих тикеров.

Тем не менее, как говорит старая пословица, ничто не длится вечно. Ветра циклических изменений, похоже, начинают дуть.

Так считает аналитик Morningstar Дэвид Секера. Основываясь на экстремальной оценочной разнице между акциями роста и акциями стоимости в данный момент, в недавно опубликованном прогнозе Morningstar на третий квартал 2025 года он отмечает: "Акции стоимости не только недооценены на абсолютной основе, но и остаются на уровне, близком к самым недооцененным уровням по отношению к широкому рынку за последние 15 лет. На рынке, который становится переоцененным, мы видим ценность в относительно высоких дивидендных доходностях, которые присутствуют в категории акций стоимости."

И Секера не одинок. Исследования аналитиков JPMorgan Asset Management, опубликованные в конце прошлого года, прямо заявляют: "Глобальный прогноз по дивидендам сейчас сильнее, чем в любой момент за последнее время." Указывая на исторически низкие коэффициенты выплат, отчет продолжает: "Глобальные акции сейчас находятся на пороге замечательного периода роста дивидендов, с не только циклическим ухудшением выплат, но и структурно высоким импульсом дивидендов. За последние 20 лет глобальные дивиденды на акцию росли в среднем на 5,6% в год, но, глядя вперед, наши аналитики прогнозируют ускорение до 7,6%."

Сценарий на внутреннем рынке США, который поставляет ETF Vanguard Dividend Appreciation свои составные части, не столь экстремален. Но внутреннее положение все же движется в том же направлении, что и в остальном мире.

Всегда хорошо, но сейчас еще лучше

Так что же такое ETF Vanguard Dividend Appreciation? Как и следует из названия, это фонд, который в основном предназначен для обеспечения надежного роста дивидендов.

Основываясь на индексе S&P U.S. Dividend Growers, этот ETF владеет акциями с наивысшей доходностью в США, которые имеют минимум 10 последовательных лет роста ежегодных дивидендов. Однако он исключает 25% подходящих тикеров с самыми высокими доходностями, так как высокая доходность часто является результатом плохо работающей акции — акции, которая обычно плохо работает по какой-то причине. В результате получается 337 акций со средней доходностью около 1,7%.

Это не так много; вы определенно можете найти более высокие доходности. Но, опять же, это не главная цель этого фонда. ETF Vanguard Dividend Appreciation прежде всего предназначен для роста своих выплат, и он делает это довольно хорошо. Дивидендная выплата за квартал в июне в размере $0,87 почти вдвое превышает выплату за аналогичный квартал десять лет назад, для справки. Это аннулированная скорость роста чуть более 7%, что значительно опережает инфляцию за этот период.

Ирония? Отличные компании, выплачивающие дивиденды, также, как правило, демонстрируют солидные капиталовложения.

Исследования, проведенные компанией взаимных фондов Hartford, показывают, что с 1973 года акции компаний с политикой регулярного повышения дивидендных выплат превосходили (на чистой, реинвестированной основе дивидендов) акции без дивидендов более чем в 2 раза. Аналитики Hartford приходят к выводу, что "корпорации, которые последовательно увеличивают свои дивиденды, исторически демонстрируют сильные фундаментальные показатели, надежные бизнес-планы и глубокую приверженность своим акционерам."

И, что любопытно, в соответствии с подходом индекса S&P U.S. Dividend Growers к выбору своих составных частей, данные Hartford также указывают на то, что акции с самыми высокими доходностями и самыми высокими коэффициентами выплат на самом деле не являются самыми лучшими исполнителями. Эта высокая степень распределения наличных средств часто просто не устойчива, резко подрывая стоимость этих акций.

Также стоит упомянуть, что исследователи Hartford наблюдают те же низкие коэффициенты выплат, которые видят аналитики JPMorgan Asset Management, на фоне рекордных корпоративных прибылей.

Все еще не для всех, но...

Но вам просто не нужны дивиденды? Без проблем. Не покупайте этот ETF. Несмотря на возможный циклический рост, который он может предложить прямо сейчас, если вы действительно думаете о долгосрочном росте, вам, вероятно, следует владеть настоящим фондом роста. И если по какой-то причине вам нужна более высокая доходность дивидендов сразу, не бойтесь отказаться от этого конкретного ETF. VIG больше является универсальным фондом дохода с умеренным риском и выше средней безопасностью (для фондов акций, в любом случае).

Если ваша долгосрочная цель — установить позицию сейчас, способную увеличить свои выплаты дивидендов до значительных уровней в далеком будущем, однако — особенно если вы собираетесь реинвестировать любые выплаченные в это время дивиденды — это отличный вариант. Текущие цены на него и его составные акции не полностью отражают ускорившиеся темпы глобального роста дивидендов, о которых говорит JPMorgan.

Стоит ли инвестировать $1,000 в ETF Vanguard Dividend Appreciation прямо сейчас?

Прежде чем вы купите акции ETF Vanguard Dividend Appreciation, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для покупки инвесторами прямо сейчас… и ETF Vanguard Dividend Appreciation не был одной из них. 10 акций, которые вошли в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Учтите, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, вы бы имели $641,800!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, вы бы имели $1,023,813!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 1,034% — это значительно превышает 180% для S&P 500. Не упустите последний список из 10 лучших, доступный, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor.

*Доходность Stock Advisor на 21 июля 2025 года.

JPMorgan Chase является рекламным партнером Motley Fool Money. Джеймс Брамли не имеет акций ни одной из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует JPMorgan Chase и ETF Vanguard Dividend Appreciation. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод